☕Café Bursátil: Walmart $1 billón

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El oro subió por segundo día seguido, recuperándose por encima de $5,000 la onza. Los futuros de acciones estadounidenses fluctuaron antes de los resultados de Alphabet hoy.

2. Las acciones de Novo Nordisk cayeron hasta un 20% en Copenhague después de que el fabricante de Ozempic sorprendiera a los inversores al pronosticar una fuerte caída en las ventas, evidencia de una guerra de precios cada vez más intensa en medicamentos para la obesidad.

3. AMD cae un 7.3% en el comercio previo a la apertura debido a un pronóstico de ventas decepcionante. Las expectativas decepcionaron a los inversores que esperaban ver mayores beneficios del gasto en inteligencia artificial.

4. El petróleo Brent avanzó a alrededor de $68 por barril, subiendo por segundo día después de que la Marina de EE.UU. derribara un dron iraní que se dirigía hacia un portaaviones estadounidense en el Mar Arábigo.

5. Anthropic está trabajando en un acuerdo para permitir que algunos empleados vendan acciones de la empresa con una valoración de al menos $350 mil millones. Esto permitiría a los empleados de Anthropic cobrar parte de sus acciones en una de las startups de IA más valiosas del mundo.              

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Anuncios económicos: Esta semana tendremos datos del mercado laboral, pero puede que se vea afectada porque se pospuso el reporte de empleos de Estados Unidos del viernes. Sin embargo, hoy el reporte de empleo ADP todavía nos dará una buena idea de los empleos en el sector privado.

Reportes de ganancias: Alphabet, Eli Lilly, AbbVie, Novartis, Novo Nordisk, Uber, Qualcomm, UBS, Boston Scientific, ARM, CME Group, GSK, y Snap 

ANALISIS
Un billón rápido

Walmart acaba de unirse al club del billón de dólares.

Una ganancia del 13.2% para comenzar el año empujó a la empresa minorista más allá de la marca de $1 billón el martes, reflejando la disposición de Wall Street a valorar a Walmart menos como un minorista tradicional y más como una empresa impulsada por la tecnología.

Increíblemente, Walmart tardó 62 años en alcanzar $500 mil millones en valor de mercado, pero añadió los siguientes $500 mil millones en aproximadamente dos años.

El fuerte aumento en el precio de sus acciones y capitalización de mercado valida su cambio de una cadena de tiendas físicas a un gigante logístico impulsado por IA, una transformación iniciada por Doug McMillion y transferida al recién nombrado CEO John Furner.

La IA está en el centro de esa trayectoria parabólica, con ejecutivos presionando para implementar la nueva tecnología en toda la vasta huella física de la empresa y los puntos de contacto con el cliente.

El aprendizaje automático y la IA ahora guían el seguimiento de inventario, las decisiones de precios, las rutas de entrega y el servicio al cliente.

Eso hace que Walmart sea una de las pocas mega-capitalizaciones que han pasado más allá de la etapa experimental de la IA y hacia el despliegue activo y la monetización.

Con el tamaño de Walmart, las ganancias incrementales de productividad - a través de automatización, costos logísticos reducidos o una fuerza laboral más pequeña - pueden mover la aguja de manera desproporcionada.

No es sorpresa, entonces, que Walmart haya logrado ganar participación de mercado y aumentar las ganancias incluso cuando los consumidores se vuelven cada vez más sensibles a la inflación y la asequibilidad.

"Como una empresa de un billón de dólares, Walmart también ahora cotiza a 49.3 veces su EPS de los últimos 12 meses", dijeron investigadores de Bespoke Investment Group.

"Eso suena más como un múltiplo de una acción tecnológica de alto crecimiento en lugar de una acción de productos básicos de consumo de gran formato."

De hecho, el caso alcista para Walmart hace un par de años no se veía particularmente asimétrico.

En ese momento, Wall Street todavía lo veía como una jugada defensiva con flujos de efectivo sólidos y potencial alcista limitado.

Pocos inversores entonces pedían públicamente que duplicara su capitalización de mercado.

De repente, Walmart se sitúa junto a Berkshire Hathaway como una de las únicas gigantes globales que no es un nombre tecnológico convencional.

Nuevamente, solo en retrospectiva podemos afirmar que no es sorprendente que la escala, datos y distribución de Walmart estuvieran cada uno perfectamente posicionados para un catalizador alimentado por IA.

TECH
Software se desploma, Palantir se dispara

Otra temporada de resultados, otro ganador de IA.

Palantir reportó un cuarto trimestre sólido ayer por la tarde, superando las expectativas después de que los ingresos se dispararan 70% año tras año, mientras que su margen de ganancia se expandió a 57.5% conforme se aceleró la demanda por sus plataformas de IA en clientes gubernamentales y comerciales. La empresa firmó $4.26 mil millones en contratos este trimestre, incluyendo más de 60 acuerdos, y pronostica que los ingresos subirán más del 60% este año.

Las acciones subieron 6.84%, convirtiendo a Palantir en una de las pocas ganadoras de software en el mercado hoy.

El software siente el calor

En un sector de software que ha estado cojeando, Palantir está pavoneándose. La acción se ha recuperado fuertemente desde su punto más bajo en noviembre, su peor mes en dos años, mientras muchos competidores continúan luchando.

Las acciones de software han quedado rezagadas del mercado más amplio desde principios de enero mientras los inversionistas reevalúan qué tan rápido la IA podría remodelar el mercado de software empresarial. El miedo central es que los agentes de IA puedan tomar funciones que por mucho tiempo han proporcionado los proveedores tradicionales, una preocupación que se agudizó después de que Anthropic introdujo Cowork, un agente de IA diseñado para uso empresarial, y Claude Code, que ha hecho avances impresionantes en trabajo de codificación una vez dominado por empresas de software.

Mientras el pesimismo puede explicar la venta reciente de software, las cosas tampoco se ven muy bien bajo el capó. Según datos de Bloomberg, 71% de las empresas de software del S&P 500 han superado las estimaciones de ingresos esta temporada de resultados—muy por debajo de la tasa de éxito del 85% vista en el sector tecnológico más amplio.

Contra ese telón de fondo, no es de extrañar que Salesforce esté abajo 25.85% en lo que va del año, mientras ServiceNow ha caído 28.36%, y Adobe está abajo 22.3%.

La disrupción se extiende

La venta se profundizó hoy después de que Anthropic reveló su última actualización de Cowork, que incluyó un complemento legal que permite al agente de IA revisar documentos legales y rastrear problemas de cumplimiento.

El lanzamiento revivió preocupaciones de que los servicios empresariales centrales podrían ser interrumpidos antes de lo esperado, y las acciones de empresas de datos de software legal se deslizaron en respuesta—antes de que la venta se expandiera por toda la industria del software. Experian cayó 5.96%, Thomson Reuters declinó 15.67%, Atlassian se hundió 7.65%, y LegalZoom perdió 19.68%, solo por nombrar algunas acciones que tuvieron un día difícil.

La divergencia entre Palantir y sus contrapartes de software subraya un punto clave a tener en mente: este no es un mercado persiguiendo ciegamente el bombo de la IA. Los inversionistas están recompensando empresas que pueden convertir la IA en crecimiento duradero y márgenes más amplios, mientras penalizan a aquellas expuestas a la disrupción o lentas para ajustarse. Palantir está en el lado correcto de esa división—por ahora.

GRAFICA DEL DIA
Solo el 10% de las exportaciones chinas se dirigen a Estados Unidos.

M&A
El Elon-verso se expande

¿Qué es lo único que puede superar la IPO más grande de todos los tiempos? La fusión más grande de todos los tiempos.

Ayer, Elon Musk anunció que su empresa de cohetes, SpaceX, ha adquirido su empresa de redes sociales, xAI, y las dos son ahora una empresa masiva. El acuerdo le da a SpaceX una valuación de $1 billón y valúa a xAI en $250 mil millones. SpaceX todavía está tratando de salir a bolsa más tarde este año en lo que se espera sea el debut público más grande en la historia del mercado.

El humilde objetivo de la nueva empresa será "formar el motor de innovación más ambicioso y verticalmente integrado en (y fuera de) la Tierra, con IA, cohetes, internet basado en el espacio, comunicaciones directas a dispositivos móviles y la plataforma de información y voz en tiempo real más importante del mundo," según el anuncio en el sitio web de SpaceX.

En resumen: Están construyendo centros de datos en el espacio, obviamente.

Tesla se desvía hacia la órbita

Con toda esta charla sobre el imperio de Elon, te podrías estar preguntando dónde encaja su joya de la corona, Tesla. No temas: Tesla está tejida en la ya uber-complicada red de finanzas corporativas.

Tesla reveló una inversión de $2 mil millones en xAI durante su llamada de resultados del cuarto trimestre, y según el analista de Wedbush y entusiasta de Tesla Dan Ives, eso podría ser solo el comienzo.

"Musk quiere poseer y controlar más del ecosistema de IA y paso a paso el santo grial podría ser combinar SpaceX y Tesla en los próximos 12 a 18 meses de alguna forma para dar el tejido conectivo entre ambos disruptores tecnológicos que buscan liderar la Revolución de IA," escribió Ives en una nota hoy. Ives tiene un precio objetivo de $600 para Tesla, el más alto en Wall Street.

Para Ives y otros entusiastas de Tesla, la idea de que Musk logre su visión para una mega-empresa gigante de IA es noticia alcista. Pero otros analistas no son tan optimistas. Después de todo, Tesla cotiza aproximadamente 200 veces las ganancias estimadas de 2026, mientras SpaceX está más cerca de 400 veces, según Barron's, creando una seria discrepancia de valuación. Cerrar esa brecha puede requerir que Tesla emita más acciones, diluyendo a los accionistas actuales.

PREPARANDO EL DIA
Quien se mueve en el pre-mercado

• Las acciones de Silicon Laboratories suben un 33% en el comercio previo a la apertura. El Financial Times reportó que Texas Instruments está en conversaciones avanzadas para comprar la empresa de diseño de chips por aproximadamente $7 mil millones.

• Las acciones de Enphase Energy suben un 21% por pronósticos de ingresos que superaron las estimaciones. Hay que observar otras acciones solares como SolarEdge Technologies, Canadian Solar y Array Technologies.

• Super Micro Computer sube un 12% después de que el fabricante de servidores pronosticara ventas más fuertes de lo esperado.

• Chipotle cae un 6.2% por expectativas de ventas decepcionantes.