☕ Vendedor en corto en la mira: Hindenburg vs. Roblox

El Departamento de Justicia está considerando una histórica disolución de Google en su caso de monopolio. El huracán Milton se acerca a Florida, amenazando vidas y negocios. Y Boeing ha retirado su oferta de contrato mientras fracasan las negociaciones con su mayor sindicato.

En el correo de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Vendedor en corto en la mira: ¿Está Roblox mintiendo sobre sus usuarios?

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Bolsas al límite

Los futuros estadounidenses cayeron después de que surgieran informes de que el Departamento de Justicia de Estados Unidos podría buscar una división del motor de búsqueda Google de Alphabet, lo que indica una ofensiva antimonopolio contra las grandes tecnológicas. 

• Las acciones europeas se mantuvieron estables en su mayoría.

• Mientras que las acciones chinas extendieron sus pérdidas en medio de preocupaciones económicas. 

• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantuvo por encima del 4% después de una ola de ventas impulsada por menores expectativas de recortes de tasas.

¿Separación de Google?

Según se informa, el Departamento de Justicia de Estados Unidos está considerando pedirle a un juez que obligue a Google a vender partes de su negocio, con el objetivo de evitar que el gigante tecnológico aproveche su dominio en búsquedas, Chrome, Android e inteligencia artificial en su beneficio. Esta acción antimonopolio sería la medida más significativa para dividir una importante empresa tecnológica desde el intento fallido de Washington con Microsoft hace dos décadas.

Advertencia de Milton

El huracán Milton, ahora una tormenta de categoría 5, se dirige hacia la costa oeste de Florida, con inundaciones esperadas y fuertes vientos que amenazan con causar daños graves. Una posible marejada ciclónica de 15 pies podría provocar inundaciones generalizadas en la Bahía de Tampa. Se espera que la tormenta tenga un impacto económico significativo, incluidos daños a los cultivos de cítricos de Florida y cierres de negocios como parques temáticos.

Riesgo de calificación de Boeing

Las conversaciones para poner fin a la huelga de un mes de Boeing fracasaron, y S&P Global Ratings advirtió que podría rebajar la calificación crediticia de la compañía a basura. Boeing retiró su oferta de aumentar los salarios en un 30% y mejorar los beneficios de jubilación, citando negociaciones estancadas. La huelga ha detenido la producción en la principal planta de Boeing en la costa oeste de Estados Unidos, sin una solución clara a la vista.

Perspectivas de la Reserva Federal

Las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, que se publicarán hoy, revelarán el grado de consenso sobre el reciente recorte de tasas y destacarán los riesgos a la baja que consideraron los responsables de las políticas. Los discursos recientes de los funcionarios de la Reserva Federal, incluidos Philip Jefferson y Raphael Bostic, señalaron un enfoque cauteloso ante futuros recortes. Hoy hay más oradores de la Reserva Federal programados.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Los inversores están haciendo todo lo posible por recuperarse de las pérdidas recientes. Los principales índices registraron hoy sólidas ganancias, con las acciones tecnológicas a la cabeza.

• Mientras tanto, el oro no puede detener su reciente declive. La materia prima sufrió su mayor caída en más de un mes y medio, ya que los inversores siguen asumiendo que se avecinan recortes menores de las tasas de interés.

• El petróleo ha subido desde la semana pasada por los temores de una escalada del conflicto entre Israel e Irán. Pero contra todo pronóstico, los combates aún no han estallado, por lo que los operadores se tomaron un respiro y obtuvieron algunas ganancias mientras reevaluan la situación.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Mañana es la calma antes de la tormenta del IPC, con el único informe económico de importancia, los inventarios mayoristas, que nos dan una idea de los niveles de inventario de los fabricantes en todo el país. La industria manufacturera ha tenido dificultades durante meses, aunque con los recortes de tasas finalmente llegando, este informe puede marcar un punto de inflexión.

También tendremos las actas de la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto. Si bien ya sabemos lo que sucedió (el FOMC redujo las tasas de interés en medio punto porcentual, para su información), podría ser informativo conocer más sobre el pensamiento de los banqueros centrales detrás de la decisión.

Antes de la apertura

• Puede que Helen of Troy (HELE) no te suene, pero es casi seguro que conoces las marcas bajo las que vende este minorista de artículos para el hogar y la belleza, como Hydro Flask, Drybar, Braun, Vicks y más. Desafortunadamente, eso no se ha traducido en un 2024 sólido: las ganancias del último trimestre fueron abismales y las acciones se desplomaron en su mayor caída en un solo día. Las acciones no se han recuperado y los accionistas están preocupados por el menor gasto de los consumidores, que tampoco beneficiará a las acciones este trimestre. Consenso: 1,04 dólares de beneficio por acción, 548,24 millones de dólares de ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Vendedor en corto en la mira: ¿Está Roblox mintiendo sobre sus usuarios?

Si está buscando razones para limitar la cantidad de tiempo que su hijo o hermano/a pasa jugando videojuegos, un vendedor en corto te acaba de dar una nueva, aunque probablemente funcionará tan bien como todos sus intentos anteriores.

Hoy, Hindenburg Research, la notoria firma de investigación activista que anteriormente se centró en peces gordos como Carl Icahn y Gautam Adani, reveló su posición corta en la empresa de juegos en línea Roblox.

• Las acciones de Roblox se hundieron un 2,17% tras la noticia.

Hindenburg acusó a Roblox de una serie de irregularidades financieras relacionadas con la inflación de los datos de los usuarios. "Nuestra investigación indica que Roblox está mintiendo a los inversores, reguladores y anunciantes sobre la cantidad de 'personas' en su plataforma, inflando la métrica clave en un 25-42%+. También mostramos cómo las horas de interacción, otra métrica clave, se inflan en un estimado de 100%+", escribieron los autores del informe.

Roblox negó vehementemente las acusaciones en una declaración a medios de comunicación. “Las afirmaciones financieras realizadas por Hindenburg Research son simplemente engañosas. Los autores son, sin duda, vendedores en corto y tienen una agenda independientemente de la esencia del modelo de negocio y los resultados de Roblox”, escribió un portavoz por correo electrónico.

Lo más inquietante es que Hindenburg también calificó la plataforma, que es popular entre los niños, como un “infierno pedófilo”, afirmando que Roblox expone a los usuarios infantiles a “acoso sexual, pornografía, contenido violento y discurso extremadamente abusivo”. Un portavoz de Roblox enfatizó que la plataforma de juegos es “segura y protegida”.

Vendedor en corto versus gran éxito

El boletín Bear Cave, que es popular entre los vendedores en corto, también ha publicado artículos que hacen sonar las alarmas tentativas sobre el negocio de Roblox desde 2022.

Las acciones de Roblox han subido alrededor de un 34% en los últimos 12 meses a medida que la plataforma de juegos acumulaba usuarios, aunque ha caído alrededor de un 6% en 2024 después de que la compañía recortara su previsión de reservas en el primer trimestre.

Las acciones de Roblox se recuperaron ligeramente al final del día después de que la compañía respondiera a las afirmaciones de Hindenburg. El portavoz de Roblox señaló que los ingresos en efectivo de la compañía crecieron un 22% entre el segundo trimestre del año pasado y el cuarto trimestre de este año, de $ 780,7 millones a $ 955,2 millones, lo que sugiere que las cifras de usuarios que Hindenburg acusó a la compañía de falsificar han generado retornos muy reales.

Si bien la negación de Roblox puede tranquilizar a los accionistas, no hay que subestimar a Hindenburg. A principios de este año, su informe sobre Ichan resultó en que los reguladores lo multaran con $2 millones.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• El déficit presupuestario de EE. UU. superó los 1,8 billones de dólares en el año fiscal 2024 (WSJ)

• Nueva Zelanda redujo las tasas en 50 puntos básicos en el segundo recorte (CNBC)

• Los beneficios de los bancos estadounidenses se reducirán por los ingresos por intereses, la atención se centra en los recortes de la Fed (RT)

• Los ETF de oro registraron entradas por quinto mes consecutivo (RT)

• El Reino Unido se comprometió a reducir las barreras para las empresas comerciales especializadas (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Ares comprará la división internacional de la firma de inversión inmobiliaria GLP Capital Partners por 1.800 millones de dólares en efectivo y acciones.

• La empresa de Singapur GIC está considerando la venta de su participación del 50% en la india Greenko Energy por unos 5.000 millones de dólares.

• Tokyo Gas está en conversaciones para adquirir los activos de gas natural de Chevron en Texas por unos 1.000 millones de dólares.

• La empresa china Zijin Mining comprará una mina de oro de Ghana a Newmont por 1.000 millones de dólares.

• BlackRock y JPMorgan Asset Management realizaron una inversión minoritaria en la firma de servicios administrativos Dynasty Financial Partners por una valoración de 800 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• Maven Clinic, una clínica virtual para la salud de la mujer y la familia, recaudó una ronda de financiación de 125 millones de dólares liderada por StepStone.

• Gropyus, una startup que prefabrica edificios utilizando robots, recaudó una ronda de financiación de 109 millones de dólares liderada por Semapa y Practical Venture Capital.

• Auger, una herramienta impulsada por IA para empresas que dependen de la cadena de suministro, recaudó una ronda de financiación inicial de 100 millones de dólares liderada por Oak HC/FT.

• Blue Energy, una startup que construye plantas de energía nuclear modulares en astilleros, recaudó una ronda de financiación de 45 millones de dólares liderada por Engine Ventures y At One Ventures.

• Resolve AI, una startup de IA para ingenieros que automatizan operaciones de software, recaudó una ronda de financiación inicial de 35 millones de dólares liderada por Greylock.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Honeywell escindirá su unidad de materiales avanzados con una valoración de 11.000 millones de dólares.

• La mayor refinería de petróleo de Japón, Eneos, está planeando escindir su división de metales, JX Advanced Metals, con una valoración de más de 4.700 millones de dólares.

• Se espera que la cadena de tiendas de conveniencia polaca Zabka, respaldada por CVC, fije el precio de su oferta pública inicial en el extremo superior de un rango comercializado para recaudar 1.600 millones de dólares.

• KinderCare Learning, respaldada por Partners Group, recaudó 576 millones de dólares en una oferta pública inicial cuyo precio se encuentra cerca del extremo inferior de un rango comercializado.