☕ Un trimestre para recordar

Buenos días. Powell prevé recortes "con el tiempo", Boeing considera recaudar 10.000 millones de dólares y una huelga masiva de trabajadores portuarios estadounidenses. En el correo de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Un trimestre para recordar

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Powell sobre las tasas

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que el banco central reducirá las tasas de interés "con el tiempo", pero destacó que la economía estadounidense sigue siendo fuerte. En su discurso en Nashville, Powell reiteró su confianza en que la inflación se acercará al objetivo del 2% de la Fed, al tiempo que enfatizó que no hay un rumbo fijo para los recortes de tasas.

• El director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, advirtió que los mercados están descontando demasiados recortes de tasas por parte de la Fed.

Mercados silenciados

Los futuros de las acciones estadounidenses están bajando, los bonos del Tesoro están ganando terreno y el dólar está subiendo después de que los comentarios de Powell sugirieran recortes graduales de las tasas. Los precios del petróleo están cayendo en medio de las preocupaciones por el aumento de los suministros. 

• Hoy se darán a conocer los datos económicos clave, incluido el informe de vacantes de empleo de JOLTS y los datos de manufactura de ISM. 

• McCormick informará sus ganancias y Nike lo hará después del cierre de los mercados.

Fondos de Boeing

Boeing está considerando recaudar al menos 10 mil millones de dólares vendiendo nuevas acciones para reponer sus reservas de efectivo, que se han reducido debido a una huelga que afecta a sus fábricas. 

• La compañía está trabajando con asesores sobre posibles opciones y no espera recaudar fondos durante al menos un mes, con la esperanza de que la huelga de 33.000 trabajadores se resuelva para entonces.

Huelga portuaria

Los trabajadores portuarios han iniciado huelgas en los principales puertos de las costas este y del golfo de Estados Unidos, lo que podría afectar a la mitad de todos los volúmenes comerciales de Estados Unidos. 

• La huelga podría repercutir en la economía y causar problemas políticos a medida que se acercan las elecciones, ya que se prevé que se detengan los envíos de contenedores y automóviles.

El cambio de rumbo de China

Las recientes medidas de estímulo de China han provocado un fuerte repunte de las acciones nacionales, que ahora superan a otros mercados emergentes por el mayor margen desde 1999. El aumento ha tenido poco efecto en los operadores estadounidenses, lo que pone de relieve la influencia limitada de China en la economía estadounidense y el escepticismo sobre si el estímulo abordará los problemas económicos más profundos del país.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Las acciones pasaron el día indecisas sobre cómo querían terminar septiembre. Los tres índices principales se hundieron firmemente en números rojos después de que Jerome Powell anunciara que se avecinan múltiples recortes menores de las tasas de interés, en lugar de recortes más agresivos como esperaban los operadores. Pero los tres pudieron recuperarse antes del final del día, y tanto el S&P 500 como el Dow alcanzaron nuevos cierres récord.

• El oro terminó el mes a la baja, pero fue una de las pocas sesiones de negociación de este trimestre en terminar en números rojos. El tercer trimestre marcó el mejor trimestre de la materia prima desde 2020, gracias en gran parte al conflicto geopolítico, las compras de los bancos centrales y Costco.

• El petróleo subió un poco, pero cayó más durante septiembre y en el transcurso de todo el tercer trimestre. La tensión geopolítica en Medio Oriente aumentó el riesgo para la producción de petróleo, pero la decisión de la OPEP de aumentar la producción, junto con la baja demanda de China, fue suficiente para hacer bajar los precios.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Esta semana está llena de datos sobre el mercado laboral, y todo comienza con la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral de hoy. La encuesta mide tres aspectos clave del mercado laboral: la cantidad de puestos vacantes, la cantidad de personas contratadas para un nuevo trabajo y la cantidad de personas que se despiden de un antiguo trabajo.

Esta mirada integral al mercado laboral desempeñará un papel clave para informar la próxima decisión de recorte de tasas de la Reserva Federal. La lectura del mes pasado mostró 7,7 millones de puestos vacantes, ligeramente por debajo del informe de julio, mientras que las contrataciones y las desvinculaciones se mantuvieron sin cambios mes a mes. Los economistas esperan que las vacantes disminuyan ligeramente, a alrededor de 7,64 millones; si es menor que eso, puede apostar a que los expertos en economía comenzarán a preocuparse de nuevo por una desaceleración del mercado laboral.

También tendremos mañana los informes del PMI de EE. UU., el ISM manufacturero y el gasto en construcción, todos los cuales darán a los inversores una idea del estado de la economía.

Antes de la apertura

• McCormick & Company (MKC) no es una inversión muy picante, pero la empresa que llena su cajón de especias es ciertamente consistente. McCormick hace una cosa, pero la hace muy bien, y su supremacía en la industria de las especias no se puede subestimar. Sin embargo, los inversores deben prestar mucha atención a su rentabilidad: para una empresa en la cima de su industria, McCormick tiene una dificultad sorprendente para traducir el dominio en dólares. Consenso: $0,67 EPS, $1.67 mil millones en ingresos.

Después del cierre

• Nike (NKE) ha tenido un momento muy difícil últimamente. Un artículo mordaz de Bloomberg que culpaba directamente de los recientes problemas de la famosa empresa de calzado a su director ejecutivo John Donahoe básicamente lo echó de la ciudad a principios de este mes. El nuevo director ejecutivo Elliott Hill, que tiene el mejor LinkedIn de la historia, tendrá las manos ocupadas en enderezar el barco, y los accionistas querrán escuchar su plan sobre cómo cambiar las cosas. Consenso: $0,52 EPS, $11,65 mil millones en ingresos.

CALENDARIO
Un trimestre para recordar

El tiempo vuela cuando te diviertes.

Y, en general, los inversores lo pasaron bastante bien en el tercer trimestre: el S&P 500 subió un 4,66%, el Nasdaq subió un 1,11% y el Dow se disparó más del 8% en el tercer trimestre de 2024. Mientras tanto, las materias primas como la plata y el oro han estado alcanzando máximos históricos tras máximos históricos, mientras que el bitcoin, a pesar de cierta volatilidad grave, ha subido más del 2% en los últimos tres meses.

Mucho ha cambiado desde que comenzó el trimestre en julio. El titular más importante del trimestre fue claramente cuando la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos a principios de este mes, lo que fue un recorte mayor de lo que muchos economistas esperaban.

La Fed tomó esa decisión después de que los datos a lo largo del trimestre mostraran que el mercado laboral estaba rezagado, incluso cuando los consumidores se desempeñaron mejor de lo esperado y la inflación se enfrió significativamente.

Sin embargo, aunque los índices terminaron el trimestre en verde, no todo fue fácil para llegar allí.

En la primera semana de agosto, el mercado se desplomó tras un informe de empleo peor de lo esperado, combinado con la desmantelación de una operación de carry trade que involucraba al yen japonés, que asustó a los inversores y provocó un desplome de los índices.

Y los temores de que la locura por la IA fuera exagerada acosaron a los inversores tecnológicos durante toda la temporada de resultados.

¿Qué sectores tuvieron el mejor desempeño? El sector de la energía fue el de peor desempeño del trimestre gracias a los problemas económicos de China que llevaron a una desaceleración de la demanda de petróleo. Sin embargo, el gobierno de China anunció un amplio paquete de estímulo económico la semana pasada que hizo que las acciones chinas se dispararan, dando a los operadores de crudo la esperanza de un repunte.

Los servicios públicos fueron los de mejor desempeño del trimestre, con una ganancia de alrededor del 18%, gracias en gran parte a la comprensión de que los avances de la IA requerirán bastante electricidad para funcionar. Le siguieron de cerca el sector inmobiliario y el industrial, dos sectores sensibles a las tasas de interés que se beneficiaron de los recortes de tasas.

En cuanto a las acciones con mejor desempeño, Erie Insurance subió un 49%, mientras que PayPal subió un 34% y Tesla terminó el trimestre con un alza del 32%.

En la categoría de pequeña capitalización, la biotecnología Lumen Technologies ganó un 607% durante el último trimestre, mientras que la firma de tecnología de la información Commscope Holding Company subió un 445%.

Las mayores perdedoras fueron la empresa de biotecnología HilleVax Inc., que cayó un 87% durante el trimestre, Super Micro Computer se desplomó un 53% y Moderna cayó un 46%.

Pero quizás lo más importante es que un nuevo trimestre significa que Café Bursátil está a punto de cumplir 2 meses. Dentro de poco vamos a empezar a comer alimentos sólidos 🙂

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• J. Pow insinuó que habrá recortes de tasas menores en el futuro (CNBC)

• Una semana de conmoción y asombro enciende el mercado de valores de China (WSJ)

• China se comprometió a impulsar su industria de ETF (FT)

• La recuperación de fusiones y adquisiciones transfronterizas en Asia impulsada por el auge de Japón (RT)

• Los prestatarios rompen récords globales al vender $600 mil millones en deuda el mes pasado (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• La FTC autorizó la fusión de Chevron por 53.000 millones de dólares con Hess y expulsó a John Hess de la junta directiva.

• ADNOC está cerca de un acuerdo para adquirir el productor alemán de polímeros Covestro por 13.100 millones de dólares.

• La firma de capital privado TPG adquirirá el 70% restante de AT&T en la firma de televisión de pago DirecTV por 7.600 millones de dólares en efectivo y fusionará a su rival Dish con EchoStar en un acuerdo de deuda de 9.800 millones de dólares.

• La firma australiana de listados de propiedades REA abandonó su búsqueda de 8.300 millones de dólares de su rival británica Rightmove.

• El gigante de seguros Marsh McLennan acordó adquirir McGriff Insurance Services por 7.800 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• La Fundación Celestia, un proyecto que apunta a escalar el espacio de bloques, recaudó una ronda de $100 millones liderada por Bain Capital Crypto.

• HungryPanda, una aplicación de entrega de alimentos y productos asiáticos, recaudó una ronda de $55 millones con una valoración de $500 millones liderada por Mars Growth Capital.

• HPC-AI Tech, una startup especializada en infraestructura de software de IA, recaudó una ronda de Serie A de $50 millones de Singtel Innov8, Sinovation Ventures y más.

• Qodo, una startup que ayuda a los desarrolladores a crear pruebas de lógica de código, recaudó una ronda de Serie A de $40 millones liderada por Susa Ventures y Square Peg.

• El estudio de videojuegos GenAI Series Entertainment recaudó una ronda de Serie A de $28 millones de a16z, Netflix, Dell y otros.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Pfizer recaudará 3.600 millones de dólares en la venta de acciones del gigante británico de la salud para el consumidor Haleon.

• La empresa de TI Ingram Micro, respaldada por Platinum Equity, planea recaudar ~1.000 millones de dólares con una valoración de 10.000 millones de dólares en una IPO en EE. UU.

• La empresa de aprendizaje infantil KinderCare Learning, respaldada por Partners Group, presentó una IPO de 648 millones de dólares que podría alcanzar una valoración de 3.100 millones de dólares.

• Grecia está vendiendo una participación del 10% en el Banco Nacional de Grecia por hasta 810 millones de dólares.

• El favorito de los republicanos, Chain Bridge Bank, apunta a una valoración de 167 millones de dólares en su IPO.