☕ Temu en problemas

Buenos días. Las operaciones bursátiles están en calma, ya que los mercados esperan los resultados y los datos clave que se publicarán más adelante en la semana. Las perspectivas para el petróleo y la salud de la economía china son cada vez peores. Además, Skydance Media se prepara para adquirir Paramount Global, lo que pone fin a una dramática competencia de adquisiciones.

En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Temu en problemas

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Los mercados esperan

Las acciones se movieron ligeramente, ya que los inversores se abstuvieron de tomar decisiones antes de los resultados de Nvidia y los datos de inflación de EE. UU. a finales de esta semana. 

• Los futuros de acciones estadounidenses subieron ligeramente

• Las acciones europeas y del Reino Unido subieron, impulsadas por las acciones mineras, pero los volúmenes de negociación fueron bajos, y los índices de referencia europeos vieron aproximadamente la mitad de su actividad promedio en los últimos 30 días. 

• Los bonos del Tesoro y el dólar se mantuvieron estables.

Perspectivas del crudo

Los precios del petróleo cayeron a medida que Wall Street se volvió pesimista sobre las perspectivas para el crudo el próximo año. Goldman Sachs y Morgan Stanley redujeron sus pronósticos de precios, prediciendo que el Brent promediará menos de $ 80 por barril en 2025 debido al aumento de los suministros globales, incluidos los posibles aumentos de la OPEP +. Los bancos esperan que el mercado del crudo registre superávits en los próximos 12 meses, y la OPEP+ podría estar apuntando a "disciplinar estratégicamente la oferta no perteneciente a la OPEP".

China en el punto de mira

PDD Holdings, propietario de Temu, sorprendió a los inversores con una perspectiva sombría, lo que indica preocupaciones sobre la salud de la economía china. La empresa de comercio electrónico informó de unos ingresos que no alcanzaron las estimaciones y advirtió de que los ingresos y las ganancias disminuirían "inevitablemente" a medida que el crecimiento económico se desacelera. 

• Los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos podrían llevar a las empresas chinas a vender 1 billón de dólares en activos denominados en dólares, lo que podría fortalecer el yuan hasta en un 10%.

Acuerdo con Paramount

Skydance Media de David Ellison está lista para adquirir Paramount Global después de que el heredero de Seagram, Edgar Bronfman Jr., se retirara de la licitación, poniendo fin a una dramática competencia de adquisiciones. Paramount confirmó el acuerdo con Skydance, que se espera que se cierre en la primera mitad de 2025, y terminó su período de "ir de compras" para buscar otros postores.

Valores de oficinas

Los valores de las oficinas en los distritos comerciales centrales de EE. UU. se han desplomado un 52% desde sus máximos, y San Francisco, Manhattan y las áreas centrales de Washington y Boston experimentaron las mayores caídas desde la pandemia. Sin embargo, a los barrios periféricos les está yendo mejor, con valores que solo cayeron un 18% a nivel nacional en los mercados suburbanos. Los barrios de alta demanda como Century City incluso están prosperando, con un interés constante de los inversores.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Bolsa: ayer fue un ejemplo clásico de cómo un puñado de empresas desempeñan un papel descomunal en el mercado de valores. La mayoría de las empresas del S&P 500 terminaron en verde, pero en general el índice terminó a la baja porque esas gigantescas acciones tecnológicas de los Siete Magníficos cayeron un 1,5%, según Bloomberg. Aun así, no nos deprimamos demasiado: el Dow cerró en un máximo histórico.

• Petróleo: Los precios del crudo subieron a un máximo de casi dos semanas tras los informes de que Libia, miembro de la OPEP, estaba deteniendo la producción de petróleo e Israel y Hezbollah lanzaron una ola de ataques entre sí durante el fin de semana.

• Criptomonedas: Bitcoin subió por encima de los 65.000 dólares por primera vez en aproximadamente tres semanas antes de caer a la baja esta tarde. La criptomoneda ha ganado alrededor del 4% desde que Jerome Powell señaló que los recortes de las tasas de interés eran inminentes en su discurso de Jackson Hole el viernes.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Hoy, el Conference Board publicará su índice mensual de confianza del consumidor, que toma el pulso a los compradores estadounidenses. Será un número que se seguirá de cerca, ya que las empresas ofrecen señales contradictorias sobre la fortaleza del gasto de los consumidores, que impulsa el 70% de la economía estadounidense.

Se espera que los consumidores hayan estado bastante confiados en agosto. Se proyecta que la lectura suba a 101,8 desde 100,3 en julio, y cualquier puntuación por encima de 90 indica una economía saludable.

También prestaremos atención a cuántos encuestados dicen que planean comprar una casa ahora que las tasas hipotecarias se han enfriado ligeramente. Esa cifra cayó a un mínimo de 12 años en julio.

ACCIONES
Temu en problemas

Trajes de baño de 2 dólares, parrillas de 5 dólares y lo que sea que sea esto de 6 dólares... todos saben que la competencia de precios en el mundo del comercio minorista digital ha pasado de ser feroz a niveles de cuatro estaciones de servicio en una sola intersección en los últimos años.

Y resulta que lo único más difícil que llegar a la cima es mantenerse allí.

Ayer, los inversores perdieron la fe en uno de los principales actores que revolucionaron el marketing digital. Las acciones de la empresa matriz de la empresa china Temu, Pinduoduo (PDD), se desplomaron un 28,51% después de que la empresa no alcanzara las estimaciones de ingresos para las ganancias del segundo trimestre en medio de una desaceleración de la economía china y la reducción de precios por parte de los rivales.

Indicadores clave

• Los ingresos aumentaron casi un 90% año tras año, llegando a $13.36 mil millones, pero aún así no alcanzaron las expectativas de los analistas de aproximadamente $14 mil millones.

• Las ganancias por acción fueron de $3,26, superando las expectativas de los analistas de $2,81.

• Los ejecutivos advirtieron sobre los impactos en la rentabilidad a medida que la empresa invierte más en la “confianza y seguridad” del sitio, según Lei Chen, codirector ejecutivo de PDD Holdings. “Estamos preparados para aceptar sacrificios a corto plazo y una posible disminución de la rentabilidad”.

Si bien la empresa matriz PDD salió a bolsa en los EE. UU. en julio de 2018, Temu no se lanzó hasta 2022. Temu tuvo un ascenso meteórico en el mundo de la moda rápida, impulsado por una agresiva campaña de marketing digital y descuentos sorprendentemente altos en el sitio, que a menudo venían acompañados de una calidad predeciblemente inconsistente. La empresa gastó miles de millones en publicidad el año pasado y desembolsó $7 millones por un solo anuncio de jingle “ooh ooh Temu” en el Super Bowl para consolidar su lugar como una de las aplicaciones más descargadas en los EE. UU. El rápido ascenso de la firma convirtió a su director ejecutivo, Colin Huang, en la persona más rica de China… hasta hoy, cuando Huang perdió $14 mil millones en la caída del mercado de la empresa.

¿Puede Temu mantenerse por delante de la competencia?

Mientras que la gamificación de la moda rápida por parte de Temu impulsó al minorista en línea a la categoría de nombre familiar, competidores como JD.com, Shein y Alibaba están implementando algunas de las mismas estrategias promocionales para enganchar a los consumidores. Amazon también estaría lanzando una sección de descuentos similar a la de Temu, según The Information.

Los legisladores estadounidenses también están presionando, proponiendo revocar una norma comercial que permite a las aplicaciones chinas como Temu y Shein mantener los precios tan bajos.

Pero incluso con esos vientos en contra, la gran mayoría de los analistas que cubren a Temu todavía tienen una calificación de "compra" para las acciones de PDD, según el WSJ.

Los analistas e inversores estarán atentos para ver si las inversiones a largo plazo de Temu en su negocio compensarán una caída de las ganancias a corto plazo.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• La administración de Biden presionó repetidamente a Meta para que censurara el contenido sobre el COVID (WSJ)

• El gasto en equipos empresariales de EE. UU. muestra una pérdida de impulso (RT)

• Los recortes de la Fed pueden enviar una "avalancha" de divisas de 1 billón de dólares a China (BBG)

• Las acciones de la matriz de Temu se desploman a medida que el crecimiento de China se desacelera y la competencia se intensifica (TI)

• Las restricciones a la exportación de China sobre los materiales para chips avivan los temores sobre la producción de chips (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El veterano de los medios Edgar Bronfman Jr. retiró su oferta de 6.000 millones de dólares por Paramount Global, lo que allana el camino para que Skydance Media adquiera el negocio.

• El gigante de la atención sanitaria McKesson adquirirá una participación mayoritaria en la unidad de servicios comerciales y administrativos de Florida Cancer Specialists por 2.500 millones de dólares en efectivo.

• Los propietarios de capital privado Summit Partners y Vista Equity Partners están explorando la venta de la firma de software financiero Trintech por una valoración de ~2.000 millones de dólares, incluida la deuda.

• Una empresa conjunta entre Warburg Pincus y la firma inmobiliaria australiana Lendlease adquirió activos inmobiliarios comerciales de lujo en Singapur de Blackstone por 1.200 millones de dólares.

• Paramount Global está explorando la venta de 12 estaciones de televisión locales que podrían generar entre 500 y 1.000 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• La startup de inteligencia artificial física Butlr recaudó una ronda de financiación de Serie B de 38 millones de dólares liderada por Pacific Alliance Venture, DNX Ventures y más.

• La startup de inteligencia artificial y salud mental Slingshot AI recaudó una ronda de financiación inicial de 30 millones de dólares liderada por a16z.

• Home Run Dugout, un 'Topgolf' para el béisbol, recaudó una ronda de financiación de Serie A de 22,5 millones de dólares liderada por Lagniappe Capital Partners.

• Sunswap, una startup de tecnología limpia que descarboniza la logística de la cadena de frío, recaudó una ronda de financiación de 21,4 millones de dólares liderada por BGF.

• HomeLight, una plataforma que apoya a agentes inmobiliarios y prestamistas, recaudó una extensión de Serie D de 20 millones de dólares liderada por Zeev Ventures.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Icahn Enterprises venderá 400 millones de dólares en unidades de depósito en una oferta en el mercado.