☕Café Bursátil: Señales mixtas en el empleo

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Nuveen está comprando Schroders por $13.5 mil millones. Este acuerdo crea una de las compañías de gestión de activos más grandes del mundo con casi $2.5 billones en activos.

2. Las acciones europeas subieron gracias a reportes financieros sólidos de varias empresas. Los futuros de acciones de EE.UU. también apuntan a ganancias en Wall Street.

3. Anthropic, una compañía de inteligencia artificial, está cerca de conseguir más de $20 mil millones de inversores como Peter Thiel's Founders Fund y D.E. Shaw. Sería una de las rondas de financiamiento más grandes para una startup.

4. Las políticas de aranceles de Trump sufrieron un golpe político fuerte cuando la Cámara de Representantes controlada por republicanos aprobó una ley para terminar los aranceles del presidente sobre importaciones canadienses.

5. Las acciones de Sanofi cayeron 6% en París después de que la empresa reemplazó de manera abrupta al CEO Paul Hudson. Su sucesora, Belén Garijo de Merck KGaA, es la primera mujer en liderar la gigante farmacéutica francesa.             

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Informes económicos: El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, nos dará a conocer de nuevo, así como las cifras de ventas de viviendas existentes y el informe habitual de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

Anuncios de resultados: Applied Materials, Hermès, Siemens, L'Oréal, Arista Networks, SoftBank, Unilever, Anheuser-Busch InBev, British American Tobacco, Vertex, Agnico Eagle Mines, Howmet Aerospace, Mercedes-Benz, Zoetis, Expedia, DraftKings, Airbnb, PG&E y Crocs. 

ANALISIS
Ninguna señal clara

El mercado laboral estadounidense actualmente ofrece una prueba de Rorschach convincente.

Los optimistas ven una economía resistente, mientras que los pesimistas ven un vaciamiento estructural de las empresas estadounidenses.

Ambas perspectivas son ciertas al mismo tiempo.

El miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales reportó que la economía agregó 130,000 empleos en enero, más del doble de las expectativas y el número más fuerte desde diciembre de 2024.

La tasa de desempleo también bajó del 4.4% al 4.3%.

Pero esta "superación" fue impulsada en parte por una peculiaridad estacional.

Minoristas como Amazon y UPS contrataron menos trabajadores navideños de lo usual esta temporada, y por eso tuvieron menos empleados que despedir en enero.

Mientras tanto, estos datos llegan apenas una semana después de un reporte separado de Challenger, Gray & Christmas que encontró que las empresas recortaron 108,000 empleos en enero, marcando un aumento del 118% respecto al año pasado y el peor comienzo de año desde 2009.

De hecho, el mercado laboral está mostrando señales de divergencia.

En la economía "física", sectores como el cuidado de la salud continúan expandiéndose y agregando empleos.

Sin embargo, en la economía "digital", los despidos parecen estar acelerándose y las empresas están apostando fuertemente por la IA y la eficiencia.

La IA está impulsando este cambio, según Challenger. Según su conteo, las empresas citaron la nueva tecnología como causa del 7% de los despidos en enero.

Además, los planes de contratación han caído al nivel más bajo desde la Gran Recesión, lo cual no cuadra exactamente con los datos optimistas del gobierno que llegaron a los mercados el miércoles.

Cómo responder a los datos como inversionista es una pregunta más difícil.

Estas señales mixtas — algunas optimistas, algunas preocupantes — probablemente permanecerán grises por algún tiempo.

GRAFICA DEL DIA
Spotify sigue cocinando

MACRO
De Bitcoin a Bad Bunny

Las criptomonedas están perdiendo fuerza y ​​Robinhood busca su próximo motor de crecimiento.

La app de corretaje registró un cuarto trimestre mixto anoche, superando las estimaciones de ganancias, pero no alcanzando las ventas, a pesar de que los ingresos aumentaron un 27% con respecto al año anterior, alcanzando un máximo histórico. Las acciones cayeron un 8,8% hoy.

El déficit de ventas se debió en gran medida a una desaceleración en el comercio de criptomonedas, donde los ingresos por transacciones se desplomaron un 38% debido a que los operadores se retiraron de las apuestas especulativas como el bitcoin en medio del nerviosismo macroeconómico. Afortunadamente para los accionistas de Robinhood, los inversores están dirigiendo su atención más allá de las criptomonedas y hacia los mercados de predicción.

La compañía se está expandiendo aún más hacia los contratos basados ​​en eventos, con el objetivo de captar un cambio en la demanda de los usuarios a medida que la línea entre la inversión y el juego continúa desvaneciéndose. Su plataforma de mercados de predicción, lanzada el año pasado, ha superado los 12 mil millones de contratos negociados en 2025, y la actividad se duplicó con creces en el último trimestre.

El director ejecutivo de Robinhood, Vladimir Tenev, considera la tendencia estructural y describe el entorno actual como el inicio de un "superciclo del mercado de predicción". Aunque la temporada de la NFL y sus múltiples oportunidades de apuestas ya han concluido, señaló que espectáculos globales como los Juegos Olímpicos y la Copa Mundial son catalizadores de una participación sostenida en los mercados de predicción de Robinhood durante el próximo año.

Donde cada momento tiene un precio
Hablando de fútbol americano, el Super Bowl de este año impulsó una actividad de apuestas sin precedentes en las plataformas de apuestas de eventos. Kalshi registró más de mil millones de dólares en contratos vinculados al gran partido, incluyendo 871 millones negociados solo el domingo (aproximadamente un 60 % más que su récord anterior para un solo día) y 100 millones de dólares en contratos relacionados con qué canción cantaría Bad Bunny primero durante el medio tiempo.

Puede parecer entretenimiento, pero hay evidencia de que estos mercados están haciendo más que generar expectación.

Un informe reciente de la Oficina Nacional de Investigación Económica reveló que, a lo largo de los cinco años de historia de Kalshi, sus operadores han igualado a economistas profesionales en la predicción de datos económicos clave, incluyendo decisiones sobre tasas de interés. En algunos casos, incluso los han superado.

Los mercados de predicciones también han demostrado mayor precisión que los analistas de Wall Street al estimar la inflación y las ganancias corporativas. En un momento dado de este año, los operadores de los mercados de predicciones señalaron a Kevin Warsh como el principal candidato para convertirse en la elección del presidente Trump para presidir la Reserva Federal, superando a muchos pronósticos tradicionales.

Si esto continúa así, los usuarios de Robinhood podrían convertirse accidentalmente en el consejo asesor no oficial de la Reserva Federal.

PREPARANDO EL DIA
Quien se mueve en el pre-mercado

• Las acciones de Cisco Systems bajan 7.9% en el comercio previo a la apertura. La empresa de equipos de red dio pronósticos más débiles de lo esperado, creando preocupaciones de que los precios altos de chips de memoria están afectando el negocio.

• AppLovin cae 4.6% después de que los resultados del cuarto trimestre y pronósticos de la empresa de marketing de apps móviles no calmaran las preocupaciones recientes sobre disrupciones relacionadas con inteligencia artificial.

• Fastly sube 41% después de que los resultados del cuarto trimestre de la empresa de software de infraestructura superaran expectativas y diera un pronóstico anual robusto.

• Novocure gana 20%. La FDA aprobó su dispositivo portátil para tratar cáncer pancreático.

• Kraft Heinz cae 1%. JPMorgan bajó la calificación de la acción a inferior desde neutral, diciendo que la decisión de pausar una división en dos empresas podría no resolver sus desafíos.

• Adyen se hunde 20% en Ámsterdam después de que la empresa de pagos suavizara su pronóstico de crecimiento de ingresos para el año.

• Magnum Ice Cream cae 16% en Ámsterdam después de que la antigua unidad de Unilever decepcionara a los inversores con una gran caída en ganancias operativas.