☕ Semana del trabajo

Buenos días. Los traders estadounidenses se preparan para un mes movido, los metales están bajo presión y hay nuevas advertencias sobre la volatilidad del yen. En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Semana del trabajo determina el recorte de tasas

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Operaciones de septiembre

Los mercados estadounidenses están reanudando sus operaciones después del Día del Trabajo, con las acciones globales cerca de máximos históricos a pesar de la reputación de septiembre de ser un mes complicado para las acciones, los bonos y el oro. Sin embargo, los futuros estadounidenses cayeron antes de la reapertura de Wall Street, mientras que los bonos del Tesoro se mantuvieron prácticamente sin cambios y el dólar se fortaleció.

Se avecina una gran semana

Se prevé que la reunión de septiembre de la Reserva Federal dé inicio a la flexibilización de la política monetaria, con los mercados descontando un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad de una en cinco de una reducción de 50 puntos básicos. Las publicaciones de datos clave de esta semana, comenzando con los datos de manufactura de EE. UU. y culminando con las nóminas no agrícolas el viernes, serán cruciales para dar forma a las expectativas del mercado.

Perspectivas del cobre

Goldman Sachs ha reducido significativamente su pronóstico del cobre para el próximo año en casi 5.000 dólares por tonelada, citando la lenta recuperación económica de China como un factor clave que retrasa el repunte anticipado. Este pesimismo sobre la economía de China también está afectando al mineral de hierro, que cayó a un mínimo de dos semanas, cayendo por debajo de los 100 dólares por tonelada.

Últimas noticias de Cathay

Cathay Pacific Airways está inspeccionando su flota de Airbus SE A350 en busca de conductos de combustible deformados o degradados, un problema que provocó múltiples cancelaciones de vuelos. Este descubrimiento provocó una fuerte caída de las acciones de Rolls-Royce Holdings Plc, que rebotaron el martes en medio de la esperanza de que el problema pudiera resolverse rápidamente.

Preocupaciones por el yen

Arif Husain, jefe de renta fija de T. Rowe Price, que previamente advirtió sobre el aumento de las tasas de interés en Japón, ahora predice una mayor volatilidad del mercado. El yen lideró las ganancias entre las monedas del Grupo de los 10 el viernes después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, sugiriera que el banco central podría seguir aumentando los costos de endeudamiento si sus pronósticos se mantienen.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Las acciones terminaron el viernes en un nivel más alto que el que tenían al principio, con el Dow Jones entrando con dificultad en territorio positivo, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq pasaron la semana en verde. Pero aunque el Dow y el S&P 500 subieron durante todo agosto, el Nasdaq terminará el mes a la baja gracias a un camino accidentado para las acciones tecnológicas.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon después de que se publicara el informe PCE, y los inversores vendieron bonos a favor de activos de riesgo ante un probable recorte de las tasas de interés en septiembre.

• El oro cayó a medida que los inversores se mostraron más confiados en un recorte de las tasas y más optimistas sobre las acciones.

• El petróleo cayó como un globo sin plomo gracias a un informe de que la OPEP+ aumentará la producción de crudo a partir de octubre.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Los mercados estuvieron cerrados en Estados Unidos el lunes por el Día del Trabajo, y la semana laboral más corta traerá pocos informes económicos.

El martes tendremos el PMI manufacturero estadounidense final, el miércoles conoceremos las ofertas de empleo y los pedidos de fábrica, y el jueves tendremos el informe de empleo de ADP y las cifras de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales.

Pero el más importante es el informe de empleo del viernes, el mismo informe que hundió los mercados a principios de este mes. El mercado laboral es un elemento clave en la ecuación de la tasa de interés de la Reserva Federal, y otra lectura pobre podría significar un recorte de tasas menor cuando la Reserva se reúna a finales del mes próximo.

Los resultados se calman a medida que avanza el calendario, con el ritmo de los anuncios importantes disminuyendo drásticamente. Aún tendremos algunos nombres importantes, incluidos:

• Miércoles: Dick's Sporting Goods, Dollar Tree y Hormel Foods.

• Jueves: Nio, DocuSign y la empresa de bolos que cotiza en bolsa Bowlero.

• Viernes: Genesco y Big Lots.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Semana del trabajo

Es apropiado que el Día del Trabajo haya dado inicio a una semana que incluye tres informes críticos sobre el mercado laboral el miércoles, jueves y viernes, respectivamente:

• Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS)

• Empleo privado mensual de ADP

• Nóminas no agrícolas de agosto

Los datos de empleo de agosto tienen una gravedad particular.

Recuerda que fue el mismo informe hace un mes el que provocó una fuerte liquidación de acciones y llevó a algunos economistas a pedir a la Fed que hiciera un recorte de emergencia de las tasas de interés.

• El pánico se calmó y las acciones finalmente terminaron agosto al alza.

Dicho esto, el gobierno anunció cerca de fin de mes que había exagerado el crecimiento del empleo en 818.000 en los 12 meses hasta marzo.

Las cifras actualizadas consolidarán o disolverán las preocupaciones de que el mercado laboral se esté deteriorando más de lo esperado.

Esos pronósticos, a su vez, se materializarán en el próximo movimiento del banco central.

Sin duda, Jerome Powell ya ha señalado que se avecina un recorte de tasas este mes. Lo que sigue siendo incierto es el ritmo de esos recortes.

Los datos de empleo más débiles de lo esperado podrían abrir la puerta a un enorme movimiento a la baja de 50 puntos básicos, mientras que los informes como se esperaba podrían conducir al típico recorte de un cuarto de punto.

Los economistas encuestados por Bloomberg esperan que Estados Unidos agregue 163.000 puestos de trabajo en agosto, y la tasa de desempleo anual disminuyó del 4,3% al 4,2%.

• La tasa de desempleo no ha disminuido en seis meses.

Mientras tanto, la evidencia anecdótica sugiere que los estadounidenses comunes no tienen tanta confianza en sus perspectivas de empleo.

Una nueva encuesta de Bankrate encontró que casi tres de cada cuatro encuestados estaban preocupados por la seguridad laboral.

Además, casi la mitad de los trabajadores planeaban buscar un nuevo trabajo durante el próximo año.

Morgan Stanley, por su parte, ve el mercado laboral como moderado, pero no en una "recesión". La firma espera que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos.

“Vemos un dato sólido [descontando nóminas agrícolas]”, escribieron los analistas en una nota el viernes, “lo que confirma nuestra opinión de que la economía se está desacelerando pero se dirige a una recesión, y no pronosticamos un aumento brusco de la tasa de desempleo en el horizonte”.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• El índice PCE, favorito de la Fed, subió un 2,5 % interanual (CNBC)

• El S&P está superando a todos los ETF con temática de IA en lo que va del año (WSJ)

• El rally de las acciones estadounidenses se amplía mientras los inversores esperan a la Fed (RT)

• Los inversores amantes del efectivo se atrincheran incluso cuando se avecinan recortes de tasas (RT)

• Los inversores recurren al carry trade en francos suizos después de la explosión del yen (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Un consorcio liderado por Blackstone está cerca de cerrar un acuerdo para adquirir el grupo australiano de centros de datos AirTrunk por 13.500 millones de dólares, incluida la deuda.

• Atlas Partners está en conversaciones avanzadas para adquirir una participación minoritaria en la empresa de gestión de reclamaciones Sedgwick de Carlyle por una valoración de 13.000 millones de dólares.

• Rightmove, el portal inmobiliario más grande del Reino Unido que cotiza en 7.300 millones de dólares, atrajo el interés de adquisición del proveedor australiano de listados inmobiliarios REA.

• Sinochem, de propiedad china, planea vender su participación del 40% en una empresa conjunta de esquisto estadounidense con ExxonMobil valorada en más de 2.000 millones de dólares.

• Blackstone acordó adquirir una participación del 80% en una cartera de almacenes europeos del propietario sudafricano Burstone por unos 1.100 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• La startup de gestión de relaciones con clientes Attio recaudó una ronda de 33 millones de dólares liderada por Redpoint Ventures, Balderton Capital y Point Nine.

• OpusClip, una startup de reutilización de vídeos impulsada por IA, recaudó una ronda de 30 millones de dólares liderada por Millennium New Horizons.

• Supio, una IA para bufetes de abogados especializados en lesiones personales y agravios colectivos, recaudó una ronda de financiación de Serie A de 25 millones de dólares liderada por Sapphire Ventures.

• Agrim, una empresa de tecnología agrícola india que ayuda a los agricultores a obtener insumos con mayor facilidad, recaudó una ronda de financiación de Serie B de 17,3 millones de dólares liderada por Asia Impact.

• El laboratorio de investigación de IA YeagerAI recaudó una ronda de financiación inicial de 7,5 millones de dólares liderada por North Island Ventures.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Berkshire Hathaway vendió otros 845 millones de dólares en acciones de Bank of America.

• El regulador de los mercados de la India suspendió la oferta pública inicial de 477 millones de dólares de JSW Cement.

• La oferta pública inicial de Arabia Saudita de 271 millones de dólares de Arabia Saudita se agotó en una hora.

• El minorista australiano Woolworths salió del minorista australiano de licores Endeavour Group a través de una operación en bloque de 259 millones de dólares.