☕Café Bursátil: Powell habla

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los metales están subiendo mucho otra vez. El oro, cobre y plata alcanzaron nuevos máximos históricos. Los inversores están comprando estos metales como refugio seguro.

2. Las acciones de EE.UU. están subiendo porque las empresas de tecnología prometieron gastar más dinero en inteligencia artificial. Hoy reportan ganancias Apple, Visa y Caterpillar.

3. Las acciones de Meta suben 7.8% antes de la apertura porque sus ventas futuras se ven mejor de lo esperado, lo que tranquiliza a los inversores sobre sus gastos en IA. Microsoft baja 6.5% porque sus ventas en la nube crecieron más lento.

4. Tesla planea gastar $20 mil millones para simplificar sus autos eléctricos y enfocar más recursos en robots e IA, alejándose más de ser solo una empresa de autos.

5. Las conversaciones entre demócratas del Senado y la administración Trump para evitar el cierre del gobierno el sábado están mostrando algunos avances.              

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Reportes económicos: Balanza comercial de noviembre, pedidos de fábrica, ventas de comercio mayorista, y solicitudes iniciales de desempleo

Anuncios de ganancias: Apple, Visa, Samsung Electronics, Mastercard, Royal Caribbean, Caterpillar, SAP, Thermo Fisher Scientific, KLA, Blackstone, Honeywell, ABB Ltd, Stryker, Lockheed Martin, Parker-Hannifin, Sanofi, Comcast, Altria, ING, Sandisk, L3Harris Technologies, Norfolk Southern, y Nokia 

ANALISIS
Jerome Powell no cede en las tasas de interés ni en política

Buenos días, inversores. Como era de esperarse, la Reserva Federal no cambió las tasas de interés el miércoles.

Pero lo que quizás fue aún menos sorprendente es lo que Jerome Powell decidió evitar hablar.

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Jerome Powell tuvo poco que decir sobre las preguntas más importantes que rodean a la Reserva Federal.

El banco central votó el miércoles para mantener las tasas de interés sin cambios, con dos gobernadores votando en contra a favor de un recorte de un cuarto de punto.

Powell dijo que la economía se mantiene fuerte y que los aumentos de tasas no estaban sobre la mesa.

La declaración de política en sí misma mostró una confianza creciente en las perspectivas económicas.

Los funcionarios mejoraron su evaluación de la actividad a "sólida", citando un PIB robusto y un mercado laboral que se está estabilizando.

Sobre los temas del día, Powell eligió la moderación.

No abordó la conversación política intensificada que rodea al banco central.

Cuando le preguntaron sobre su aparición en los argumentos de la Corte Suprema relacionados con el intento del Presidente Trump de remover a la Gobernadora de la Fed Lisa Cook, Powell ofreció una explicación diplomática.

El caso, dijo Powell, es "quizás el caso legal más importante en los 113 años de historia de la Fed."

Y porque el ex Presidente Paul Volcker asistió a un caso similar en los años 80, Powell dijo que "tiene precedente."

Más allá de eso, no entretuvo ninguna de las preguntas políticas planteadas por los reporteros.

"No quiero entrar en esto," dijo Powell cuando le preguntaron sobre su propio futuro después de que su término como presidente termine en mayo.

Sobre el tema de independencia, se mantuvo reticente.

Dijo que permanece "fuertemente comprometido" a mantener a la Fed aislada de otras ramas del gobierno y mantener la política monetaria fuera de las manos de funcionarios electos.

"No la hemos perdido," dijo Powell. "No creo que la perdamos."

Su falta de participación en asuntos políticos es seguramente deliberada.

Refleja algo como minimalismo institucional — decir lo menos posible sobre política y personalidades, y negar a los reporteros la oportunidad de generar titulares.

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INVERSIONES
El oro está arruinando el ambiente del mercado

El S&P 500 superó brevemente los 7,000 puntos por primera vez en la historia hoy, mientras los inversores decidieron mantener la calma y seguir adelante.

La expectativa de que la Fed eventualmente baje las tasas de interés este año—aunque no hoy—ha ayudado a impulsar el rally de este mes. Y los inversores están optimistas de que una serie de reportes de ganancias del Silicon Valley de tres miembros de las Mag 7 esta noche traerán buenas noticias y mantendrán el mercado funcionando bien.

Pero el S&P 500 recibió su último gran impulso sobre la línea de meta ayer después de reportes sólidos de pilares del comercio de IA como ASML, SK Hynix y Texas Instruments. Ciertamente no hizo daño que Nvidia recibiera luz verde de los reguladores para vender sus chips H200 en China.

El ascenso alcista del oro

El S&P 500 no es el único índice rompiendo récords estos días. El Russell 2000 ha ganado 6.14% desde el inicio del año—superando la ganancia del S&P 500 de 1.94% en el mismo período. Las acciones de pequeña capitalización están aplastando a sus pares más grandes mientras los inversionistas anticipan un crecimiento económico fuerte en 2026.

Por supuesto, no ha sido todo fácil para las acciones grandes y pequeñas. La captura de Nicolás Maduro, junto con la amenaza de nuevos aranceles la semana pasada, ha mantenido a los inversionistas alerta. Pero mientras las acciones soportan un viaje lleno de baches, el oro ha seguido brillando en medio del caos.

El activo refugio seguro ha saltado 19.54% en el último mes, impulsándolo por encima de $5,300 por onza por primera vez en la historia hoy. Los temores geopolíticos han ayudado a impulsar la materia prima caliente, así como una caída en el dólar estadounidense.

De hecho, el oro está subiendo tanto que el S&P 500 se está moviendo hacia abajo en relación al oro, según el estratega jefe de acciones de Stifel, Barry Bannister. Eso no es exactamente una señal alentadora: según Bannister, solo ha habido cuatro casos en que las acciones se han quedado atrás del oro en el último siglo, y cada vez fue una señal de que el mercado de valores estaba a punto de estabilizarse.

Pero bueno, tal vez la quinta vez sea la vencida.

GRAFICA DEL DIA
Meta ha ganado $813.000 millones de dólares con la publicidad desde 2019.

MONEDAS
El dólar está viendo rojo

El dólar perdió algo de color.

Esta semana, el dólar estadounidense registró su caída de un día más pronunciada desde el shock arancelario de abril, deslizándose a su nivel más bajo desde 2021. El movimiento se aceleró después de que el presidente Trump dijera a los reporteros en Iowa que piensa que el dólar está "funcionando genial", un comentario que los mercados tomaron como indiferencia hacia la debilidad de la moneda.

La caída del dólar levantó otras monedas importantes en todo el mundo. El euro y la libra esterlina subieron a niveles no vistos desde 2021, mientras el franco suizo se disparó a su punto más alto en 11 años.

¿Qué significa un dólar más débil?

Para las empresas, un dólar más suave puede ser un viento a favor. Una moneda más débil hace que los bienes estadounidenses sean más baratos para los compradores extranjeros, apoyando las exportaciones, mientras las ganancias obtenidas en el extranjero aumentan cuando se convierten de vuelta a dólares estadounidenses.

Para los hogares, el impacto es menos favorable. Un dólar más débil aumenta los precios de importación y se suma a la inflación ya pegajosa, con la carga cayendo de manera desigual. Los consumidores de mayores ingresos pueden absorber los costos crecientes, mientras los hogares de menores ingresos sienten la presión.

Para los inversionistas, el problema es la confianza. Cuando los líderes estadounidenses parecen relajados sobre un dólar más débil, los mercados ven menos compromiso con la estabilidad de la moneda. Eso empuja a los inversionistas a reevaluar el riesgo de mantener activos estadounidenses y exigir mayores retornos para compensar.

Qué viene después

Algunos inversionistas piensan que esto no es solo un mal día para el dólar—es el comienzo de algo más grande.

El dólar sigue siendo dominante en el mundo de las finanzas, pero cualquiera que mantenga su dinero en efectivo podría quedarse verde de envidia viendo otros activos subir mientras el dólar sigue deslizándose.

PREPARANDO EL DIA
Quien se mueve en el pre-mercado

• ServiceNow baja 6.3% antes de la apertura aunque sus ganancias fueron buenas, porque los inversores temen que la IA pueda dañar su negocio.

• IBM sube 8.1% después de que sus ventas superaran las expectativas gracias al fuerte crecimiento en su división de software.

• SAP cae 14% en Frankfurt porque su cartera de pedidos de servicios en la nube bajó a un nivel que su CEO había dicho sería una "decepción".

• Lam Research sube 5.2% después de que sus pronósticos de ganancias superaran las expectativas de los analistas.

• Las Vegas Sands se desplomó 9.7% en el comercio después del cierre porque las ganancias en sus casinos de Macao fueron más débiles de lo esperado.

• Las acciones de empresas de tierras raras cayeron después de que Reuters reportó que la administración Trump se está alejando de planes para garantizar precios mínimos para proyectos de minerales críticos. USA Rare Earth -9.8%, United States Antimony -7.7%, Critical Metals -9.1%, MP Materials -4.7%, Lithium Americas -4.7%.