☕Café Bursátil: Optimista sobre los mercados saudíes

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El petróleo subió hasta casi $120 por barril después de que más productores de Medio Oriente cortaran su producción. Los precios bajaron horas después cuando se habló de liberar reservas de petróleo de forma coordinada.

2. Las acciones cayeron y los bonos perdieron más valor debido al aumento del petróleo, mientras que el dólar alcanzó su nivel más alto en casi dos meses.

3. Irán eligió a Mojtaba Khamenei, el hijo de línea dura del asesinado Ayatolá Ali Khamenei, como su nuevo líder supremo. Esto indica que la República Islámica no se echará para atrás en la guerra que se extiende por Medio Oriente.

4. Los operadores aumentaron sus apuestas a que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra subirán las tasas de interés, ya que el aumento en los precios de energía genera temores de que la inflación se acelere.

5. Live Nation está cerca de resolver una demanda antimonopolio de EE.UU. que los acusa de monopolizar ilegalmente la industria de música en vivo, pero el acuerdo no los obligaría a vender su negocio de Ticketmaster.             

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Lunes: Vail Resorts, Hewlett Packard Enterprise y Casey's General Stores empiezan la semana con sus reportes de ganancias más recientes. No hay reportes económicos importantes que mencionar.

Martes: Los reportes de ganancias continúan con Oracle, Nio, AeroVironment y Kohl's. Los únicos reportes económicos importantes incluyen el índice de optimismo de pequeñas empresas NFIB y un vistazo a las ventas de casas existentes.

Miércoles: Llega la primera de dos lecturas importantes de inflación esta semana con el reporte CPI de febrero. Las únicas ganancias a tener en cuenta vienen de UiPath y Campbell's.

Jueves: Hay muchos reportes económicos que observar, incluyendo las solicitudes iniciales semanales de desempleo, un vistazo al déficit comercial de Estados Unidos para enero, y el reporte mensual sobre inicios de construcción de viviendas en febrero. En cuanto a ganancias, están Adobe, Ulta Beauty, Lennar, Dollar General, Li Auto, Dick's Sporting Goods y Ollie's Bargain Outlet.

Viernes: No hay ganancias importantes que mencionar, pero tenemos muchos reportes económicos que observar. Los más importantes son una revisión primaria del PIB del cuarto trimestre, un vistazo preliminar al sentimiento del consumidor en marzo, el reporte JOLTS de enero, y el más importante de todos, la lectura PCE de enero. 

ANALISIS
Una jugada alcista de Arabia Saudí

Los temores de un shock petrolero prolongado y que empeore están dando forma a los mercados globales ahora mismo.

El conflicto que se intensifica con Irán hace que el iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) se vea cada vez más mal valorado.

El fondo, que sigue ampliamente el mercado de valores de Arabia Saudí y está fuertemente ponderado hacia el petróleo y las finanzas, se mantiene cerca de mínimos de cinco años, incluso cuando la incertidumbre en Medio Oriente ha empujado los precios del crudo Brent por encima de $100 por barril por primera vez desde marzo de 2022.

Esa brecha sugiere que la diferencia entre las acciones saudíes y la realidad económica del Reino se está ampliando.

Y por más intuitivo que pueda sonar evitar el ETF por su proximidad geográfica a Irán, el mercado de valores israelí proporciona un contrapunto a ese enfoque, dado que ha sido uno de los mejores performers del mundo este año.

De hecho, el contexto de precios del petróleo que suben rápidamente apunta a una perspectiva alcista para KSA.

El domingo, los precios globales del crudo registraron su mayor ganancia en un día en cuatro décadas.

Mientras el mundo se prepara para una escasez de suministro debido a interrupciones en el Estrecho de Ormuz, Arabia Saudí podría ser el único productor de energía con suficiente capacidad de reserva para intervenir y ayudar a estabilizar los mercados petroleros globales.

Para los saudíes, los precios más altos del crudo fortalecen las finanzas del país y refuerzan la inversión doméstica.

La valoración deprimida del ETF en este momento, sin embargo, sugiere que los inversores siguen fijados en los riesgos geopolíticos en lugar de la economía del petróleo.

Los analistas estiman que Arabia Saudí mantiene hasta 2 millones de barriles por día de capacidad petrolera de reserva, que pronto podría entrar en juego mientras se endurecen los inventarios de otros países.

Vale la pena notar, también, que la economía de Arabia Saudí es menos dependiente del petróleo que en ciclos anteriores.

Con las reformas "Visión 2030" del Reino, las actividades no petroleras ahora representan aproximadamente la mitad del PIB real, con el gasto en infraestructura aumentando.

Además, las grandes ponderaciones en el ETF como Saudi Aramco y Al Rajhi Bank han visto una aceleración masiva del flujo de efectivo y dividendos generosos.

Con la guerra de Irán catalizando un potencial shock de suministro de petróleo global, el productor con las llaves del grifo muy bien podría comandar la tesis de inversión más alcista, especialmente cuando su ETF de referencia cotiza a su valoración más barata en media década.

ECONOMÍA
La Fed está jugando ajedrez 4D

Si una guerra en el Medio Oriente, la amenaza de un apocalipsis de IA y los hermanos de las finanzas tratando de hacer modelos no fueran suficientemente ominosos, acabamos de recibir una serie de datos alarmantes que podrían apuntar a la palabra más aterradora en las inversiones: estanflación.

• El reporte mensual de empleos salió mucho peor de lo esperado: Estados Unidos perdió 92,000 empleos en febrero, la tasa de desempleo subió a 4.4%, y los ajustes a los números de meses anteriores pintan un panorama más feo del mercado laboral de lo que a cualquiera le gustaría.

• Mientras tanto, las ventas minoristas de enero tuvieron su mayor caída en 8 meses, señalando una falta de confianza del consumidor.

Entonces, ahí está el "estanc"—¿qué hay de la "flación"?

• El petróleo Brent acaba de llegar a $90 por barril, y va a seguir subiendo ahora que Kuwait está recortando la producción debido a la falta de espacio de almacenamiento para el petróleo.

• Eso va a aumentar seriamente los costos de combustible, lo que a su vez va a avivar la inflación al estilo 2022 (en el peor de los casos).

Dilo con nosotros: E-S-T-A-N-F-L-A-C-I-Ó-N

Todas estas noticias significan una cosa: La misión de la Reserva Federal acaba de volverse aún más imposible.

El banco central está bajo seria presión de la Casa Blanca para recortar las tasas—un movimiento que muchos economistas apoyaron antes de que el aumento de los precios del petróleo agregara una tonelada de presión inflacionaria. Ahora, entre aranceles que pueden o no suceder y reportes de que los precios del petróleo podrían subir a $150 por barril, los comerciantes están calculando una probabilidad del 95.5% de que la Fed mantenga las tasas sin cambio en la próxima reunión del FOMC. Pero eso solo significa que el problema se patea hacia adelante, no se resuelve.

"Desde el punto de vista de política, el reporte de febrero y los últimos desarrollos geopolíticos complican el trabajo de la Fed al aumentar los riesgos en ambos lados del mandato dual", explicó el economista jefe de EY-Parthenon Gregory Daco en una nota. "Esa combinación probablemente dejará al Comité más dividido internamente sobre dónde está la mayor amenaza."

TENDENCIAS DEL CONSUMIDOR
La carne está de vuelta en el menú

Después de años en desgracia, la carne ha regresado a los corazones (y estómagos) de Estados Unidos, creando una crisis existencial para las empresas que atacan la carne como Beyond Meat.

Leíste bien: La empresa anteriormente conocida como Beyond Meat ha cortado "meat" de su nombre y ha renacido como Beyond The Plant Protein Co., o simplemente "Beyond" en su empaque.

Este cambio es un momento decisivo para la marca. El apetito de los estadounidenses por hamburguesas a base de plantas, nuggets de pollo y otras alternativas alcanzó su pico en 2020, y durante los últimos dos años, las ventas en tiendas de estos productos se han desplomado 26%, según NIQ. Eso ha afectado seriamente las ventas de Beyond: Durante los primeros nueve meses de 2025, sus ingresos netos cayeron 14%.

Las acciones de Beyond han estado cotizando por debajo de $1 desde mediados de enero, y las noticias del cambio de marca no han movido mucho la aguja hasta ahora: La acción subió solo 1.98% hoy, pero sigue bajando 3.32% en lo que va del año.

Parte del problema es que los compradores comenzaron a leer la letra pequeña de estos productos supuestamente saludables y no les gustó lo que vieron: azúcares añadidos, sodio y otros componentes cuestionables. Desde entonces, la empresa ha reducido la fórmula de su hamburguesa insignia, Beyond IV, a una mezcla más limpia y saludable que sus predecesores alternativos de carne misteriosa.

Perspectiva general: El desafío más grande es que el veganismo ha sido eclipsado por la moda de las proteínas, que ha aparecido en todo, desde el café de Starbucks hasta helados y agua común. Beyond recientemente se subió a este tren con su primera bebida—una bebida de proteína con gas llamada Beyond Immerse—y planea lanzar una barra de proteína este verano.

Carne: Es lo que hay para cenar

Este cambio de vuelta a la carne real de animales no solo ha sacudido los pasillos de los supermercados, sino el orden jerárquico de la industria restaurantera. Caso en punto: Los derechos de presumir por ser el restaurante de mesa más grande por ventas ahora van a Texas Roadhouse, una cadena famosa por servir bistec por menos de veinte dólares.

Tristemente, estas comidas altas en proteína y bajas en precio puede que no duren, ya que los precios de la carne han subido un tercio en los últimos tres años. Dado que la carne representa cerca de la mitad de los costos de ingredientes de la empresa, no es de extrañar que las ganancias de Roadhouse cayeron el año pasado 6.5% a $405.6 millones—su primera caída anual desde 2020—y las ganancias por acción llegaron 26% más bajas año tras año cuando se anunciaron las ganancias a mediados de febrero.

La cadena subió los precios 2% el año pasado y está programada para subirlos otra vez este abril para compensar la caída, y las acciones siguen subiendo 3.34% en lo que va del año a pesar del reporte difícil. Claramente, tanto los comensales como los inversionistas disfrutan una buena cena de bistec.

PREPARANDO EL DIA
Acciones en movimiento

• Las acciones de compañías petroleras y de gas están subiendo en el comercio previo a la apertura porque el petróleo subió por encima de $100 por barril por primera vez desde 2022. Chevron sube 1.5% y Exxon Mobil sube 1.4%.

• Las acciones de minería y aerolíneas están cayendo por los precios altos de energía y preocupaciones sobre un crecimiento económico más débil. La minera de cobre Freeport-McMoRan baja 3.8% y la minera de plata Coeur Mining baja 4.7%. Las aerolíneas American, Delta y United todas bajan más de 3%.

• Las acciones de Hims & Hers Health suben 49%. Novo Nordisk planea vender sus medicamentos para bajar de peso en la plataforma de esta empresa de telemedicina, terminando una disputa.

• Las acciones de Jefferies bajan 3.6% después de que Morgan Stanley rebajara la acción, citando preocupaciones de crédito por la exposición del banco a First Brands (proveedor de autopartes en bancarrota) y MFS (prestamista del Reino Unido que quebró).

• Las acciones de Roche cayeron hasta 7.5% en Zúrich después de que la píldora experimental para cáncer de mama de la farmacéutica no cumpliera con el objetivo principal de un estudio.