☕Café Bursátil: NVDA cumple (otra vez)

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Nvidia no logró impresionar a los inversores con su pronóstico de ventas más reciente, mostrando que las preocupaciones sobre una economía de IA sobrecalentada seguirán afectando a la empresa de chips.

2. El rally de acciones se pausó después de que las ganancias sólidas de Nvidia no lograran generar más alzas y los inversores se retiraron mientras EE.UU. e Irán se dirigen a una ronda de conversaciones nucleares.

3. EE.UU. prometió mantener aranceles altos sobre China horas después de que Beijing advirtiera contra futuros aumentos, mientras los aranceles generales de Donald Trump vuelven al centro de atención antes de su reunión con Xi Jinping.

4. El London Stock Exchange Group planea recomprar £3 mil millones en acciones el próximo año, quedando por debajo de los £5 mil millones que quería el inversionista activista Elliott Investment Management.

5. Apollo Global Management y BNP Paribas están cerca de un acuerdo para asociarse en el mercado de crédito privado de Europa, según personas con conocimiento del asunto.             

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Reportes económicos: Bastante tranquilo en general, solo tenemos el reporte semanal de solicitudes iniciales de desempleo que vale la pena revisar.

Anuncios de ganancias: Rolls-Royce, Intuit, Duolingo, D-Wave Quantum, SoundHound AI, Dell, Warner Bros. Discovery, CoreWeave, Autodesk, Baidu, Rocket Lab, Block, Zscaler, Stellantis, y Flutter Entertainment 

ANALISIS
NVDA salva el día

Nvidia hizo lo que Nvidia siempre hace.

El fabricante de chips nuevamente superó las expectativas de Wall Street con margen de sobra, reforzando su estatus como el proxy de facto del mercado para la economía de IA.

La acción se disparó en las operaciones posteriores al cierre tras la noticia, elevando su ganancia en 12 meses por encima del 54%; sin embargo, Nvidia no logró impresionar con su último pronóstico de ventas, lo que refuerza las dudas sobre una economía de IA sobrecalentada que podría seguir pesando sobre la empresa.

Para el último trimestre, Nvidia reportó ingresos de $68.1 mil millones, un aumento del 73% año tras año y por encima de la estimación de consenso de $66 mil millones.

Esto marcó su mayor salto de ingresos trimestre a trimestre en la historia, y la victoria consecutiva número 28 en ingresos trimestrales.

Mientras tanto, las ganancias por acción ajustadas llegaron a $1.62, superando las expectativas de $1.54.

Los ingresos del centro de datos aumentaron 75% desde hace un año, según la compañía, y los hiperescaladores continúan comprando los chips de Nvidia a un ritmo asombroso.

La gerencia señaló que la demanda sigue siendo robusta y continúa aumentando.

Para el trimestre actual, Nvidia proyectó ingresos de aproximadamente $78 mil millones, otra señal de la compañía más grande del mundo de que el tema de IA permanece en sus primeras etapas.

Eso se alinea con la narrativa alcista de que los gastos de capital masivos del año pasado no son tanto especulativos como fundamentales.

Dos tensiones continúan siguiendo a Nvidia, como lo han hecho durante varios años, a pesar de las ganancias robustas.

Primero está el riesgo de concentración. Un pequeño grupo de clientes mega-cap aún representa la mayor parte de sus ventas.

La segunda es una cuestión de sostenibilidad: ¿cuánto tiempo puede Nvidia mantener tasas de crecimiento y márgenes que quitan el aliento?

Cualquier señal de una desaceleración año tras año podría afectar el sentimiento incluso si los fundamentos no cambian.

Por otra parte, esa es la misma pregunta que Nvidia ha hecho irrelevante durante múltiples trimestres.

Por ahora, todavía depende de los bajistas hacer su caso sobre Nvidia.

Cada ciclo de ganancias, los escépticos, incluyendo pesos pesados como Michael Burry, advierten sobre varios riesgos en demanda pico, compresión de márgenes, financiamiento circular.

Y en cada oportunidad, Nvidia responde con más ingresos, una cartera más profunda de pedidos y otra perspectiva alcista sobre su tecnología y por qué es el jugador más crítico en la construcción más intensiva en capital de la historia.

Ese patrón no parece que se romperá pronto.

CRIPTOMONEDAS
Circle se beneficia del caos crypto

Circle está diseñada para ser estable. Su último trimestre fue todo menos eso.

Al menos los números se ven bien. La empresa que emite stablecoins superó las expectativas de ingresos y ganancias después de que las ventas subieron 77% comparado al año anterior. También confirmó un crecimiento anual del 40% para USDC en circulación. Las acciones subieron 35.33% con la noticia.

Las ganancias fueron impulsadas por la fuerte demanda de stablecoins, con USDC terminando 2025 en $75.3 mil millones en circulación, un aumento del 72% desde el año anterior—segundo solo después del USDT de Tether. La postura favorable hacia las criptomonedas de la administración Trump, incluyendo la aprobación de la Ley Genius, también ha apoyado una adopción más amplia.

La recuperación de Circle ofrece alivio después de un período difícil. La acción había caído 80% desde su pico post-debut en junio del año pasado, ya que las tasas de interés en descenso presionaron su modelo de negocio sensible a las tasas.

Bitcoin bajo presión

La fortaleza de Circle llega en medio de una nueva debilidad para el activo insignia de las criptomonedas.

Durante períodos volátiles, los traders a menudo rotan fuera de bitcoin y hacia stablecoins, impulsando la demanda de tokens como USDC incluso cuando los precios más amplios de crypto declinan.

Bitcoin ha tenido problemas en las últimas semanas, cayendo brevemente por debajo de $60,000, aproximadamente 50% menos que su máximo de principios de octubre cerca de $127,000. Ahora está en camino a su racha de pérdidas mensuales más larga desde 2018. Con 9 millones de monedas—aproximadamente 45% del suministro—ahora bajo el agua, podría ser momento de revisar a tu amigo de la universidad que invirtió todo en crypto hace unos años.

La caída ha coincidido con una aversión al riesgo más amplia después de que el presidente Donald Trump señaló planes para aumentar los aranceles globales al 15%. La analista de mercados BTC Rachael Lucas le dijo a Bloomberg: "A pesar de la narrativa de 'oro digital', Bitcoin continúa operando como un activo de riesgo. Cuando el miedo macro se dispara, el capital rota hacia refugios seguros tradicionales. Bitcoin aún no está ahí."

No lo llames una recuperación

Hubo señales de vida en los activos digitales hoy, con la mayoría de los tokens principales en verde mientras las acciones subieron y el apetito por el riesgo mejoró antes del reporte de ganancias de Nvidia. Bitcoin subió 8.06%, Ether añadió 11.94%, Solana ganó 13.32%, y XRP saltó 8.75%.

Para Circle, sin embargo, una recuperación sostenida de crypto podría ser un arma de doble filo, ya que un mercado crypto más fuerte típicamente reduce los flujos de huida hacia la estabilidad que sostienen la demanda de stablecoins. Aún así, algunos analistas advierten contra leer demasiado en un rebote de un solo día. Como Jake Ostrovskis, jefe de trading over-the-counter en Wintermute, le dijo a Bloomberg, hasta que bitcoin supere decisivamente los $75,000 otra vez, es "difícil ver a muchos tomándolo en serio."

GRAFICA DEL DIA
Una rotación dorada en India

ACCIONES DEL DÍA
Las tiendas de mejoras para el hogar necesitan una renovación

Si 2025 fue el año de las encimeras en cascada y las bañeras de inmersión, 2026 es el año en que los propietarios paran las mejoras del hogar.

Las ganancias del cuarto trimestre de Lowe's superaron las expectativas con $20.6 mil millones en ingresos y ventas comparables de misma tienda subiendo 1.3% comparado al año pasado. Pero el CEO Marvin Ellison predijo que las ventas de misma tienda este año se mantendrían más o menos planas, subiendo solo 0% a 2%, citando "incertidumbre continua en el mercado de mejoras del hogar." Las acciones cayeron hoy 5.5%.

Mientras tanto, Home Depot también entregó números del cuarto trimestre mejores de lo esperado ayer con $38.2 mil millones en ingresos y ventas de tiendas comparables subiendo anualmente 0.4%. Sin embargo, la guía para el crecimiento de ventas de misma tienda en 2026 también llegó a un decepcionante 0% a 2%, con el CEO Ted Decker explicando: "Ciertamente estamos rebotando en lo que esperamos sería un fondo." Las acciones cayeron 2.32%.

Por qué 2026 se ve mediocre: Los altos precios de viviendas y las tasas de interés han estancado las ventas de bienes raíces. Y como los propietarios tienden a renovar justo antes de vender o justo después de comprar, los pasillos de las tiendas de mejoras del hogar probablemente permanecerán vacíos hasta que el volumen de transacciones se recupere.

Las buenas noticias (por ahora): Lowe's y Home Depot podrían beneficiarse del "efecto HALO", ya que seamos honestos, no hay nada más pesado que un juego de muebles de patio o gabinetes de cocina. Y aunque la IA puede superar a los humanos analizando datos o manejando quejas de clientes, no puede destapar un inodoro. Ese es un trabajo que es completamente tuyo.

PREPARANDO EL DIA
Acciones en movimiento

• Las acciones de Trade Desk caen 17% en el comercio previo a la apertura debido a un pronóstico débil de la empresa de tecnología publicitaria, aumentando las preocupaciones sobre competencia de Amazon y disrupción por IA.

• Zoom Communications baja 3.9%. El pronóstico de ganancias de la empresa de videoconferencias no cumplió las estimaciones de analistas.

• Salesforce cae 4% después de que las perspectivas anuales de la empresa de software se vieran decepcionantes frente a preocupaciones sobre disrupción por IA.

• C3.ai se desploma 24% después de que la empresa de IA redujo su pronóstico de ingresos.

• IonQ sube 14%. La empresa de computación cuántica reportó resultados del cuarto trimestre que superaron expectativas.