☕Café Bursátil: Las altas apuestas de NVDA

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones registraron ganancias modestas mientras los operadores esperan los resultados de Nvidia para ver si el fabricante de chips puede recuperar su lugar como el principal impulsor del sector de la inteligencia artificial.

2. Los trabajadores sin planes de jubilación patrocinados por el empleador podrían acceder a nuevas cuentas con ventajas fiscales, con una aportación del gobierno de hasta 1.000 dólares al año, según declaró Donald Trump en su discurso sobre el Estado de la Unión.

3. Warner Bros. Discovery afirmó que una nueva oferta de adquisición de 31 dólares por acción de Paramount Skydance podría resultar en un mejor acuerdo que su acuerdo actual con Netflix, lo que da inicio a otra posible ronda de pujas por el estudio de Hollywood.

4. La empresa de procesamiento de pagos Stripe está considerando comprar parte o la totalidad de PayPal, según personas familiarizadas con el asunto.

5. Anthropic, conocida por su compromiso con las medidas de seguridad de la IA, ha flexibilizado su política central de seguridad, alegando que la medida es necesaria para mantenerse al día en un sector en constante evolución.             

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Reportes económicos: Tom Barkin del Fed de Richmond habla hoy.

Anuncios de ganancias: Nvidia, HSBC, Lowe's, Circle Internet Group, TJX, Salesforce, Synopsys, Zoom Communications, Medline, Snowflake, Diageo, Alcon, Trip.com, y Paramount Skydance 

ANALISIS
Las apuestas de NVDA están en juego y son altas

Nvidia está programada para reportar ganancias como la única acción de las Magníficas 7 que subió más del 1% para comenzar el año.

Mientras que sus pares de mega capitalización han sucumbido a la venta masiva de software y IA ‘sacudidos por el ensayo viral bajista de esta semana de Citrini Research’ Nvidia se mantiene en terreno sólido.

Esta divergencia hace que los resultados del miércoles sean aún más importantes.

El mercado, como tiende a hacer cada trimestre, leerá las ganancias de Nvidia como un referéndum sobre toda la economía de la IA.

Sin duda, Nvidia ha hecho un hábito de superar las estimaciones de Wall Street que es anterior a ChatGPT.

La compañía ha superado las estimaciones de ingresos durante 27 trimestres consecutivos, según Bespoke Investment Group. También ha superado las estimaciones de ganancias durante 12 trimestres seguidos.

Aunque la compañía sigue estando 9.1% por debajo de su máximo histórico, su fortaleza relativa contra el resto de las Magníficas 7 es un testimonio de su dominio de larga data.

(Las acciones de Microsoft, para contexto, han bajado 29% desde los máximos históricos.)

Incluso en la perspectiva de recesión apocalíptica de Citrini, Nvidia sigue siendo el nombre más grande vendiendo picos y palas de nivel institucional.

Para el cuarto trimestre, esto es lo que Wall Street espera:

• Ingresos: $65.6 mil millones a $65.7 mil millones

• Ganancias por acción: $1.50 a $1.52

Una vez más, esta no será la primera vez que los inversionistas interpreten los números de Nvidia como un indicador del tema de inversión de IA más amplio.

Una superación significativa podría impulsar el optimismo una vez más en las acciones expuestas a la IA, tal vez lo suficiente para que sectores como software, financiero e inmobiliario se liberen del sentimiento negativo reciente.

Pero cualquier indicio de demanda moderada o enfriamiento del negocio podría avivar más los temores de la IA — particularmente durante un período donde Nvidia parece ser la única acción de Big Tech que aún está subiendo.

CHIPS
¿Qué sigue para Meta?

La empresa matriz de Facebook cerró un acuerdo multianual con Advanced Micro Devices para instalar hasta 6 gigavatios de GPUs y CPUs de IA en sus centros de datos. El acuerdo también incluye una garantía que permite a Meta comprar 160 millones de acciones de AMD, aproximadamente el 10% de la empresa. AMD subió 8.77% después del anuncio.

Es la última escalada en la ya agresiva expansión de IA de Meta. La empresa planea gastar hasta $135 mil millones en gastos de capital este año mientras apunta a decenas de gigavatios de capacidad adicional. En total, busca construir 30 centros de datos, 26 de ellos en Estados Unidos.

AMD vs. Kingvidia

Si estás pensando: ¿Meta está siendo infiel a Nvidia? La respuesta es - no exactamente. La semana pasada, Meta expandió su compromiso de comprar millones de procesadores Nvidia para alimentar su infraestructura de IA. Nvidia ya era uno de sus mayores proveedores, con Meta gastando aproximadamente $19 mil millones en productos del fabricante de chips el año fiscal pasado.

Ahora, Meta está agregando AMD a la mezcla, no para reemplazar a Nvidia, sino para diversificar su suministro. Depender de un solo proveedor es un riesgo que pocos hiperescaladores pueden permitirse (Meta incluso está tratando de producir sus propios chips, pero ha enfrentado algunos obstáculos).

Aún así, el liderazgo de Nvidia sigue siendo sustancial: La empresa, valorada en aproximadamente $4.66 billones, controla cerca del 90% del mercado de chips de IA. AMD, en comparación, tiene una capitalización de mercado cerca de $320 mil millones. Este movimiento de Meta no nombra un nuevo ganador. Meta solo se está asegurando de tener suficientes chips - de cualquiera que pueda entregarlos.

¿Qué sigue? El momento importa. Los recientes avances en IA han sacudido partes del mercado, con inversionistas cuestionando cuánta interrupción podría afectar el software, las finanzas y otras industrias de cuello blanco. Pero mientras los mercados debaten las consecuencias, los hiperescaladores no dudan. El acuerdo de Meta con AMD - llegando solo días después de expandir sus órdenes con Nvidia - subraya que los jugadores más grandes siguen comprometiendo decenas de miles de millones a la infraestructura de IA. Cualquiera que sea la interrupción que la IA pueda traer, las empresas que la están construyendo están duplicando la apuesta.

GRAFICA DEL DIA
La NFL es una clase de activo diferente

MERCADOS EMERGENTES
Los inversores dicen bonjour a las acciones internacionales

El mercado alcista se está volviendo globetrotero.

Durante una década, el mercado de valores estadounidense superó claramente al resto del mundo. Sin embargo, ahora la suposición de que Estados Unidos siempre se lleva el oro está comenzando a cambiar. En 2025, tanto el Índice de Valor de Europa MSCI como el Nikkei 225 de Japón saltaron 26%, superando el retorno del 16% del S&P 500. Este año la tendencia solo se está acelerando:

• Hasta ahora, ha sido el peor año para el rendimiento de las acciones estadounidenses comparado con las acciones internacionales desde 1995.

• Los inversores estadounidenses han retirado aproximadamente $52 mil millones de fondos de acciones domésticas desde enero, y agregado $26 mil millones en mercados emergentes.

• Según una encuesta de fondos de Bank of America, los inversores se están moviendo de acciones estadounidenses a mercados emergentes al ritmo más rápido en cinco años.

• El KOSPI de Corea del Sur es el índice principal de mejor rendimiento de 2026, subiendo 41.66%, seguido por el Nikkei de Japón, subiendo 13.87%.

Perspectiva general: Un dólar más débil está dando a los mercados extranjeros un viento de cola monetario. Al mismo tiempo, las preocupaciones de que las empresas de mejor rendimiento en Big Tech estén sobrevaluadas (una burbuja de IA) también están llevando a los inversores al extranjero. Pero, para ser claros, esto no es un sayonara total: Muchos inversores globales siguen invirtiendo fuertemente en acciones estadounidenses.

Compra América, o adiós América

¿Las buenas noticias para quienes buscan exposición internacional? Las perspectivas 2026 de Vanguard proyectan retornos anuales del 4.9% al 6.9% para la próxima década para acciones internacionales, y ve solo un retorno del 4% al 5% para acciones estadounidenses.

Sin embargo, el otro lado es que ahora esas gemas ocultas baratas en el extranjero son mucho más caras comparadas con hace un año - pero eso no significa que no haya oportunidades. El jefe de estrategia de renta fija de mercados emergentes globales de Bank of America, David Hauner, argumentó recientemente que las monedas en la mayoría de las principales economías de mercados emergentes siguen siendo atractivas - particularmente si el dólar continúa debilitándose.

"Las valoraciones también están ajustadas para el crédito de mercados emergentes pero atractivas para casi todas las principales monedas de mercados emergentes", escribió en una nota. "A largo plazo, creemos que los inversores siguen sub-asignados, con flujos de cartera durante los últimos 10 años totalizando solo 0.5% del PIB acumulativo de mercados emergentes."

PREPARANDO EL DIA
Acciones en movimiento

• Las acciones de Workday caen 9.2% en el comercio previo a la apertura después de que la empresa de software diera una proyección de ingresos por suscripciones que no cumplió con las expectativas.

• HP cae 5%. La empresa de computadoras dio una perspectiva de ganancias decepcionante mientras lidia con aranceles y el aumento del precio de los chips de memoria.

• Cava sube 9% después de que la cadena de restaurantes de comida rápida casual diera una proyección para 2026 que superó el promedio estimado por los analistas.

• First Solar baja 14% después de que la proyección de ventas de la empresa no cumpliera con las estimaciones.

• HSBC sube 5.4% en Londres. El banco más grande de Europa reportó ganancias que superaron las estimaciones y elevó algunos objetivos, señalando que la amplia reestructuración del CEO Georges Elhedery está dando resultados.

• Diageo cae 5.8% en Londres. El fabricante de Guinness redujo su proyección por segunda vez en este año fiscal mientras lucha por revivir la demanda en EE.UU. y China.