☕ La estrategia con Harris en el poder

Buenos días. El dólar cae a su nivel más bajo en ocho meses, los operadores están divididos sobre la magnitud del recorte de las tasas de interés que aplicará la Reserva Federal esta semana y los precios del café se disparan.

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• La estrategia con Harris en el poder

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

El dólar cae

Los operadores vendieron dólares el lunes, lo que llevó el indicador de Bloomberg sobre la moneda a su nivel más bajo en más de ocho meses. La caída se debió en gran medida a la fortaleza del yen, que subió ante las especulaciones de que las decisiones del banco central esta semana podrían reducir la brecha de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón.

¿25 o 50?

La pregunta clave para los mercados esta semana es si la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos el miércoles. Los operadores aumentaron ligeramente las apuestas a un movimiento más amplio, lo que llevó los rendimientos de los bonos estadounidenses a dos años nuevamente a su nivel más bajo en dos años y pesó sobre el dólar.

Acciones estables

Las acciones comenzaron la semana con poco movimiento, con el índice Stoxx 600 de Europa y los futuros de acciones estadounidenses cotizando en rangos estrechos después de las ganancias de la semana pasada. Hubo una reacción mínima del mercado a las noticias de un segundo intento de asesinato a Donald Trump, aunque las acciones de Trump Media & Technology subieron hasta un 10% en las operaciones previas a la apertura del mercado.

El crecimiento importa

El crecimiento económico de EE. UU., en lugar de los recortes de las tasas de interés, será la clave para sostener el repunte del mercado de valores, según Mike Wilson de Morgan Stanley. Los datos laborales más débiles podrían empujar a los mercados a un tono de aversión al riesgo independientemente de la decisión sobre las tasas de la Fed. Citigroup también advirtió que las plataformas de Trump y Harris podrían afectar negativamente a las acciones estadounidenses, y que los planes de impuestos corporativos de Harris se consideran particularmente significativos.

Aumento del café

Se prevé que los precios del café aumenten a medida que las interrupciones del suministro impulsen el costo de los granos de arábica premium a un máximo de 13 años. Los futuros de los granos de arábica aumentaron un 2% a $ 2,6475 por libra, impulsados ​​por la escasez de granos de robusta, con precios que aumentaron un 40% este año.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Las acciones cerraron una semana con una remontada espectacular, y los tres índices principales terminaron la sesión de negociación con una nota alta. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq disfrutaron de cinco días consecutivos de ganancias, y ambos índices tuvieron su mejor semana del año.

• El oro siguió batiendo récords, ya que el doble golpe de los próximos recortes de tasas y la caída del dólar hicieron que el metal precioso se disparara.

• El petróleo subió un poco hoy después de que el huracán Francine pasara sobre el Golfo de México y la producción comenzara a normalizarse.

• El bitcoin protagonizó un repunte a última hora de la tarde del viernes para terminar la semana más de un 9% por encima de donde comenzó, ya que los inversores aceptaron el riesgo y el optimismo invadió los mercados.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Esta semana tendremos una cornucopia de datos sobre la vivienda: el índice de confianza de los constructores de viviendas el martes, los inicios de construcción de viviendas y los permisos de construcción el miércoles, y las ventas de viviendas existentes el jueves.

Pero estos son datos menores comparados con los más importantes: el Comité Federal de Mercado Abierto toma su decisión sobre las tasas de interés el miércoles. Es casi seguro que habrá un recorte, pero aún está por verse si será de 25 o 50 puntos básicos, aunque todos los indicios por ahora apuntan a un recorte menor.

Los informes de ganancias importantes serán escasos la semana que viene, y solo un puñado de grandes nombres anunciarán sus resultados trimestrales.

• Martes: TD Ameritrade

• Miércoles: General Mills

• Jueves: Darden Restaurants, FactSet, Cracker Barrel Old Country Store, FedEx, Lennar y Scholastic.

• Viernes: British American TobaccoCalendario completo aquí

ACCIONES
La estrategia con Harris en el poder

A pesar de que prácticamente todos los expertos advierten contra el trading basado en predicciones electorales, la gente obviamente lo hace de todos modos.

Una vez que los inversores deciden que un candidato tiene más probabilidades de ganar la Casa Blanca, invierten su dinero en sectores específicos que podrían beneficiarse de una política económica más favorable durante los próximos cuatro años.

Ya vimos cómo se desarrollaba este fenómeno después de la actuación del presidente Joe Biden en el debate de fin de campaña en junio, cuando el “Trump Trade” impulsó a sectores que teóricamente se beneficiarían de una política conservadora.

Pero mucho ha cambiado desde entonces. Ahora, con las encuestas y los mercados de predicciones que sugieren que la vicepresidenta Kamala Harris lleva la delantera sobre el expresidente Donald Trump, estamos viendo cómo surge el “Harris Trade”.

El llamado “Harris Trade” es un desarrollo de dos partes. En primer lugar, las inversiones que teóricamente se verían impulsadas por Trump cayeron en los últimos días, como las criptomonedas, la energía y las finanzas. En segundo lugar, las acciones que generalmente se benefician de una política económica más progresista están subiendo.

Las empresas de energía solar han recibido un impulso en los últimos días, por ejemplo, con acciones como First Solar subiendo un 12% en las últimas cinco sesiones de negociación y SunRun subiendo un 6,21% en la última semana.

Por supuesto, el movimiento en estos sectores no se debe solo a las encuestas presidenciales. Pero las ganancias en el sector de la energía limpia tienen sentido, dado que los demócratas han propuesto una legislación para subsidiar una transición a la energía verde.

¿Deberías lanzarte a la estrategia Harris?

Lo hemos dicho una vez y lo diremos de nuevo: los analistas desaprueban las operaciones basadas en encuestas o predicciones del mercado, y con razón. La verdad es que, incluso si Harris gana, un gobierno dividido podría hacer que la legislación sea dolorosamente difícil de aprobar.

"Seguimos advirtiendo contra la "estrategia Harris", excepto como una moda a corto plazo, y contra la idea de que se está formando algún tipo de "ola" de un solo partido: hoy, no la hay, y el debate no cambia eso", explicó el fundador de Pangaea Policy, Terry Haines.

Los analistas de ElectionWatch de UBS estiman actualmente que las probabilidades de una victoria azul total son del 15%, de una victoria de Harris con un Congreso dividido del 40%, de una victoria roja del 35% y de una victoria de Trump con un Congreso dividido del 10%.

Y no olviden que los sectores que suben durante un mandato presidencial pueden ser contradictorios. Basta con observar el sector que está en alza actualmente: el solar. El ETF solar de Global X (RAYS) ha tenido un rendimiento terrible durante el mandato de Biden, con una caída del 50% durante el año pasado. Mientras tanto, las empresas de combustibles fósiles han ganado más con Biden que con Trump.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Los ejecutivos de capital privado dicen que las distribuciones son una "palabra mágica" tras la desaceleración de las salidas (FT)

• Los inversores se agolpan en los productos básicos de consumo a medida que aumentan los temores de recesión (FT)

• Los directores ejecutivos de los sectores minorista y de consumo prevén mandatos más cortos a medida que los consejos aumentan la presión (RT)

• China se arriesga a una espiral deflacionaria (WSJ)

• El gobernador del BoC planteó la posibilidad de recortes de tipos más rápidos (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El CEO Mathias Döpfner y KKR están cerca de un acuerdo de 15.000 millones de dólares para dividir el gigante de los medios Axel Springer.

• La empresa energética italiana Eni está en conversaciones para vender una participación minoritaria en su negocio de energías renovables y venta minorista Plenitude por una valoración de 11.100 millones de dólares.

• La empresa de cuidado de la vista Bausch + Lomb, que cotiza en bolsa y tiene una valoración de 5.500 millones de dólares, está explorando una venta para poner fin a su escisión de su matriz muy endeudada Bausch Health.

• La empresa francesa de suministros eléctricos Rexel rechazó una oferta de adquisición de 9.400 millones de dólares de la empresa de soluciones tecnológicas QXO.

• Temasek de Singapur está cerca de comprar una participación del 20% en la empresa de servicios de visas VFS Global, propiedad de Blackstone, por una valoración de 7.000 millones de dólares, incluida la deuda.

Capital de riesgo (VC)

• Mubadala, Coatue, Tiger Global y otras empresas compraron $500 millones en acciones secundarias de la fintech británica Revolut con una valoración de $45 mil millones.

• La startup de inteligencia artificial World Labs de Fei-Fei Li recaudó $230 millones con una valoración de más de $1 mil millones liderada por a16z, NEA y otros.

• Second Front Systems, una empresa de soluciones de software de misión crítica, recaudó $70 millones en una Serie C liderada por Salesforce Ventures.

• XP Health, una empresa de soluciones de cuidado ocular asequible, recaudó $33,2 millones en una Serie B liderada por QED Investors.

• La startup de tecnología de seguros Ledgebrook recaudó $17 millones en una Serie B liderada por Duquesne.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• El fondo estatal tailandés Vayupak Fund lanzó una oferta de 4.500 millones de dólares para impulsar su mercado de valores.

• LG Electronics seleccionó a Bank of America, Citigroup, JPMorgan y Morgan Stanley para una oferta pública inicial de 1.500 millones de dólares en India.

• La plataforma india de entrega de alimentos Swiggy está considerando una oferta pública inicial local de más de 1.000 millones de dólares.

• Chain Bridge Bancorp, con sede en Washington, presentó una solicitud de oferta pública inicial en Estados Unidos.

• La empresa china de mensajería BingEx presentó una solicitud de oferta pública inicial en Estados Unidos.