☕ La apuesta de Meta está empezando a pagar

Buen día. La caída global de las acciones se está intensificando a medida que aumentan las preocupaciones sobre la economía estadounidense y las grandes empresas tecnológicas. Esto supone un mayor escrutinio de lo habitual sobre los datos de nóminas del viernes.

En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• La apuesta de Meta está empezando a pagar

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Caída de las acciones

La venta masiva de acciones se intensificó el viernes debido a las preocupaciones sobre la economía estadounidense y las perspectivas para las empresas de tecnología. 

• Los contratos de futuros para el Nasdaq 100 cayeron un 1,6% tras una fuerte caída el jueves. 

• El índice de referencia de Japón experimentó su mayor caída desde 2016, y el índice Stoxx 600 de Europa cayó un 1,5%.

Preocupaciones por los datos

La liquidación fue provocada en parte por datos que mostraron que las solicitudes de desempleo en Estados Unidos alcanzaron un máximo de casi un año y el sector manufacturero se contrajo, lo que generó preocupaciones sobre un aterrizaje forzoso. 

• Los datos de nóminas estadounidenses de hoy, que se espera muestren un aumento de 175.000 puestos de trabajo, son cruciales. 

• Una sorpresa a la baja podría aumentar la volatilidad.

Preocupaciones tecnológicas

Las decepcionantes ganancias de los gigantes tecnológicos estadounidenses provocaron la caída. 

• Amazon informó resultados débiles e Intel tuvo un informe de ventas deficiente, lo que generó dudas sobre los retornos de la inteligencia artificial. 

• Apple predijo actualizaciones del iPhone debido a las nuevas funciones de inteligencia artificial, pero informó un desempeño lento en China. 

• Las tres empresas cayeron en las operaciones previas a la comercialización.

Preguntas sobre la Fed

La liquidación refleja la preocupación de que la Reserva Federal haya retrasado demasiado el recorte de las tasas de interés. Los operadores ahora apuestan por tres recortes consecutivos de un cuarto de punto en septiembre, noviembre y diciembre, con un 30% de posibilidades de que un recorte sea de 50 puntos básicos. Los bonos del Tesoro extendieron su repunte por séptimo día consecutivo el viernes.

Japón está nervioso

El índice Topix de Japón está experimentando su mayor caída en dos días desde el tsunami de 2011, revirtiendo desde un máximo récord en julio. Esto se produce tras la inesperada subida de tipos del Banco de Japón y los mensajes agresivos del Gobernador Kazuo Ueda. Un dólar más fuerte está afectando a exportadores como Honda, y los mayores rendimientos están afectando a empresas inmobiliarias como Mitsui Fudosan.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Los mercados se vendieron después de que datos económicos peores de lo esperado revelaran que las solicitudes iniciales de desempleo alcanzaron su punto más alto en casi un año. 

  • El Dow Jones lideró la caída con su mayor caída de 2024, cayendo más de 700 puntos, mientras que el Nasdaq

  • S&P 500 fue golpeado por una venta masiva de acciones tecnológicas. 

  • El Russell 2000, que ha logrado zigzaguear mientras los otros índices lo hacían recientemente, tuvo su peor día desde febrero.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron, y los rendimientos a 10 años cayeron por debajo del 4% por primera vez desde febrero. 

  • Las solicitudes de desempleo más una lectura peor de lo esperado del índice ISM manufacturero revelaron que la economía estadounidense puede no estar tan saludable como esperaban los inversores.

• El oro alcanzó un nuevo máximo histórico cuando los operadores huyeron hacia la materia prima en busca de seguridad.

GANANCIAS
Acciones

• Apple superó las estimaciones de EPS del tercer trimestre con un aumento del 5% en los ingresos, aunque las ventas chinas disminuyeron debido a la competencia de los rivales locales.

• Amazon superó las estimaciones de EPS para el segundo trimestre, pero no obtuvo ingresos y emitió una guía débil para el tercer trimestre, ya que el lento crecimiento minorista contrarrestó la fortaleza de la nube y la publicidad; Las acciones cayeron un 7%.

• Intel se desplomó un 20% después de no alcanzar las ganancias por acción y los ingresos del segundo trimestre y la orientación del tercer trimestre en medio de luchas de competencia y costos de IA, dividendos suspendidos y mega planes de despidos.

• Coinbase superó las estimaciones de ingresos y ganancias por acción del primer trimestre con un aumento interanual del 139% en los ingresos por transacciones a medida que los volúmenes de operaciones volvieron a la vida gracias a la euforia criptográfica.

• Apollo Global cayó un 7% después de reportar unos ingresos netos estables en el segundo trimestre, ya que las pérdidas por coberturas de tipos de interés compensaron las ganancias récord en comisiones.

• Lo que estamos viendo esta semana:

  • Hoy: ExxonMobil, Chevron

• Calendario completo aquí

MACROECONOMIA
Sueños de IA y dólares publicitarios: Meta está apostando fuerte por el futuro

Parece que las mayores empresas de tecnología están en una carrera para ver quién puede gastar más este año. Meta es simplemente el último gigante tecnológico que llama la atención con su monstruoso gasto en IA.

Pero Meta, a diferencia de muchos de sus pares de las grandes tecnologías, en realidad tiene algo que mostrar con sus inversiones.

Por qué es importante: Si bien la compañía todavía tiene mucho camino por recorrer antes de ver los enormes retornos de la IA que esperan los ejecutivos, la IA ya está aumentando los ingresos del gigante tecnológico a través del negocio de publicidad de la compañía.

"Las formas en que está mejorando las recomendaciones y ayudando a las personas a encontrar mejor contenido, además de hacer que la experiencia de vender publicidad sea más efectiva", dijo el director ejecutivo de AI, Mark Zuckerberg. “Creo que hay muchas ventajas ahí. Porque son productos que están a escala. El trabajo de IA que estamos haciendo mejorará eso. Mejorará la experiencia y los resultados del negocio”.

Indicadores importantes

• Meta dio a los inversores muchas otras buenas noticias en sus ganancias del segundo trimestre, catalizando un salto del 4,82% en sus acciones el jueves.

• Las ganancias por acción (BPA) de 5,16 dólares superaron las estimaciones de 4,74 dólares para el segundo trimestre.

• Los ingresos ascendieron a 39.070 millones de dólares, superando las estimaciones de 38.300 millones de dólares y aumentando un 22% año tras año.

• También informó una fuerte demanda publicitaria, con un aumento del precio de la publicidad del 10% año tras año.

Más gasto en IA en el futuro: Pero el hecho de que las inversiones en IA estén empezando a dar frutos no significa que Meta tenga planes de cerrar el grifo del dinero en el corto plazo.

La directora financiera, Susan Li, advirtió en la conferencia telefónica sobre ganancias del segundo trimestre de la compañía que "esperamos que los costos de infraestructura sean un impulsor importante del crecimiento de los gastos", al tiempo que señaló que la compañía no daría a los inversionistas un número específico en el estado de ganancias de la compañía.  

• La compañía dijo que su pronóstico de gasto de capital estará en el rango alto de la estimación de Li de 96 mil millones de dólares a 99 mil millones de dólares.

Y a pesar de lo que la bien documentada transformación de la moda de Zuckerberg pueda hacernos creer, el gasto de capital “significativo” no está alimentando su colección personal de camisetas de Balmain de 1.500 dólares y cadenas virales.

La semana pasada, Zuck anunció que Meta planeaba lanzar otro modelo de lenguaje de código abierto, Llama 3.1. Pero la infraestructura de IA, incluidos los centros de datos, parece estar devorando la mayor parte del efectivo en este momento.

"No estamos convencidos de que Meta obtenga fuertes rendimientos de su inversión en infraestructura, pero esperamos que la empresa continúe generando un fuerte flujo de efectivo independientemente de la dirección que tome la IA", escribió Michael Hodel, director de investigación de valores de servicios de comunicaciones de Morningstar, en una nota hoy.

Contraste: Estas primeras tendencias de IA pueden ser volubles, como Meta aprendió recientemente cuando resultó que nadie quería jugar con sus avatares de celebridades en IA. Pero bueno, ¡todavía les quedan las IA en las Ray-Ban!

Entonces, incluso si sus proyectos de IA no han obtenido enormes ganancias todavía, hay suficientes proyectos en la ‘pipeline’ para mantener a los inversores a bordo (por ahora).

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• El Banco de Inglaterra recortó los tipos por primera vez desde Covid (FT)

• Los débiles datos económicos de EE.UU. provocaron temores de recesión (WSJ)

• La asignación de fondos de cobertura a China alcanzó su nivel más bajo en cinco años (RT)

• Las acciones japonesas registran la mayor salida semanal de divisas en diez meses (RT)

• Estados Unidos investiga a Nvidia por quejas antimonopolio (TI)

FLUJO DE OPERACIONES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Las empresas de capital riesgo TowerBrook Capital Partners y CD&R adquirirán la empresa de gestión del ciclo de ingresos de hospitales privados R1 RCM en un acuerdo en efectivo de 8.900 millones de dólares.

• BNP Paribas está en conversaciones exclusivas con la unidad de gestión de activos de la aseguradora francesa AXA por 5.500 millones de dólares.

• El inversor agrícola saudita SALIC está en conversaciones para adquirir la participación restante del 65% en el negocio de productos agrícolas de Olam, propiedad de Temasek, que aún no posee.

• Brookfield acordó adquirir el negocio de cables calefactores de nVent Electric por 1.700 millones de dólares en efectivo.

• CD&R está explorando la venta del fabricante de tarjetas American Greetings por 1.500 millones de dólares, deuda incluida.

Capital de riesgo (VC)

• Protect AI, una empresa de seguridad de IA/ML, recaudó una Serie B de 60 millones de dólares liderada por Evolution Equity Partners.

• La startup proptech MYNE recaudó una Serie A de 44 millones de dólares liderada por Limestone Capital.

• Axle Energy, una startup que integra fuentes de energía renovables en las redes, recaudó una ronda inicial de 9 millones de dólares liderada por Accel.

• La plataforma de gestión financiera Bourgeois Boheme recaudó una ronda inicial de 7,2 millones de dólares liderada por Graphit Lifestyle.

• Bee, un asistente portátil de administración de vida, recaudó una ronda inicial de $ 7 millones liderada por Exor.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Quinbrook Infrastructure Partners recaudó 3.000 millones de dólares para un fondo centrado en energías renovables.

• Breakthrough Energy Ventures de Bill Gates recaudó 840 millones de dólares para su tercer fondo.