☕ Ha llegado el momento

Los traders comienzan la semana con cautela en previsión de más tensiones en Medio Oriente, una clara señal de recorte de tasas en EE. UU. respalda a los bonos y los inversores de Boeing se preparan para las consecuencias.

En el correo electrónico de hoy:

• 4 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Ha llegado el momento

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
4 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Precaución en Oriente Medio

Los mercados cotizaron con cautela el lunes tras el ataque preventivo de Israel contra Hezbolá en el sur del Líbano, en el que 100 aviones de guerra israelíes atacaron lanzamisiles basándose en la información de inteligencia sobre un ataque inminente. Hezbolá respondió disparando más de 200 proyectiles, pero los funcionarios israelíes informaron de daños mínimos.

Subidas del petróleo

Los precios del petróleo avanzaron tras las tensiones en Oriente Medio, con el crudo Brent acercándose a los 80 dólares el barril y el West Texas Intermediate superando los 75 dólares. 

• Los futuros de acciones estadounidenses subieron ligeramente, tras dos semanas consecutivas de ganancias para el S&P 500.

• Mientras que los rendimientos del Tesoro cayeron y el dólar estadounidense se estabilizó tras su mayor caída semanal este año.

Señal de recorte de tasas

Los bonos del Tesoro con vencimiento más corto obtuvieron más apoyo de las crecientes tensiones geopolíticas y la clara indicación del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que habrá recortes de tasas de interés el próximo mes. 

• Powell anunció en el simposio de Jackson Hole que la Fed está lista para reducir las tasas de referencia.

• Los operadores ya han descontado un recorte de un cuarto de punto en septiembre y están considerando la posibilidad de una reducción de medio punto.

Diálogo entre Estados Unidos y China

Se esperan catalizadores geopolíticos, ya que China planea abordar cuestiones como Taiwán, aranceles y otras "medidas arbitrarias" durante la visita del asesor de seguridad nacional de Estados Unidos, Jake Sullivan, esta semana. Sullivan se reunirá con el ministro de Asuntos Exteriores, Wang Yi, y posiblemente con el líder chino, Xi Jinping, y es probable que las conversaciones abarquen aranceles, controles de exportación y revisiones de inversiones.

Problemas con Boeing

Los accionistas de Boeing se están preparando para las posibles consecuencias después de que la NASA eligiera a SpaceX para utilizar una de sus cápsulas para traer de regreso a los astronautas de la Estación Espacial Internacional, que llegaron en el CST-100 Starliner de Boeing. 

• Esta decisión llega durante un año difícil para Boeing, marcado por un incidente casi catastrófico que involucró a un avión 737 Max, investigaciones federales y cambios ejecutivos.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Las acciones se dispararon después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, diera luz verde a los recortes de tasas. Los tres índices subieron, con las acciones tecnológicas, que se beneficiarán particularmente de las tasas de interés más bajas, liderando la carga.

• Los rendimientos del Tesoro se hundieron mientras que los bonos subieron después del discurso de Powell, ya que los inversores intentan asegurar rendimientos más altos antes de que se reduzcan las tasas de interés.

• El dólar se tambaleó a la baja después del discurso de Powell, lo que hizo que el oro fuera más valioso, alentando a los inversores a acumular.

• El bitcoin se disparó ante las esperanzas de un recorte de las tasas de interés, con los operadores optimistas de que las tasas de interés más bajas significan mejores retornos para los activos de riesgo de todas las formas y tamaños.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Esta semana se publicarán algunos informes económicos más pequeños, como los pedidos de bienes duraderos el lunes, el índice de confianza del consumidor el martes y el avance de la balanza comercial de bienes el jueves.

Pero el viernes se sacarán a relucir los grandes datos, con el último informe de Gastos de Consumo Personal. Se trata del último dato de PCE antes de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, en la que se espera que recorte las tasas de interés, y como tal, este informe desempeñará un papel importante a la hora de determinar si ese recorte de tasas es de 25 puntos básicos o de 50 puntos básicos.

En cuanto a las ganancias, las cosas se están desacelerando, pero todavía hay algunos anuncios que vale la pena seguir de cerca, en particular el miércoles, cuando todas las miradas estarán puestas en Nvidia.

• Martes: Bank of Montreal, Box, PVH y Nordstrom.

• Miércoles: Nvidia, Salesforce, CrowdStrike, HP, Chewy, Bath & Body Works y J.M. Smucker Company.

• Jueves: Dollar General, Brown-Forman, Dell, Lululemon, Best Buy, Burlington Stores, Birkenstock, Campbell Soup Company, Marvell Technology y Ulta Beauty.

• Calendario completo aquí

ECONOMIA
Ha llegado el momento

Sabíamos que todas las miradas estarían centradas en el discurso principal del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes en la mañana, pero lo que no sabíamos era lo contundente que sería Powell al describir la política de la Reserva Federal de cara al futuro.

El jefe de la Reserva Federal fue más explícito hoy que en el pasado, al afirmar que la Reserva Federal efectivamente bajará las tasas, una conclusión inevitable que aún animó a los mercados cuando Powell lo confirmó él mismo. Powell señaló el debilitamiento del mercado laboral como el mayor indicador de que la Reserva Federal necesitaba revertir su política monetaria lo antes posible.

Lo que dijo Powell: “Ha llegado el momento de que la política se ajuste. La dirección del viaje es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos”.

Lo que escucharon los inversores: ¡Las tasas están bajando, inviertan y celebren!

Las únicas preguntas que quedan son qué tamaño tendrá el recorte de septiembre y con qué rapidez la Reserva Federal reducirá las tasas en los próximos meses. La Fed seguirá de cerca los datos del mercado laboral, en particular los datos de empleo de agosto que se publicarán el 6 de septiembre, para determinar la profundidad de los recortes de tasas. Pero Powell dejó abierta la posibilidad de que los recortes puedan ser pronunciados.

“El hecho de que el presidente mencionara que la ‘dirección del viaje es clara’ nos sugiere que no solo se anticipan múltiples recortes de tasas de 25 puntos básicos (pb) en este momento, sino que la puerta estaba abierta a un movimiento de 50 pb”, escribió el director de inversiones de renta fija global de BlackRock, Rick Rieder, en una nota hoy.

Pero no se emocionen demasiado: las tasas no van a bajar tan rápido como subieron en los últimos dos años.

“Desde una perspectiva del consumidor, es importante señalar que las tasas de interés más bajas serán un proceso gradual”, escribió el analista senior de la industria en Bankrate, Ted Rossman, en una nota hoy. “Es probable que la caída sea mucho más lenta que la serie de aumentos de las tasas de interés que rápidamente hicieron subir la tasa de los fondos federales en 5,25 puntos porcentuales”.

¿Cómo prepararse? Según los analistas, se espera que los buenos tiempos sigan para las acciones, así que siga invirtiendo y consiga rendimientos altos a largo plazo mientras aún pueda.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• J Pow dijo que es hora de ajustar las tasas (CNBC)

• Las principales firmas de capital privado ponen freno a las operaciones con China (FT)

• Los bonos del Tesoro de EE. UU. ya no son la apuesta segura que solían ser (RT)

• El mercado laboral de EE. UU. puede estar cerca de un punto de inflexión (RT)

• Las expectativas de los inversores sobre la inflación europea cayeron al nivel más bajo desde 2022 (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El grupo de transporte danés DSV y un consorcio liderado por CVC presentaron ofertas separadas que valoran la unidad logística de Deutsche Bahn, DB Schenker, en ~$15.600 millones.

• La firma de capital privado TPG y UnitedHealth Group están entre los pretendientes que buscan adquirir el operador de instalaciones quirúrgicas que cotiza en bolsa Surgery Partners por 4.300 millones de dólares.

• CTBC Financial de Taiwán ofreció más de 4.000 millones de dólares por una participación de control en su rival más pequeño Shin Kong Financial para crear el mayor grupo financiero de la isla.

• La firma de inversión Meritage Group está explorando la venta del distribuidor de bebidas Columbia Distributing por ~$2.000 millones, incluida la deuda.

• Firmas de capital privado como Carlyle, Blackstone, Permira, CVC y Cinven están considerando invertir en Grant Thornton UK a una valoración de entre 1.300 y 2.000 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• WealthMore, una plataforma de inversión que conecta a los clientes con carteras dirigidas por asesores, recaudó una ronda de pre-semilla de $1 millón liderada por Emmeline Ventures.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• El gigante indio de entrega de alimentos Swiggy tiene como objetivo recaudar $1.2 mil millones con una valoración de $15 mil millones en lo que puede ser la IPO más grande de la India este año.

• El fabricante de perfumes saudí Al Majed for Oud planea recaudar $188 millones con una valoración de $626 millones en una IPO local.

• Westwell, una empresa china de soluciones de conducción autónoma para empresas de logística, se está preparando para una IPO en Hong Kong en 2025.