☕ ¿Están los inversores a salvo?

Buen día. Las señales moderadas del BOJ dan nuevos impulsos a la recuperación de las acciones, mientras que algunas de las empresas más grandes de Europa publican ganancias decepcionantes.

En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• ¿Están los inversores a salvo?

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Signos de recuperación

Los mercados bursátiles mundiales continúan recuperándose de la fuerte ola de ventas del lunes y avanzan hacia condiciones más tranquilas. 

• El índice Stoxx Europe 600 subió un 1,4%

• Los futuros sobre el S&P 500 y el Nasdaq 100 ganaron después de que los índices subyacentes repuntaran más de un 1% el martes. 

• Los bonos del Tesoro y otros bonos globales cayeron, lo que indica un mejor tono del mercado.

Sacudida en Japón

El repunte cobró impulso en Japón después de que el vicegobernador del banco central, Shinichi Uchida, prometiera no subir las tasas de interés durante la inestabilidad del mercado. 

• El yen se debilitó más de un 2% frente al dólar, los futuros de bonos subieron y las acciones subieron inmediatamente después de sus comentarios. 

• Estos fueron los primeros comentarios públicos de un miembro de la junta directiva del BOJ desde la subida de tipos del 31 de julio.

Las preocupaciones persisten

A pesar de los acontecimientos positivos de hoy, Japón sigue siendo una gran preocupación para los inversores globales. La acción del Banco de Japón la semana pasada obligó a los operadores a abandonar estrategias basadas en un yen débil y tasas de interés estables. El aumento del yen también interrumpió las rentables operaciones de carry trade, que implican pedir prestado en yenes para invertir en otros activos globales.

Reporte de ganancias europeas

En Europa, las ganancias del mercado de valores se vieron atenuadas por los decepcionantes informes de ganancias de las principales empresas. Las acciones de Novo Nordisk se desplomaron después de recortar su previsión de beneficios, y Commerzbank, Puma y Beiersdorf AG también se desplomaron tras no alcanzar sus resultados.

Problemas de 20 años

Desde que el Tesoro de Estados Unidos reintrodujo el bono a 20 años en subastas mensuales hace cuatro años, ha añadido aproximadamente 2.000 millones de dólares al año en gastos por intereses. 

• Los expertos del mercado de bonos no están seguros de cómo manejar este vencimiento

• Steven Mnuchin, quien revivió el bono en 2020, sugiere que es hora de eliminarlo.

INDICADORES
Antes de la campana 

• No te emociones, pero las acciones están experimentando una importante recuperación. El Dow Jones ganó casi 300 puntos, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq subieron gracias a las grandes ganancias en el sector tecnológico.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se recuperaron después de alcanzar su nivel más bajo en más de un año, a medida que los inversores invirtieron dinero en activos de mayor riesgo.

• Bitcoin rebotó en niveles de soporte de alrededor de 50.000 dólares, pero la criptomoneda todavía está muy por debajo de los máximos recientes.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Con el aumento de los temores de recesión, gran parte de la atención se ha centrado en el mercado laboral. Pero si bien el empleo genera ingresos, la otra cara de esa moneda es cómo los estadounidenses gastan todo el dinero que tanto les costó ganar. Cuando el gasto se desacelera, como ha sucedido recientemente gracias a la alta inflación, los resultados de las empresas se ven afectados y McDonald's se ve obligado a mantener su menú de cinco dólares por más tiempo.

Por eso es importante el informe crediticio del consumidor de mañana: nos dirá no sólo cuánto están gastando los consumidores, sino también cuánta deuda han acumulado, tanto la mala (tarjetas de crédito) como la buena (hipotecas). Si bien este soñoliento informe suele pasar desapercibido con pocos o ningún comentario, puede desempeñar un papel más importante en la configuración de la política monetaria en los próximos meses.

Antes de la apertura

• Disney (DIS) ha tropezado últimamente gracias a los altos precios en los parques temáticos, la dura competencia del streaming y el gasto conservador de los consumidores. Pero es posible que la compañía haya restaurado su encanto cinematográfico con recientes victorias en taquilla, y Wall Street todavía tiene mucha fe en la Casa del Ratón: 21 de 26 analistas que cubren las acciones las califican como "compra", con el precio objetivo promedio 40% más alto que donde se negocian las acciones hoy. Consenso: 1,19 dólares por acción (BPA), 23.050 millones de dólares en ingresos.

• Shopify (SHOP) ha tenido un terrible 2024, con las acciones hundiéndose por la preocupación por la desaceleración del gasto de los consumidores, las malas condiciones económicas para las pequeñas empresas que tienden a usar Shopify y la consiguiente disminución de los ingresos. Los accionistas esperan escuchar un cambio este trimestre, y la valoración de la acción podría convertirla en una inversión tentadora en un momento en que las selecciones infravaloradas están superando el crecimiento. Consenso: 0,20 dólares por acción, 2.010 millones de dólares en ingresos.

Después del cierre

• Las acciones de Monster Beverage (MNST) se han hundido este año, a medida que la nueva competencia de empresas como Celsius devora la confianza de los inversores. Pero Monster sigue siendo el monstruo de su categoría, ya que la empresa controla alrededor del 25% del mercado de bebidas energéticas. Eso, más un balance absolutamente limpio, podría darle a esta acción infravalorada una sacudida de energía mañana. Consenso: EPS de 0,45 dólares, ingresos de 2.020 millones de dólares.

• Robinhood (HOOD) superó las expectativas de los analistas el último trimestre, reportando un BPA de 0,18 dólares en comparación con las estimaciones de 0,05 dólares. Los accionistas esperan más de lo mismo este trimestre, aunque las oscilaciones dramáticas de un solo día en las criptomonedas, un activo clave con el que a los clientes les encanta operar, podrían frenar los ingresos y las ganancias comerciales. Consenso: $0,15 EPS, $631,82 en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
¿Están los inversores a salvo?

Si ayer recibió llamadas alarmadas de padres preguntándose qué estaba pasando con sus cuentas de jubilación y mensajes de texto de ex novios preocupados por sus tenencias de criptomonedas, no eres el único.

Por qué es importante: Los inversores se sometieron el lunes al caos de los mercados mundiales después de que una combinación de factores económicos interconectados provocara un pánico total. Una combinación de datos de empleo que mostraban que la economía estadounidense estaba sufriendo una desaceleración inducida por la Reserva Federal, un enorme retroceso en una estrategia de carry trade ampliamente utilizada en Japón y una pizca de toma de ganancias por parte de la IA contribuyeron al rojo generalizado en todos los ámbitos.

Pero hoy muchas de esas pérdidas ya se han recuperado. Las acciones de Magnificent Seven, como Nvidia y Microsoft, que lideraron la caída ayer, ya están de nuevo en verde.

Entonces, ¿están los inversores a salvo? Si bien la liquidación puede haber sido impulsada más por la emoción que por la razón, el panorama macroeconómico que asustó a los inversores en acciones, bonos y criptomonedas por igual sigue siendo, en el mejor de los casos, turbio. Después de todo, Estados Unidos aún no ha bajado las tasas de interés, aunque muchos esperan que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas de interés aún mayor en septiembre para restablecer el equilibrio de los mercados de la Fuerza.

Los analistas de Wall Street advierten que probablemente nos espera una mayor volatilidad, especialmente antes de que la Reserva Federal recorte las tasas en el otoño. Y aunque muchos profesionales de Wall Street esperan ahora un recorte de tipos de cincuenta puntos básicos, en enero también dijeron que obtendríamos seis recortes este año, así que no confíes en las predicciones de la Reserva Federal para proteger su cartera.

Pero una cosa está clara: los inversores a largo plazo no deberían vender por miedo a un mercado bajista. Los analistas han enfatizado que la volatilidad que estamos viendo ahora no es razón para quedarse al margen. Después de las ganancias de dos dígitos en el primer semestre del año, es de esperar una desaceleración.

De hecho, incluso si el mercado aún no ha tocado fondo, un período de volatilidad puede ser un punto de entrada atractivo para entrar en sectores como la IA, que han obtenido valoraciones elevadas en los últimos meses.

¿La línea de fondo? Manténgase invertido y no entre en pánico por los mercados. Hay muchas otras cosas sobre las que quedarse despierto por la noche reflexionando, cómo por qué RFK Jr. puso ese cadáver de oso en Central Park hace diez años. (WTF?)

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Los fundadores de KKR enfrentan una demanda por obtener ganancias sin trabajar (WSJ)

• La SEC investiga a los grandes bancos por miles de millones en intereses robados (FT)

• Los inversores se preparan para un "cambio de régimen" a medida que regrese la volatilidad del mercado (FT)

• Se espera que las presiones vinculadas a la volatilidad en EE.UU. disminuyan después de la caída de 150.000 millones de dólares (RT)

• Los operadores acumularon posiciones largas en bonos del Tesoro y las retiraron al ritmo más rápido en 42 años (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• La empresa de educación física Cinven se convertirá en el accionista mayoritario del fabricante sueco de bebidas Vitamin Well mediante la compra de una participación de Bridgepoint por una valoración de 3.300 millones de dólares.

• Veritas Capital acordó adquirir el negocio de banca digital de NCR Voyix por 2.500 millones de dólares.

• Thoma Bravo está explorando la venta del fabricante de software de cumplimiento ESG Cority por una valoración de 2.000 millones de dólares, incluida la deuda.

• La canadiense OMERS y el gestor de activos alemán DWS adquirirán el operador italiano de estaciones de tren Grandi Stazioni Retail por aproximadamente 1.350 millones de dólares.

• El grupo Zahid de Arabia Saudita está en conversaciones para adquirir la empresa privada Barloworld, un distribuidor africano de equipos Caterpillar, valorado en 908 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• Abnormal Security, una plataforma de seguridad del comportamiento humano nativa de IA, recaudó una Serie D de 250 millones de dólares con una valoración de 5.100 millones de dólares liderada por Wellington Management.

• La startup de corrección de errores de computación cuántica Riverlane recaudó una Serie C de 75 millones de dólares con una valoración de más de 400 millones de dólares liderada por Planet First Partners.

• La startup de análisis industrial Seeq recaudó una Serie D de 50 millones de dólares liderada por Sixth Street Growth.

• Octane, una fintech para que las personas realicen compras recreativas, recaudó una Serie E de 50 millones de dólares liderada por Valar Ventures.

• La plataforma de análisis de datos KNIME recaudó una ronda de 30 millones de dólares de Invus.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La oferta pública inicial de China Resources Beverage en Hong Kong se enfrenta a un retroceso en su objetivo de valoración de 6.000 millones de dólares.

• La oferta pública inicial de 734 millones de dólares del fabricante indio de scooters eléctricos Ola Electric atrajo 1.800 millones de dólares en ofertas.

• La fintech Klarna está considerando una venta secundaria antes de una posible oferta pública inicial en EE. UU.

• El fabricante de chips de IA Black Sesame International fijó el precio de sus acciones en el extremo inferior del rango comercializado para recaudar 133 millones de dólares en una oferta pública inicial (IPO) en Hong Kong.