☕ Escalada en Medio Oriente: ¿Es momento de invertir en acciones de defensa?

Buenos días. Los futuros de las acciones estadounidenses cotizan de forma mixta, ya que los operadores esperan los datos de empleo, cruciales para las perspectivas de tipos de la Reserva Federal. Los trabajadores portuarios estadounidenses ponen fin a una huelga de tres días y el petróleo se encamina a su mayor aumento semanal desde principios de 2023, a medida que aumenta la tensión en Oriente Medio.

En el correo de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Escalada en Medio Oriente: ¿Es momento de invertir en acciones de defensa?

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Reducción de la volatilidad

Las acciones europeas y los futuros estadounidenses fluctuaron antes de los datos clave sobre empleo en Estados Unidos, que influirán en la trayectoria de las tasas de interés. Los precios del petróleo extendieron su repunte debido a las crecientes tensiones en Oriente Medio, marcando el mayor salto en un día en casi un año. Mientras tanto, los bonos del Tesoro se mantuvieron estables después de la liquidación del jueves, y el índice del dólar se encaminaba a su mayor ganancia semanal en casi seis meses, ya que los operadores redujeron las expectativas de recortes agresivos de las tasas en Estados Unidos.

La atención puesta en el empleo

Los economistas esperan un ligero repunte en la contratación para septiembre, con la tasa de desempleo manteniéndose estable en el 4,2%, lo que ayuda a aliviar las preocupaciones sobre el debilitamiento de la demanda laboral. 

• Las nóminas no agrícolas probablemente aumentaron en 150.000 el mes pasado, frente a las 142.000 de agosto, el mayor aumento en cuatro meses. 

• La debilidad previa en la contratación y el aumento de la tasa de desempleo llevaron a la Fed a comenzar a flexibilizar su política el mes pasado.

Preocupaciones por el crudo

El petróleo se encamina a su mayor ganancia semanal en más de un año en medio de temores de que Israel pueda atacar las instalaciones petroleras iraníes en represalia por los ataques con misiles. 

• El crudo Brent extendió las ganancias, subiendo un 5% después de que el presidente Joe Biden dijera que Estados Unidos estaba considerando apoyar posibles ataques a la infraestructura energética iraní. 

• Los precios del crudo han subido casi un 9% esta semana debido a la posibilidad de interrupciones en los suministros de petróleo de Oriente Medio.

Huelga suspendida

Los trabajadores portuarios estadounidenses terminaron una huelga de tres días que paralizó el comercio en las costas este y del Golfo, llegando a un acuerdo para extender su contrato hasta el 15 de enero. 

• El trabajo se reiniciará el viernes y se reanudarán las negociaciones para un acuerdo a largo plazo, incluido un aumento salarial del 62%. 

• La huelga había amenazado con afectar la elección presidencial, con un costo económico estimado en hasta $ 5 mil millones por día.

Perdiendo dinero

El fondo de cobertura de Ed Eisler está en problemas, perdiendo dinero mientras que los rivales más grandes registran ganancias cercanas a los dos dígitos. Eisler Capital, que gestiona unos 4.000 millones de dólares, se enfrenta a dificultades para atraer dinero de los inversores, lo que pone de relieve los retos de mantenerse competitivo en la industria de los fondos de cobertura. Las dificultades del fondo demuestran lo difícil que es llegar a los puestos más altos de la industria.

INDICADORES
Antes de la campana 

• A pesar de un breve repunte ayer por la tarde, las acciones terminaron el día claramente en territorio negativo mientras se preparan para el importantísimo informe de empleo de mañana.

• El petróleo sigue subiendo a la luz del creciente conflicto en Oriente Medio, pero los inversores en crudo están tratando de mantener la calma. Las acciones energéticas como Valero y Diamondback Energy subieron a la par de los precios del petróleo, un marcado contraste con su terrible tercer trimestre.

• El oro y el bitcoin han sido dos de los principales beneficiarios de la reciente volatilidad del mercado de valores, ya que los operadores buscan inversiones alternativas, y  en JP Morgan creen que los buenos tiempos seguirán.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy 👇🏽 

El día de mañana es el gran día. El informe mensual sobre empleo en Estados Unidos se ha convertido en un evento imprescindible para los inversores desde que el informe de julio hundió el mercado. Las cifras de empleo inferiores a las esperadas ese mes asustaron a los inversores, haciéndoles pensar que la Reserva Federal había perdido la oportunidad de frenar la recesión, lo que hizo que las acciones cayeran.

Afortunadamente, el informe de agosto fue más sólido, con 142.000 puestos de trabajo añadidos (mucho mejor que los 114.000 de julio) y una sólida tasa de desempleo del 4,2%. Fue lo suficientemente bueno como para disipar los temores de una recesión económica, pero los inversores siguen prestando mucha atención al mercado laboral, en particular porque la Reserva Federal ha dejado claro que el empleo desempeñará un papel clave a la hora de determinar el tamaño y el ritmo de los recortes de tipos.

Los economistas esperan que el informe de septiembre de mañana muestre que los empleadores añadieron 140.000 puestos de trabajo (menos que en agosto, pero nada mal), mientras que el desempleo debería mantenerse estable en el 4,2%. Cualquier valor inferior a ese, y el inestable comienzo de octubre del mercado de valores podría empeorar muy rápidamente.

CALENDARIO
Escalada en Medio Oriente: ¿Es momento de invertir en acciones de defensa?

El conflicto geopolítico en Oriente Medio estalló esta semana y cada vez parece más probable una guerra entre Israel e Irán.

Un resultado lógico de esta terrible noticia es que las acciones de defensa están subiendo. Los inversores prevén que la escalada del conflicto en Oriente Medio signifique un mayor gasto en defensa en todo el mundo.

El índice S&P Aerospace & Defense Select Industry subió un 2% en los últimos cinco días de negociación después de que Irán lanzara misiles contra Israel e Israel lanzara una invasión terrestre al Líbano, mientras que el S&P 500 se hundió un 1% durante el mismo período.

Las acciones de las empresas de defensa Lockheed Martin y RTX subieron a máximos históricos el martes, mientras que Northrop Grumman y L3Harris alcanzaron sus precios de acciones más altos en los últimos dos años, mientras los inversores se preparan para la sombría realidad de que puede haber más violencia en el futuro.

¿Deberías invertir ahora? El fundador de Análisis Político en Pangaea Policy Advisory, Terry Haines, recomienda que los inversores aprovechen este momento para reposicionarse en respuesta a lo que él llama el “riesgo geopolítico más alto en más de 50 años”, en una nota del martes.

Argumentó que el sector de defensa aún podría subir, a pesar de sus ganancias durante la semana pasada. “La posibilidad de que algo se rompa y el riesgo geopolítico aumente aún más no está completamente descontada”, dijo durante una aparición en la CNBC ayer.

Haines también señaló que los inversores no están anticipando hasta qué punto un nuevo presidente necesitará reforzar las capacidades de defensa, porque el gasto en defensa no se ha discutido mucho en la campaña electoral. No importa qué partido político tome el control de la Casa Blanca en noviembre, los inversores pueden esperar que la redacción de contratos de defensa más grandes sea una de las primeras órdenes del día, explicó Haines.

En contexto: La esperanza es que se pueda llegar a una solución diplomática en las próximas semanas. Si eso sucede, la demanda de defensa a corto plazo puede caer, incluso si el conflicto actual apunta a más combates en los próximos años.

Pero no todo el mundo es tan optimista sobre la demanda de defensa a largo plazo. “Para la defensa estadounidense, todo el sector se ha vuelto cada vez más caro en relación con una perspectiva de crecimiento que actualmente parece probable que alcance su punto máximo en 2025”, escribió el analista de Deutsche Bank Scott Deuschle en una nota hoy. “Y aunque los múltiplos tal vez puedan seguir aumentando dado el contexto geopolítico actual, no es algo que nos sintamos totalmente cómodos prediciendo”.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Wall Street se muestra más entusiasta con Kamala Harris (FT)

• La actividad del sector de servicios de EE. UU. subió a un máximo de un año y medio, pero el empleo cayó (RT)

• Bailey dijo que el Banco de Inglaterra puede ser "un poco más agresivo" en los recortes de tasas (CNBC)

• Wall Street se apresura a llevar el crédito privado a las masas (WSJ)

• Blackstone espera que el mercado de crédito privado de $2 billones crezca más allá de los $30 billones (BBG)

• Más de un tercio de las acciones del Topix 500 cotizan por debajo del valor contable a pesar de las reformas (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El banco australiano ANZ y la familia Gunawan de Indonesia están considerando vender su participación mayoritaria en Panin Bank, que cotiza en Yakarta por 2.700 millones de dólares.

• La firma de servicios de petróleo y gas Helix, que cotiza en bolsa por 1.700 millones de dólares, está explorando una posible venta.

• Blue Owl Capital está en conversaciones para adquirir la empresa conjunta de inversión en infraestructura digital IPI Partners por unos 1.000 millones de dólares.

• La oficina familiar Bregal Investments está explorando la posibilidad de privatizar Novem, la empresa alemana de diseño de interiores de automóviles que cotiza en bolsa por 278 millones de dólares.

• Skydance Media está en conversaciones con la NFL para adquirir potencialmente NFL Media y NFL Network, o comprar la participación de la NFL en la empresa conjunta Skydance Sports.

Capital de riesgo (VC)

• Cisco acordó adquirir hasta 500 millones de dólares en acciones existentes a una valoración de 23.000 millones de dólares en la startup de computación en la nube con inteligencia artificial CoreWeave.

• Submer, una startup que construye centros de datos sostenibles, recaudó una ronda de 55,5 millones de dólares liderada por M&G.

• Voyage AI, una startup que construye herramientas "RAG" para reducir las alucinaciones de la IA, recaudó una ronda de financiación de Serie A de 20 millones de dólares liderada por CRV.

• AirOps, una plataforma todo en uno para contenido de marketing basado en IA, recaudó una ronda de financiación de Serie A de 15,5 millones de dólares liderada por Unusual Ventures.

• La startup suiza de drones Voliro recaudó una ronda de financiación de 12 millones de dólares liderada por Cherry Ventures.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• El grupo logístico danés DSV planea una emisión de acciones por 5.500 millones de dólares para financiar su adquisición de DB Schenker, una unidad de Deutsche Bahn, por 15.800 millones de dólares.

• La startup india de reparto de comida Swiggy, respaldada por SoftBank, aumentará su oferta pública inicial local prevista a 1.400 millones de dólares.

• Shein está preparando su roadshow antes de una posible oferta pública inicial en Londres.