☕ ¿Es el momento de aprovechar o de huir? Colapso en el mercado chino

La reacción ante el recorte de tasas de la Reserva Federal, el día del IPC y la volatilidad se apoderan de las acciones chinas.

En el correo de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• ¿Es el momento de aprovechar o de huir? Colapso en el mercado chino

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Rechazo a los recortes

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal revelaron rechazo al recorte de 50 puntos básicos del banco central, y algunos funcionarios quieren mantener un ritmo gradual. Eso puede significar que el presidente Jerome Powell aún tenga dificultades para conseguir el apoyo de los responsables de la formulación de políticas para otro recorte mayor si el mercado laboral se mantiene. Sin embargo, Mary Daly de la Fed prevé uno o dos recortes más de 25 puntos básicos este año.

Día del IPC

Más leña al fuego para el debate sobre los próximos pasos de la Fed llegará con el informe del IPC de septiembre, que se publicará más tarde y en el que los economistas esperan ver una desaceleración de las métricas clave con respecto a las tasas observadas en agosto. Incluso si hay una sorpresa al alza, es poco probable que influya en la Fed para su reunión de noviembre, dijo Anna Wong de Bloomberg Economics. Los operadores del Tesoro están observando de cerca y el grito de guerra cada vez más popular de cara al informe del IPC es vender yenes.

Patrón de espera

Los mercados se han asentado en una especie de patrón de espera antes de los datos del IPC, después de que ayer el S&P 500 registrara su 44.º cierre récord del año, a pesar de una sesión mixta para las grandes tecnológicas. 

• Los futuros de las acciones están cayendo, los bonos del Tesoro están a la deriva y el dólar apenas ha cambiado. 

• Las ganancias de Domino's Pizza y Delta Air Lines encabezan la agenda corporativa. Mientras tanto, el valor del mercado de valores de Canadá ha alcanzado al del Reino Unido.

Volatilidad china

La volatilidad se apoderó de las acciones chinas, que finalmente cerraron al alza, mientras los inversores esperan el resultado de una reunión informativa sobre política fiscal prevista para el fin de semana, depositando sus esperanzas en un mayor estímulo para mantener en marcha el reciente repunte en los mercados locales. La decepción por la falta de nuevos estímulos importantes a principios de la semana hizo que los fondos de cobertura vendieran una cantidad récord de acciones chinas el martes, cuando los operadores regresaron de las vacaciones de la Semana Dorada.

Milton golpea

El huracán Milton ha atravesado el centro de Florida tras tocar tierra cerca de Tampa, provocando inundaciones generalizadas y dejando sin electricidad a unos tres millones de hogares. Ahora se ha alejado de la costa este del estado y se ha adentrado en el Atlántico. 

INDICADORES
Antes de la campana 

• Tanto el S&P 500 como el Dow cerraron en nuevos máximos históricos, ya que la última tendencia alcista (aún no la llamaríamos un rally) sigue ganando fuerza. Los sectores industrial y financiero también alcanzaron máximos históricos, aunque las acciones tecnológicas y de consumo discrecional lideraron la jornada, mientras que las de servicios públicos quedaron rezagadas.

• Los rendimientos de los bonos siguieron aumentando a medida que los inversores se volvieron optimistas, vendieron bonos y compraron acciones.

• El oro se hundió por sexta sesión consecutiva, ya que el dólar subió antes del informe del IPC de mañana.

• El petróleo siguió vendiéndose hoy, aunque ha logrado mantener la mayor parte de sus ganancias recientes, mientras los operadores intentan determinar qué sucederá a continuación en Oriente Medio.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Es hora del informe semanal de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que ha ganado importancia últimamente considerando lo de cerca que la Fed está observando el mercado laboral mientras planea su próximo recorte de tasas de interés.

Pero las solicitudes de subsidio por desempleo quedarán relegadas a un segundo plano por la última lectura del IPC de mañana. El IPC mide el cambio mensual en el precio que los consumidores estadounidenses pagan por una variedad de bienes, lo que lo convierte en un indicador clave de la inflación. 

Los economistas esperan que el informe de septiembre revele un aumento interanual del 2,3%, por encima del 2,1% de agosto. En cuanto al IPC básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, los cerebritos creen que se mantendrá estable con un aumento del 3,2%. Si lo hace, eso le dará a la Fed mucha más confianza en que las cosas se están moviendo en la dirección correcta y que los recortes de tasas pueden continuar según lo planeado.

Antes de la apertura

• Delta Air Lines (DAL) ha estado volando al alza todo el año, subiendo un 25% en 2024. Pero este será el primer informe de ganancias desde la importante interrupción de TI de la aerolínea en julio que dejó en tierra aviones en todo el mundo y obligó a Delta a cancelar más de 7.000 vuelos. Eso va a causar algún daño a los resultados de la empresa, aunque para ser justos, ese hecho ha sido bien comunicado por la gerencia en este momento. La única pregunta ahora es, ¿qué tan malo será? Consenso: $ 1,55 EPS, $ 14,74 mil millones en ingresos.

• Domino's Pizza (DPZ) es la cadena de pizza más grande del mundo, y las economías de escala le permiten entregar 'za a un precio razonable a los consumidores con problemas de efectivo. Eso por sí solo debería convertirla en una inversión ganadora, pero el último informe de ganancias reveló una desaceleración en la expansión internacional, y la gerencia anunció que ya no revelará el número de nuevas tiendas que abre la empresa. Eso levantó las cejas entre los inversores, que esperarán algunas respuestas mañana por la mañana. Consenso: $3,62 EPS, $1,1 mil millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Colapso en el mercado chino: ¿Es el momento de aprovechar o de huir?

Si cree que Estados Unidos ha tenido grandes oscilaciones en el mercado durante las últimas semanas, basta con observar lo que ha estado sucediendo con el índice CSI 300, el equivalente chino del S&P 500.

Después de que una inyección de estímulo mayor de lo esperado catalizó la mayor subida de las acciones en años (que hizo que las acciones chinas subieran un 30% en las últimas dos semanas), esas ganancias se han evaporado tan rápido como aparecieron.

Las acciones chinas registraron hoy su mayor caída en cuatro años después de que los inversores se dieran cuenta de que era poco probable que el gobierno implementara más medidas de estímulo para salvar las acciones y así impulsar aún más la economía de China, al menos por ahora.

"En relación con las expectativas del mercado, China proporcionó una orientación insuficiente sobre un mayor estímulo fiscal", escribieron los analistas de Morgan Stanley en una nota hoy.

El índice CSI 300 cayó más del 7% hoy.

¿Qué está sucediendo? La deflación en curso, una burbuja inmobiliaria y la desaceleración de la demanda de los consumidores han causado estragos en la economía de China durante los últimos años. Después de meses de empeoramiento de las perspectivas económicas, el Banco Popular de China dio a conocer una serie de políticas dirigidas a reactivar la economía, incluyendo recortes de tasas de interés a corto plazo, inyectando 114 mil millones de dólares al mercado de valores, apoyo para la compra de viviendas y más.

Pero el estímulo del gobierno chino fue más una curita que una cura. Si bien las políticas ciertamente le dieron a su economía un salvavidas muy necesario, los inversores se dieron cuenta de que todavía estaban mirando a los ojos fríos y despiadados de la desaceleración de la fabricación, la disminución de la demanda de los consumidores y un mercado inmobiliario que necesita mucho más para salir de un agujero que la flexibilización de las restricciones.

¿Deberías invertir? Las acciones chinas continuaron cayendo hoy después de las dramáticas caídas de ayer. Pero ¿podría ser esta una oportunidad para comprar barato?

Algunos profesionales dicen que no. Erik Lueth, economista de mercados emergentes globales de LGIM, dijo a Morningstar que ve más "riesgos que oportunidades" en las acciones chinas.

Pero algunos aún ven ganancias por delante en función de la escala del último paquete de estímulo del banco central. Los analistas de Goldman Sachs pronostican un alza de hasta el 18% para las acciones chinas durante los próximos 12 meses.

Sea como fuere, está claro que la volatilidad no se limita a los mercados Americanos.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Las actas de la Fed revelan división sobre el tamaño del recorte de tasas de septiembre (CNBC)

• Las apuestas apalancadas sobre las acciones chinas aumentan a medida que crece el apetito por el riesgo (BBG)

• Los bancos regionales que se preparan para reglas de capital más estrictas obtienen alivio de los recortes de la Fed (RT)

• Alemania espera que la economía se contraiga en 2024 (FT)

• Las empresas industriales europeas son las más afectadas desde la pandemia de Covid (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El gigante canadiense de las tiendas de conveniencia Couche-Tard aumentó su oferta por el propietario de 7-Eleven, Seven & i Holdings, en un 22% hasta los 47.000 millones de dólares aproximadamente.

• BlackRock y CVC están explorando la adquisición del gigante de crédito privado HPS Investment Partners, que estaba sopesando una oferta pública inicial con una valoración de 10.000 millones de dólares.

• La minera global Rio Tinto acordó comprar Arcadium Lithium por 6.700 millones de dólares en efectivo.

• MCB Real Estate mejoró su oferta por el operador de centros comerciales Whitestone REIT hasta los 1.500 millones de dólares aproximadamente, incluida la deuda.

• La empresa de embalajes del Reino Unido Mondi adquirirá los activos de embalajes alemanes, del Benelux y del Reino Unido de Schumacher Packaging por 695 millones de dólares, incluida la deuda.

Capital de riesgo (VC)

• Basecamp Research, un modelo de IA para comprender la biología, recaudó una ronda de financiación de Serie B de 60 millones de dólares liderada por Singular.

• La startup de ciberseguridad HUMAN Security recaudó una ronda de financiación de más de 50 millones de dólares liderada por WestCap.

• La startup de almacenamiento de carbono Paebbl recaudó una ronda de financiación de Serie A de 25 millones de dólares liderada por Capnamic.

• Case Status, una plataforma de interacción con el cliente impulsada por IA para bufetes de abogados, recaudó una ronda de financiación de Serie B de 19,7 millones de dólares liderada por Grayhawk Capital y Topmark Partners.

• Surfin, una fintech para la clase media desatendida, recaudó 12,5 millones de dólares en financiación de Insignia Ventures Partners.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• MMC Port de Malasia está considerando una oferta pública inicial de 1.600 millones de dólares en lo que podría ser la mayor cotización del país en más de una década.

• Rigaku, fabricante de instrumentos analíticos respaldado por Carlyle, busca recaudar 870 millones de dólares en una oferta pública inicial en Tokio.

• Adani Enterprises de India busca recaudar 500 millones de dólares en una venta de acciones.

• Moove Lubricants, una subsidiaria del conglomerado brasileño Cosan, respaldada por CVC, retrasó su oferta pública inicial.