☕Café Bursátil: El movimiento del 7% de Nvidia

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros de las acciones estadounidenses subieron un poco después de varios días de caídas fuertes. Los traders están esperando los resultados de Nvidia que saldrán hoy, lo cual será muy importante para las acciones de tecnología.

2. Los inversores están retirando dinero del ETF más grande de Bitcoin. Bitcoin ahora tiene peor rendimiento que los bonos del Tesoro de EE.UU.

3. China aumentó sus represalias contra Japón. Suspendió las importaciones de mariscos japoneses y detuvo la aprobación de nuevas películas japonesas por su disputa diplomática.

4. Trump dijo que nombrará a Arabia Saudí como un aliado importante fuera de la OTAN. Esto pasó después de un día de negociaciones entre el líder estadounidense y el Príncipe Mohammed bin Salman.

5. La inflación del Reino Unido bajó por primera vez en siete meses. Esto mantiene viva la esperanza de que el Banco de Inglaterra baje las tasas de interés en su próxima reunión antes de Navidad.              

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Hoy vamos a recibir el primero de muchos reportes del gobierno que estaban atrasados. Veremos los números del déficit comercial de Estados Unidos desde agosto. También tendremos las notas de la reunión de octubre del FOMC, que nos pueden dar pistas importantes sobre lo que piensa el banco central de bajar las tasas de interés en diciembre. Esta decisión parecía segura antes, pero ahora hay más dudas.

En cuanto a las ganancias de empresas, todos van a estar mirando al gigante mañana en la tarde: Nvidia. Pero también hay otras compañías que vale la pena seguir, como Palo Alto Networks, Target, Lowe's, TJX, Wix, y Williams-Sonoma.              

ANALISIS
$4.4 billones en juego 

Nvidia está programada para reportar ganancias absurdas después del cierre del miércoles, pero incluso resultados positivos pueden fallar en satisfacer a Wall Street.

El director ejecutivo Jensen Huang ya dijo el mes pasado que la empresa ya tiene $500 mil millones en órdenes de chips entrando al 2026, pero el escepticismo continúa girando alrededor de la historia de demanda de IA, comparaciones con las punto-com y si el comercio tecnológico más amplio se está quedando sin energía.

De cualquier manera, los analistas esperan que la empresa más grande del mundo — y la acción con mayor peso en el S&P 500 — reporte ganancias por acción de $1.25 sobre $54.9 mil millones en ventas, un aumento del 56% desde hace un año.

Para el año completo en 2026 y 2027, Wall Street espera un crecimiento de ingresos del 39% y 22%, respectivamente.

"Las corrientes cruzadas alrededor de [las ganancias de Nvidia] establecen un Catch-22 para el complejo de IA," escribió el veterano inversionista Gene Munster, quien se mantiene optimista a largo plazo sobre Nvidia.

"Porque una guía más fuerte puede amplificar las preocupaciones sobre el exceso de gastos, mientras que un aumento modesto puede leerse como la primera señal de que el crecimiento se está normalizando más rápido de lo esperado."

Esas estimaciones, sin embargo, no parecen tomar en cuenta los comentarios optimistas de Huang de octubre sobre la enorme demanda de chips de clientes nuevos y existentes.

De hecho, la mayoría de los analistas que cubren la acción no han ajustado sus pronósticos desde que Huang ofreció voluntariamente la cifra de $500 mil millones en octubre.

De más de 60 firmas que publican investigación sobre Nvidia, solo una mantiene una calificación de "venta".

Mientras tanto, la más reciente venta del mercado apunta a un sentimiento deteriorado sobre las acciones tecnológicas y activos de riesgo en general.

El escepticismo alrededor de los ambiciosos planes de gastos de capital de Big Tech parecen estar alimentando la volatilidad y pesimismo, incluso cuando los fundamentos subyacentes no han cambiado.

Tanto el fondo de cobertura de Peter Thiel como SoftBank vendieron sus participaciones del fabricante de chips antes de sus resultados de ganancias.

Recuerda, Nvidia ahora representa alrededor del 7.4% del S&P 500.

Los datos de opciones implican un movimiento del 7% para la acción esta tarde, lo que sería aproximadamente un movimiento de $320 mil millones en capitalización de mercado.

Así que ya sea que la acción suba o baje con los resultados de ganancias, todo el índice se sacudirá.

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CIBERSEGURIDAD
Nublado con posibilidad de interrupciones

Si trataste de preguntarle a ChatGPT sobre tus planes de desayuno ayer, probablemente recibiste algo mucho menos útil que un menú.

Cloudflare sufrió una interrupción importante hoy, afectando el acceso a una amplia gama de sitios web y aplicaciones, incluyendo ChatGPT, Spotify, e incluso la autoridad de tránsito de Nueva Jersey. Las acciones de Cloudflare cayeron 2.83% esta tarde.

A menudo descrita como "la empresa más grande de la que nunca has oído hablar", Cloudflare administra y protege el tráfico de internet para que los sitios puedan cargar rápidamente y mantenerse protegidos contra sobrecargas o ciberataques. La empresa dijo que la interrupción comenzó alrededor de las 5:20 AM ET cuando detectó un aumento repentino en tráfico inusual. Agregaron que actualmente no hay evidencia de un ciberataque o actividad maliciosa.

Para las 9:57 AM, Cloudflare dijo que el problema había sido resuelto en su mayoría.

Un problema familiar y creciente

Hemos visto esta película antes. El año pasado, CrowdStrike lanzó una actualización de software defectuosa que desató lo que los expertos llamaron la interrupción de TI más grande de la historia. Las aerolíneas suspendieron operaciones, los hospitales perdieron acceso a registros de pacientes, y los bancos quedaron bloqueados de sistemas críticos. Las consecuencias eliminaron aproximadamente 11% del precio de las acciones de CrowdStrike en un solo día.

Ahora, en un solo mes, hemos visto tambalear tres de los pilares más grandes de proveedores de nube del mundo: AWS, Azure, y Cloudflare. AWS sufrió una interrupción de un día el 20 de octubre debido a problemas de DNS, afectando todo desde Disney+ hasta Reddit. Nueve días después, la plataforma Azure de Microsoft se cayó por la misma razón. La interrupción de Cloudflare de hoy añade otra prueba de estrés a la confiabilidad del internet.

El giro esta vez es la escala. Amazon y Microsoft tienen capitalizaciones de mercado de $2.4 billones y $3.6 billones, respectivamente—demasiado grandes para que una interrupción temporal mueva sus acciones significativamente. Pero para empresas especializadas en infraestructura como CrowdStrike, estos incidentes pueden sacudir la fe de los clientes y dañar los resultados mucho después de que se resuelvan.

El internet no es tan grande como parece

La interrupción de hoy resalta qué tan dependiente se ha vuelto el internet moderno—y los mercados construidos sobre él—de un puñado de proveedores. Incluso las empresas de IA como OpenAI dependen en última instancia de Cloudflare, AWS, y Azure para mantenerse en línea. Una falla en una capa inferior puede crear un efecto cascada hacia arriba, derribando herramientas que millones ahora tratan como esenciales.

Esta concentración no es accidental. "Debido al costo de alojar contenido web, las fuerzas económicas llevan a la consolidación de recursos en unos pocos jugadores muy grandes, pero efectivamente estamos poniendo todos nuestros huevos en una de tres canastas", dijo el profesor de la Universidad Cornell Gregory Falco a la BBC.

AWS controla aproximadamente un tercio del mercado global de nube, Azure mantiene cerca del 20%, y Cloudflare enruta y protege el tráfico de otro 20% de la web. Para los inversionistas, esa concentración es una espada de doble filo: estas empresas son increíblemente eficientes—hasta que algo se rompe.

GRAFICA DEL DIA
India: Récord de compra de ETF de oro

GANANCIAS
La renovación fallida de Home Depot

Como todo proyecto de mejoras para el hogar en toda la historia, la transformación de Home Depot está tomando más tiempo de lo esperado.

Por tercer trimestre consecutivo, Home Depot no cumplió con las expectativas de ganancias después de que las ventas comparables solo crecieron 0.2%, perdiendo las expectativas de analistas de un aumento del 1.4%. Además de eso, la tienda de mejoras para el hogar redujo sus perspectivas para todo el año.

Las acciones cayeron 6.02% ayer.

¿Ir a lo grande, o simplemente irse a casa?

En la llamada de ganancias, la gerencia culpó al mal desempeño por una demanda más débil de productos de mejoras para el hogar debido a una desaceleración más amplia del gasto del consumidor. Pero por supuesto, el mercado inmobiliario también está jugando un papel.

Usualmente, Home Depot obtiene una porción significativa de su negocio de renovaciones que ocurren antes o después de vender o mudarse a una nueva casa. Pero con tasas de interés más altas en los últimos años, obtener una hipoteca se ha vuelto más caro, empujando a los propietarios hacia una "mentalidad de aplazamiento" para renovaciones, dijo el CFO Richard McPhail a CNBC.

La combinación de un mercado laboral rezagado y precios de casas en caída están causando que los consumidores reconsideren grandes inversiones en mejoras del hogar.

Una tormenta perfecta: Además de todo eso, menos huracanes el trimestre pasado significaron que menos personas iban a Home Depot a comprar suministros para arreglar daños de tormentas.

La verdad es que no hay una solución rápida para lo que aqueja a Home Depot. Por ejemplo, aunque las tasas hipotecarias han bajado ligeramente, no ha resultado en una recuperación para el negocio.

"Estamos observando de cerca los movimientos en las tasas hipotecarias", dijo el CEO Ted Decker en la llamada de ganancias. "Aunque no vemos un catalizador a corto plazo para la aceleración de la demanda de mejoras del hogar, también somos optimistas sobre los fundamentos a largo plazo de la vivienda".

Decker sigue siendo optimista sobre una recuperación. Señaló que mientras las casas envejecen y los precios de las casas continúan apreciándose, ve una recuperación en camino. Cuándo se materializará, sin embargo, es un asunto completamente diferente.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Constellation Energy suben 3.4% en el comercio previo a la apertura. La compañía ganó $1 mil millones del gobierno estadounidense para reiniciar su planta nuclear Three Mile Island que estaba cerrada.

• La-Z-Boy podría moverse mucho hoy. La empresa de muebles reportó ventas y ganancias mejores de lo que esperaba Wall Street.

• DoorDash sube 2.4% porque Jefferies mejoró su calificación de la acción de "mantener" a "comprar".

• Jet2 sube 7.5% en Londres. La aerolínea de bajo costo tranquilizó a los inversores al confirmar que debería cumplir con las expectativas de ganancias este año.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Una fuerza discreta de Wall Street impulsó el auge de las inversiones alternativas de 17 billones de dólares (BBG).

• Goldman Sachs se prepara para su mejor desempeño en fusiones y adquisiciones en 24 años (FT).

• BofA afirma que la IA está aumentando la productividad y los ingresos de los banqueros (RT).

• La salida del gobernador de la Reserva Federal, Kugler, se produjo en medio de una actividad bursátil prohibida (RT).

• Trump apoya el proyecto de ley para desclasificar los archivos de Epstein (WSJ).

NOTICIAS
Links para leer 

• El Congreso aprobó un proyecto de ley para obligar a la divulgación de los archivos de Epstein (WSJ)

• Un exbanquero de inversión fue acusado de liderar una red de uso de información privilegiada (BBG)

• Trump destacó la economía en la cumbre de McDonald's (AX)

• Trump recibió al príncipe heredero saudí en la Casa Blanca (BBG)

• El director ejecutivo de Google afirma que ninguna empresa es inmune si estalla la burbuja de la IA (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Un consorcio compuesto por Paramount Skydance, PIF, QIA y ADIA está preparando una oferta en efectivo y acciones de $71B por Warner Bros. Discovery

• AkzoNobel y Axalta Coating Systems acordaron fusionarse creando un gigante de pinturas valorado en $25B

• ExxonMobil, Chevron y ADNOC estarían interesados en adquirir los activos globales de Lukoil, valorados en $20B

• GBA Group, respaldado por Ardian, está considerando una venta con una valoración de $1.7B

• Raith, proveedor alemán de computación cuántica respaldado por Capiton, explora una venta con una valoración de $1.2B

• Leonard Green adquirirá el 60% de Topgolf (de Topgolf Callaway Brands) valorando la compañía en $1.1B

Capital de riesgo (VC)

• Anthropic recaudó $15B con una valoración de $350B de parte de Microsoft y Nvidia

• Databricks negocia una nueva ronda de financiación con una valoración superior a $130B

• Kraken recaudó $800M con una valoración de $20B liderada por Jane Street, HSG y otros

• Ramp obtuvo $300M a una valoración de $32B liderado por Lightspeed

• Maxima, una startup de contabilidad con IA, recaudó $41M con una valoración de $143M de Redpoint y Kleiner Perkins