☕Café Bursátil: El mercado estrella de Israel

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones y los bonos cayeron mientras la guerra en Irán entraba en su cuarto día sin indicios de desescalada, lo que aumentaba los temores de una interrupción prolongada de los mercados energéticos y un aumento de la inflación.

2. Teherán prometió el cierre total del Estrecho de Ormuz y atacó la embajada estadounidense en Riad con drones, lo que elevó los precios del petróleo y el gas natural.

3. Estados Unidos envió mensajes contradictorios sobre la duración de una guerra con Irán, mientras Israel lanzaba nuevos ataques aéreos, y la creciente controversia repercutía en todo Oriente Medio.

4. Blackstone permite a los inversores rescatar un récord del 7,9% de las acciones de su fondo de crédito privado insignia, la última señal de inquietud en una industria que se ha enfrentado a una ola de retiros.

5. La red social X de Elon Musk y la startup de inteligencia artificial xAI planean pagar la totalidad de su deuda de aproximadamente 17.500 millones de dólares, según personas con conocimiento del asunto. 

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Reportes económicos: No hay reportes importantes, pero John Williams del Fed de Nueva York y Neel Kashkari del Fed de Minneapolis van a dar discursos

Reportes de ganancias: Target, Best Buy, AutoZone, British American Tobacco, Thor Industries, CrowdStrike, Box Inc., Ross Stores, y Webtoon Entertainment 

ANALISIS
Grandes rendimientos de Israel

El mercado bursátil israelí apuesta por un futuro más brillante.

Esta ha sido la tendencia durante más de un año y el último conflicto en Irán no ha desbaratado ese optimismo.

El principal índice bursátil de Israel, el TA-125, subió más de un 4,6% hasta alcanzar un récord el lunes. Esto elevó su rendimiento acumulado del año por encima del 14%.

En los últimos 12 meses, ha ganado más del 66%.

Los inversores globales están indicando que la actual escalada y el intercambio de misiles, si bien volátiles, podrían reducir la amenaza e influencia de Irán en la región a largo plazo.

Cualquier silenciamiento o reemplazo del actual régimen iraní marcaría la desaparición de una nube geopolítica que se ha cernido sobre Israel, y por ende sobre sus mercados bursátiles, durante décadas.

El aumento vertiginoso de las valoraciones de las empresas de defensa, energía y finanzas israelíes sugiere un reajuste estratégico en la forma en que los inversores asignan el riesgo en la región.

Es cierto que las guerras son destructivas a corto plazo, pero también pueden aclarar incertidumbres arraigadas.

Durante la última década, el mercado bursátil israelí cotizó con un persistente descuento geopolítico debido a su proximidad a un adversario regional bien armado con ambiciones nucleares.

Pero el último repunte confirma que los mercados efectivamente esperan que esa dinámica cambie.

Los ganadores del sector ayudan a explicar este cambio. Las principales acciones israelíes de los sectores financiero, de defensa y energético han liderado el camino, cada una de las cuales apunta a una mejora en los flujos de capital, la estabilidad y la demanda interna.

Sin duda, los mercados pueden equivocarse.

Un conflicto prolongado o un error de cálculo militar podrían desinflar la narrativa alcista, y es una obviedad que la geopolítica rara vez se resuelve como se espera.

Aun así, el mercado está enviando un mensaje claro por ahora.

Los precios de las acciones no se mueven como si la región estuviera al borde de una catástrofe.

Más bien, la tendencia implica una rápida mejora de las perspectivas para las empresas israelíes y las condiciones comerciales.

El S&P 500 promedia rentabilidades de dos dígitos en los 12 meses posteriores a una crisis geopolítica.

El veterano economista Ed Yardeni describió los recientes acontecimientos como una transición de una economía de guerra a una de paz.

En su opinión, la violencia a corto plazo marcará el comienzo de una era más estable y rentable para todo Oriente Medio.

“Ahora [los agentes terroristas] han perdido a su titiritero en Teherán”, escribió Yardeni en una nota el lunes.

“Es probable que los Acuerdos de Abraham se amplíen para incluir a más países árabes. El mercado de valores israelí ha estado descontando este escenario durante los últimos dos años”.

INVERSIONES
Todas las miradas en el Medio Oriente

La Operación Furia Épica ya está en marcha, y los inversionistas están recalculando el riesgo. El ataque conjunto de Estados Unidos e Israel contra Irán durante el fin de semana afectó casi todas las industrias del mercado. Aquí te explico tres sectores clave que estuvieron en el centro de atención hoy y qué les espera:

Energía

El petróleo Brent se disparó 6.82% ayer mientras los traders agregaron una nueva prima de riesgo por la incertidumbre en el suministro del Medio Oriente.

El foco inmediato está en el Estrecho de Ormuz, la ruta marítima clave que conecta a los productores de petróleo del Golfo con los mercados globales. Por ahí pasa el 20% del suministro mundial de crudo. Las aseguradoras comenzaron a retirar la cobertura para los tanqueros que usan esta ruta durante el fin de semana. Como resultado, solo unos 4 millones de barriles transitaron el sábado, una caída drástica de los típicos 16 millones que pasan cada día.

Luego, al final de la tarde, Reuters reportó que Irán ha cerrado el Estrecho, amenazando con prender fuego a cualquier barco que trate de pasar.

Algunos analistas dicen que una interrupción prolongada podría empujar el petróleo arriba de $100. Natasha Kaneva de JP Morgan advierte que los precios podrían llegar a $120 en el peor escenario. Otros argumentan que las reservas de suministro pueden limitar el alza, pero están de acuerdo en que un cierre completo del Estrecho provocará un shock global importante.

Todo esto es buena noticia para las compañías petroleras como Exxon Mobil (subió 1.13%), Occidental Petroleum (subió 2.13%), y Chevron (subió 1.48%, alcanzando un máximo histórico de cierre).

Defensa

Las acciones de defensa saltaron mientras las expectativas de mayor gasto militar aumentaron. Los contratistas clásicos subieron: Lockheed Martin subió 3.37%, RTX ganó 4.71%, y Northrop Grumman avanzó 6.02%. Pero la nueva naturaleza de la guerra ha impulsado una nueva ola de compañías que también vale la pena observar: la empresa de IA Palantir subió 5.78%, el proveedor de sistemas de misiles Karman ganó 5.6%, y el fabricante de drones Ondas saltó 5.85%.

El rally no se limitó a los jugadores estadounidenses. Empresas europeas como BAE Systems, Renk, Leonardo DRS, y QinetiQ también subieron, reflejando la visión de que los gobiernos alrededor del mundo pueden acelerar los gastos en defensa ante las tensiones geopolíticas crecientes.

Viajes

El combustible representa aproximadamente 20% de los gastos operativos en American Airlines, 17% en Delta Air Lines, y 21% en United Airlines. Las interrupciones en el suministro de petróleo, combinadas con expectativas de menor demanda de viajes en la región alrededor de Irán (y en el mundo en general), enviaron las acciones de las tres aerolíneas en caída libre.

Los operadores de cruceros también sintieron la presión de mayores costos de combustible y menor demanda: Carnival cayó 7.64%, Norwegian Cruise Line se deslizó 10.53%, y Royal Caribbean declinó 3.25%.

¿Entonces, qué sigue?

La historia proporciona contexto: desde 1980, los shocks geopolíticos rara vez han tenido un impacto duradero en las acciones. Los datos de Barclays muestran que el S&P 500 típicamente está plano al día siguiente y a menudo se estabiliza en semanas.

Esa es la opinión de Steve Eisman, el inversionista conocido por apostar contra la burbuja inmobiliaria antes de la crisis financiera de 2008. Él argumenta que los inversionistas no deberían llegar a conclusiones apresuradas, y que el conflicto en Irán podría incluso ser positivo a largo plazo para los mercados. "La gente reacciona por lo que está pasando, los precios del petróleo obviamente están arriba. Pero si sale bien, en dos meses, los precios estarán de vuelta donde estaban," le dijo Eisman a CNBC.

Aún así, la variable clave es la duración. "En un período prolongado de incertidumbre, los aumentos en los precios del petróleo podrían generar un susto inflacionario global, que a su vez puede reducir la probabilidad de recortes en las tasas de interés por la Reserva Federal de Estados Unidos, actualmente esperados para más tarde este año," escribió Adam Hetts, Jefe Global de Multi-Activos en Janus Henderson, en una nota.

Por ahora, Hetts sugiere tomar una perspectiva de largo plazo y mantenerse diversificado, con exposición a activos de alta calidad y refugio seguro.

GRAFICA DEL DIA
Instagram vs Tiktok

ACCIONES DEL DÍA
Berkshire mal parado

Warren Buffett es sinónimo de Berkshire Hathaway, pero con el GOAT inversionista navegando hacia el dulce atardecer del retiro al final de 2025, es hora de que el sucesor Greg Abel dé el paso al centro de atención. Entonces, ¿cómo le está yendo en su primer trimestre al mando?

Las acciones de Berkshire Hathaway están abajo 4.91% después de que las ganancias se desplomaran 30%.

No te preocupes, no es culpa de Abel. Primero, el Q4 fue el último trimestre de Buffett como CEO de Berkshire, y segundo, $1.56 mil millones de esa pérdida se debió a un cargo único no monetario de fondo de comercio relacionado con varias subsidiarias. Sin eso, la pérdida habría sido mucho menor.

Mientras que la pérdida del titular pudo haber hecho que los accionistas de Berkshire de mucho tiempo se atragantaran con su café matutino, la primera carta a accionistas de Abel recorrió un largo camino para calmar sus temores. Abel escribió que dejará que los CEOs de las muchas subsidiarias de Berkshire continúen liderando sus compañías sin su interferencia, y no tiene planes de recomprar acciones o emitir un dividendo usando los $373 mil millones en efectivo de Berkshire.

La carta de Abel puede no haber contenido el ingenio de las misivas de Buffett, pero al menos está claro que no está a punto de mover el barco pronto. La pregunta real es dónde desplegará el masivo tesoro en efectivo de la compañía, y cómo los accionistas recibirán su primera elección de inversión como CEO. Abel notó que "actuaría rápidamente y concentraría nuestro capital en unas pocas ideas de alta convicción," pero con otro trimestre sin nuevas inversiones, los accionistas están empezando a ponerse ansiosos.

PREPARANDO EL DIA
Acciones en movimiento

• Los bancos y aseguradoras están liderando una venta masiva en Europa, con ambos sectores ahora en territorio negativo para el año. Societe Generale, UniCredit, Santander y BNP Paribas han caído más del 4%.

• Las acciones de bancos estadounidenses también están reaccionando a la guerra en el Medio Oriente. JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs y otros están bajando en el comercio previo a la apertura del mercado.

• Las acciones vinculadas a criptomonedas están cayendo mientras Bitcoin y otros activos riesgosos se desploman. MicroStrategy -3.7%, Coinbase -4%, Robinhood Markets -4.1%, Circle Internet Group -6.6%, Riot Platforms -4.3%.

• Las acciones de MongoDB se hunden 27% después de que la empresa de software de bases de datos diera un pronóstico de ingresos anuales que fue más débil de lo esperado. Otras empresas de software que bajan: Datadog -4.2%, Snowflake -3.7%, Cloudflare -2.7%.