☕ ¿El mercado de bonos está de vuelta?

La falta de más estímulo chino decepciona, los funcionarios de la Fed prevén un camino más gradual de recorte de tasas y Samsung se disculpa. En el correo de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• ¿El mercado de bonos está de vuelta? El bono del Tesoro supera el 4%

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Decepción por los estímulos

Los mercados chinos volvieron de un feriado y el gobierno expresó su confianza en alcanzar sus objetivos económicos para el año, pero decepcionó a los inversores al no aplicar nuevas medidas de estímulo. 

• A pesar de comenzar el día con fuerza, las acciones chinas en Hong Kong se desplomaron, enfriando el repunte inicial.

Aversión al riesgo

La decepción por parte de China se extendió a los mercados europeos, con caídas en los sectores expuestos a China, como la minería y los bienes de lujo. Sin embargo, los futuros estadounidenses se mantuvieron ligeramente positivos después de la liquidación del lunes tanto en el S&P 500 como en el Nasdaq 100. Mientras tanto, los bonos del Tesoro subieron después de una liquidación el día anterior, y el dólar se mantuvo prácticamente sin cambios.

Fed equilibrada

La reciente ola de ventas de acciones y bonos del Tesoro de EE. UU. se vio impulsada en parte por una reevaluación de la velocidad y la escala de los futuros recortes de tasas de la Fed. 

• La funcionaria de la Fed Adriana Kugler pidió un "enfoque equilibrado".

• Mientras que Alberto Musalem abogó por un camino gradual después del recorte de 50 puntos básicos del mes pasado. 

• Los funcionarios de la Fed Raphael Bostic y Susan Collins hablarán más tarde.

Metales y petróleo

La falta de nuevos estímulos de China afectó a los mercados de materias primas, con caídas generalizadas de los metales. 

• El mineral de hierro cayó desde un máximo de cinco años y el cobre alcanzó un mínimo de dos semanas a medida que se desvanecía el optimismo sobre la demanda china. 

• Los precios del petróleo, que habían aumentado recientemente debido a las tensiones en Oriente Medio, bajaron después de un repunte de cinco días.

Disculpa de Samsung

Samsung Electronics emitió una inusual disculpa a los inversores por sus decepcionantes resultados financieros, admitiendo que está lidiando con una posible crisis. La empresa reconoció retrasos en la entrega de chips clave utilizados con procesadores Nvidia, lo que permitió a su rival SK Hynix obtener una ventaja, y prometió una reestructuración de su negocio de semiconductores.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Octubre sigue siendo un mes difícil para las acciones, con los tres principales índices pasando la tarde en números rojos. El Dow, en particular, tuvo un día horrible y cayó más de 500 puntos, mientras que las principales acciones tecnológicas se vieron presionadas a la baja por una serie de rebajas de los analistas.

• El petróleo continuó su racha positiva ayer, subiendo por encima de los 77 dólares debido al conflicto geopolítico en Oriente Medio. Eso ayudó a garantizar que, mientras todo lo demás caía, la energía fuera el único sector positivo en el S&P 500 hoy.

• El oro a menudo ha subido al mismo ritmo que el crudo, aunque ayer rompió ese hábito, con el brillante refugio seguro cayendo un poco mientras los inversores digieren la idea de que el próximo recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal puede ser menor de lo que pensaban.

• El bitcoin superó los 64.000 dólares por un momento ayer, solo para ser devuelto a la baja, mientras los operadores de criptomonedas aguantan la reciente volatilidad.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Hoy veremos el Índice de optimismo de las pequeñas empresas de la Federación Nacional de Empresas Independientes de septiembre. Wow, qué trabalenguas... llamémoslo simplemente Índice de optimismo de la NFIB. ​​El índice mide la confianza de las pequeñas empresas de todo el país y nos da una idea de la mentalidad de Main Street en lugar de Wall Street.

Últimamente, las pequeñas empresas no se han mostrado especialmente positivas. El índice cayó 2,5 puntos el mes pasado hasta 91,2, lo que marca el 32.º mes consecutivo por debajo del promedio de 50 años de 98. La inflación sigue siendo el tema más mencionado en la encuesta, aunque será interesante ver si los propietarios de pequeñas empresas siguen sintiéndose así ahora que ha llegado el primer recorte de tipos.

Antes de la apertura

• Las acciones de PepsiCo (PEP) se dirigen a este informe de resultados tan planas como un refresco viejo y abierto. Pero, francamente, a los accionistas no les importa; después de todo, no se invierte en una de las mayores empresas de aperitivos y bebidas del mundo pensando que tiene más margen de crecimiento. Invierte en PepsiCo por su dividendo excepcional, su historial de ganancias por acción en constante aumento y sus sólidos márgenes. Mientras los inversores vean más de lo mismo este trimestre, estarán contentos. Consenso: ganancias por acción de 2,29 dólares, 23.810 millones de dólares en

• Calendario completo aquí

ACCIONES
¿El mercado de bonos está de vuelta? El bono del Tesoro supera el 4%

Los picos de Bitcoin, la elección volátil y los vaivenes de las acciones tecnológicas están muy bien, pero no hay nada como un repunte de medio dígito en el rendimiento de los bonos del Tesoro un lunes por la mañana para hacerte sentir vivo de nuevo.

Si de alguna manera no estás tan entusiasmado con la renta fija como nosotros, esto es lo que está pasando:

• El rendimiento del Tesoro a 10 años, que es un punto de referencia para hipotecas y préstamos para automóviles, volvió a subir por encima del 4% hoy tras un informe del mercado laboral mejor de lo esperado.

• Más específicamente, los rendimientos alcanzaron el 4,018%, frente al 3,58% del mes pasado, su punto más alto desde principios de agosto.

• Como recordatorio, los rendimientos se mueven inversamente a los precios de los bonos. Entonces, cuando los precios de los bonos caen, los rendimientos aumentan.

¿Qué está impulsando el repunte? El informe de empleo de septiembre del viernes mostró que el mercado laboral está en realidad en mucho mejor forma de lo que temían los economistas. Como todos los caminos conducen de vuelta a la Fed, los precios de los bonos se hundieron en previsión de que el banco central probablemente solo implementará un recorte más de un cuarto de punto en las tasas este año a la luz de las cifras de empleo más sólidas.

"Sin duda, el informe de empleo es sólido y reduce las expectativas de un recorte de 0,50 puntos básicos en noviembre", explicó la presidenta de Bolvin Wealth Management Group, Gina Bolvin, en una nota el viernes.

¿A quién le importa? Si bien las minucias de la curva de rendimiento pueden sonar esotéricas, son un indicador importante de cómo se siente la gente sobre la economía. Si bien todos celebramos el recorte de 50 puntos básicos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, como si él mismo estuviera enviando mensajes de Venmo a cada inversor, ahora algunos analistas están preocupados de que tal vez el recorte de gran tamaño fuera demasiado grande.

Si bien un mercado laboral más fuerte es el principal culpable de que los inversores hagan bajar los precios de los bonos, la inestabilidad geopolítica en Medio Oriente y el plan de estímulo de China han hecho subir los precios del petróleo, lo que también puede estar impulsando a los inversores a vender bonos.

De cualquier manera, que sirva de recordatorio que los planes de recorte de tasas mejor diseñados por la Reserva Federal generalmente fracasan.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Cboe cotizará ADR cubiertos (RT)

• EY retendrá parte del pago de sus socios estadounidenses tras un año difícil (FT)

• Tres startups aspiran a recaudar 400 millones de dólares a medida que las IPO de biotecnología estadounidenses ganan fuerza (RT)

• Goldman tiene posiciones en derivados por un valor del 6,7% en UniCredit (RT)

• La activista Starboard Value adquirió una participación de 1.000 millones de dólares en Pfizer (WSJ)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Canadian Natural Resources adquirirá activos en las arenas petrolíferas de Athabasca y Duvernay Shale de Canadá a Chevron por 6.500 millones de dólares.

• Apollo acordó comprar el fabricante de componentes aeroespaciales Barnes por una valoración de ~3.600 millones de dólares.

• La noruega Equinor compró una participación del 9,8% en el desarrollador de parques eólicos marinos danés Orsted, valorada en ~2.500 millones de dólares.

• La firma de capital privado centrada en la alimentación Butterfly Equity adquirirá la empresa de vinos Duckhorn Portfolio por 2.000 millones de dólares.

• El grupo indio Adani está en conversaciones para comprar las operaciones de cemento indias de la alemana Heidelberg Materials en un acuerdo de ~1.200 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• Kobold Metals, una startup de descubrimiento de minerales impulsada por IA, recaudó $491 millones de una ronda de $527 millones prevista de Bill Gates, Jeff Bezos, a16z y otros.

• Eleanor, un proveedor de tratamiento ambulatorio de adicciones, recaudó $30 millones en una ronda de financiación de Serie D liderada por General Catalyst.

• Layer, una herramienta para desarrolladores de aplicaciones descentralizadas de pila completa, recaudó $6 millones en una ronda de financiación inicial liderada por 1kx.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• El fabricante de automóviles chino Chery está considerando una oferta pública inicial en Hong Kong para su unidad automotriz Chery Automobile con una valoración de 7.100 millones de dólares.

• Tokyo Metro busca recaudar 2.400 millones de dólares en la mayor oferta pública inicial de Japón desde 2018.

• El propietario sueco SBB planea sacar a bolsa acciones por valor de 390 millones de dólares de su unidad residencial Sveafastigheter.

• Rivus Pharmaceuticals, un desarrollador de medicamentos centrado en tratamientos para la obesidad, está considerando una oferta pública inicial de 250 millones de dólares en Estados Unidos.

• El fabricante de perfumes saudí Al Majed for Oud subió un 30% en su debut bursátil después de su oferta pública inicial de 188 millones de dólares.