☕ El mejor presidente para el mercado de valores

Los bonos del Tesoro se recuperaron antes de importantes datos de inflación en EE. UU., los operadores analizan las consecuencias del debate presidencial y el petróleo se recupera desde su nivel más bajo desde el año 2021. En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• El mejor presidente para el mercado de valores

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Inflación en desaceleración

Los precios al consumidor en Estados Unidos probablemente aumentaron en agosto al ritmo más lento en más de tres años, y se espera que las ganancias de los precios básicos se mantengan estables. La pregunta clave para la Reserva Federal es si los datos conducirán a un recorte de tasas de un cuarto de punto o provocarán una reducción mayor de medio punto, aunque los operadores esperan en su mayoría un recorte menor.

Debate a la vista

El debate presidencial estadounidense entre Donald Trump y Kamala Harris, que se centró en la economía y la inmigración, ha llamado la atención de los inversores. Si bien el debate tuvo un impacto moderado en los activos, los mercados de apuestas se inclinaron a favor de Harris, que recibió el apoyo de la estrella del pop Taylor Swift, lo que impulsó aún más su impulso.

Rendimientos de criptomonedas

A la espera de los datos de inflación y tras el debate, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron a niveles de 2022, mientras que los futuros de acciones estadounidenses cayeron. 

• El bitcoin, que había subido durante cinco días, cayó tras el debate a medida que Harris ganaba impulso, aunque todavía no ha tomado una posición sobre las criptomonedas, mientras que Trump ahora está cortejando al sector de los activos digitales.

Aterrizaje suave

El crudo Brent se recuperó después de caer por debajo de los 70 dólares el barril, con pronósticos de una nueva caída hacia los 60 dólares para 2025. 

• Los analistas sugieren que los precios más bajos del petróleo podrían aumentar las posibilidades de un aterrizaje suave para Estados Unidos y otras economías, ayudándolas a evitar una recesión a pesar de los altos costos de endeudamiento.

Ventaja del yen

El yen japonés lideró las ganancias entre las monedas del Grupo de los 10 después de que un funcionario del Banco de Japón indicara que los ajustes de la política monetaria continuarían si se cumplen las proyecciones económicas. Esto se produce mientras los inversores se centran en la reducción de la brecha de las tasas de interés entre Japón y Estados Unidos.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Los tres índices cayeron en números rojos en diferentes momentos ayer, pero las acciones recuperaron sus ganancias hacia el final de la tarde. El Dow no volvió a territorio positivo, el Nasdaq subió gracias a los sólidos resultados tecnológicos y el S&P 500 tuvo dos sesiones de negociación consecutivas con ganancias por primera vez en lo que parece una eternidad.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro se hundieron un poco antes del informe del IPC que se publicará mañana, que es la lectura final de la inflación antes de la importantísima reunión de septiembre de la Reserva Federal.

• El oro también se mantuvo estable, y los inversores cubrieron sus apuestas antes del informe de mañana.

• Incluso el bitcoin, que suele jugar con sus propias reglas, estuvo bastante tranquilo hoy, ya que todas las miradas se centraron en el IPC.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Otro día, otro informe de inflación decisivo. Hoy tenemos los datos del índice de precios al consumidor de agosto, que mide cómo ha cambiado el precio de los bienes y servicios durante el año pasado. El IPC es solo una herramienta más en la caja de herramientas de la Reserva Federal para analizar la inflación, pero es una clave, en particular el IPC básico, que elimina los precios volátiles de los alimentos y la energía de la ecuación.

Los economistas esperan que el IPC suba un 0,2% en agosto, exactamente lo mismo que el aumento del 0,2% de julio, lo que haría bajar la inflación del 2,9% al 2,6% anual. La inflación básica también debería aumentar un 0,2%, hasta el 3,2% interanual. Si el IPC llega en línea con esas expectativas, entonces la Fed debería tener luz verde para reducir las tasas de interés en al menos 25 puntos básicos la próxima semana.

Antes de la apertura

• El Manchester United (MANU) es ese raro doblete: una acción de pésimo desempeño junto con un equipo de pésimo desempeño. Pero tanto el equipo como las acciones se han estado reconstruyendo recientemente, y aunque todavía queda un largo camino por delante para los jugadores en el campo, los resultados están empezando a verse en las acciones. Las ganancias siguen siendo difíciles de conseguir, pero los ingresos están aumentando y la nueva propiedad podría traer nuevas oportunidades para los accionistas. Consenso: -$0,17 EPS, $188,52 millones en ingresos.

• Vera Bradley (VRA) no inspira el respeto que antes tenía, tanto en los estantes de las tiendas como en el mercado de valores. El minorista de artículos de lujo ha intentado renovar su marca en los últimos años bajo un nuevo equipo de gestión, pero los cambios no han hecho mucho para atraer a los clientes a desembolsar grandes cantidades de dinero por bolsos elegantes, ni han convencido a los inversores a desembolsar grandes cantidades de dinero por una acción en declive. Consenso: $0,21 EPS, $123,01 millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
El mejor presidente para el mercado de valores

Mucho ha cambiado desde la última vez que escribimos sobre cómo afectarán las elecciones presidenciales de Estados Unidos al mercado de valores.

Un intento de asesinato, un candidato completamente nuevo en la lista demócrata y un ciclo de noticias completo dedicado a un candidato de un tercer partido que admitió haber plantado un cadáver de oso en Central Park han convertido una temporada electoral que ya era de alto riesgo en un período previo particularmente caótico. Y el debate de anoche entre el expresidente Donald Trump y la vicepresidenta Kamala Harris seguramente aumentará la intensidad.

Se espera que una victoria de Harris sea una bendición para varias industrias, incluidas las de energía renovable, vehículos eléctricos y servicios públicos. La Ley de Reducción de la Inflación de la administración Biden ha otorgado subsidios a las empresas de energía limpia y a los fabricantes de vehículos eléctricos, industrias que podrían sufrir si Trump es elegido y revierte esas políticas.

Una victoria de Trump podría dar un impulso a la industria del petróleo y el gas, las acciones de defensa y un sector que él abrazó recientemente: las criptomonedas. Las empresas que obtienen un gran porcentaje de los ingresos de China podrían verse perjudicadas por una victoria de Trump, dadas sus agresivas propuestas comerciales, incluidas las empresas del sector de semiconductores y las empresas automotrices.

Pero, al final, las propuestas de políticas que se hacen durante una campaña y que afectan a sectores específicos no siempre se materializan una vez que se gana una elección.

De hecho, a veces los sectores que ganan o pierden a lo largo de un mandato presidencial pueden ser contraintuitivos. Por ejemplo, las compañías de petróleo y gas, que históricamente se inclinan por el conservadurismo político, ganaron más con Biden que con Trump debido a las fluctuaciones en el precio del petróleo.

“Es probable que las elecciones generen incertidumbre a corto plazo, pero es probable que los impactos a largo plazo en la economía y los mercados sean más moderados”, explicó Jason Pride, jefe de estrategia de inversión e investigación de Glenmede. “El resultado de las elecciones importa mucho menos que la magnitud del control general del partido ganador”.

Los analistas instan en gran medida a los inversores a no operar en función de las elecciones y, en su lugar, a mantener una cartera diversificada con una amplia exposición.

“Creemos que la construcción de la cartera debe ser un proceso apolítico, sin importar cuán distractor pueda ser el período previo al día de las elecciones”, escribió Solita Marcelli de UBS en una nota reciente.

En otras palabras, ya sea política o mercado, siempre espere lo inesperado.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Jamie Dimon dice que la sucesión del CEO de JPMorgan es su prioridad (RT)

• El mercado de bonos ve el riesgo de que la inflación caiga por debajo del objetivo de la Fed (BBG)

• Los fondos de cobertura multiestratégicos sufren salidas de capital a medida que se desvanece el frenesí de los inversores (FT)

• Los fondos de cobertura ven reducidas sus comisiones en medio de rendimientos mediocres (WSJ)

• Morgan Stanley espera que las fusiones y adquisiciones y las IPOs vayan a la zaga de las tendencias hasta 2024 (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• La firma de capital privado GTCR está en conversaciones avanzadas para adquirir el fabricante alemán de medicamentos genéricos Stada Arzneimittel por una valoración potencial de 11 mil millones de dólares.

• La firma australiana de listados de propiedades REA hizo una oferta preliminar para adquirir su par británica Rightmove por 7.200 millones de dólares.

• AngloGold Ashanti acordó hacerse cargo de la minera de oro rival Centamin por 2.500 millones de dólares.

• Vista Equity Partners y Warburg Pincus adquirirán el fabricante de software de automatización Redwood Software de Turn/River Capital por unos 2.500 millones de dólares, incluida la deuda.

• La neozelandesa Contact Energy acordó adquirir la firma de energía renovable Manawa Energy por más de 1.100 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• La startup de búsqueda basada en inteligencia artificial Glean recaudó $260 millones en una Serie E con una valoración de $4.6 mil millones liderada por Altimeter y DST Global.

• Forterra, una startup de tecnología de conducción autónoma para defensa e industria, recaudó $75 millones en una Serie B liderada por Moore Strategic Ventures, XYZ Venture Capital y Hedosophia.

• La startup alemana de productos lácteos sostenibles Formo recaudó $61 millones en una Serie B de EQT Ventures, TNC y más.

• La fintech británica Form3 recaudó $60 millones en una Serie C con una valoración de $570 millones liderada por British Patient Capital.

• Qualifyze, una startup que mejora las cadenas de suministro farmacéuticas, recaudó $54 millones en una Serie B liderada por Insight Partners.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• DigitalBridge, FM Investors y la empresa australiana de pensiones Aware Super están considerando una oferta pública inicial (IPO) para el operador de centros de datos Switch con una valoración de 40.000 millones de dólares, incluida la deuda.

• Hewlett Packard Enterprise anunció una oferta pública de venta obligatoria de acciones preferentes convertibles por 1.400 millones de dólares para ayudar a financiar su adquisición de Juniper Networks por 14.000 millones de dólares en efectivo.

• El prestamista online K Bank presentó una solicitud de IPO en Seúl de 732 millones de dólares con una valoración potencial de 3.700 millones de dólares en lo que podría ser la mayor cotización de Corea en tres años.