☕Café Bursátil: Efecto enero

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones que habían estado subiendo por meses perdieron impulso antes de varios reportes económicos importantes esta semana. Los mercados asiáticos cayeron por primera vez en 2026 y los precios de los metales también bajaron.

2. Trump dijo que Venezuela entregará hasta 50 millones de barriles de petróleo a Estados Unidos, con un valor de aproximadamente $2.8 mil millones. Los cargamentos se venderán y las ganancias beneficiarán a ambos países, lo que hizo que bajaran los precios del petróleo.

3. Discord presentó documentos confidenciales para salir a bolsa, según fuentes conocedoras del tema. La plataforma popular entre gamers y programadores tiene más de 200 millones de usuarios mensuales.

4. China inició una investigación anti-dumping contra un material clave para hacer chips que viene de Japón. Esto escaló la disputa entre las dos economías más grandes de Asia después de que Japón criticara los controles de exportación de Beijing.

5. La inflación en la eurozona bajó hasta el objetivo del Banco Central Europeo, apoyando la idea de que las tasas de interés pueden mantenerse en los niveles actuales a menos que la economía cambie significativamente.              

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Una semana que empezó lenta ahora trae varios días de datos del mercado laboral. Todo comienza hoy con la Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral. Los economistas esperan ver 7.7 millones de ofertas de trabajo hasta finales de noviembre, o sea aproximadamente una oferta de trabajo por cada estadounidense desempleado. Como si eso no fuera suficiente, también veremos datos de empleo privado de ADP.

También tendremos un vistazo de cómo le fue al sector de servicios en diciembre con el reporte de Servicios ISM.

En cuanto a resultados de empresas, empiezan a llegar los primeros reportes con anuncios de Albertsons, Cal-Maine Foods, Constellation Brands y Jefferies Financial Group. 

ANALISIS
Así va enero... 

Wall Street siempre ha creído en la idea de que enero marca el tono para todo el año.

Según la tradición del mercado, los primeros cinco días de trading pueden predecir si las acciones subirán o bajarán durante los próximos 12 meses. La simplicidad del llamado efecto enero lo ha ayudado a durar, y también está respaldado por una narrativa clara:

• Las contribuciones de jubilación aumentan mucho al inicio del año

• Capital fresco entra al mercado  

• El optimismo a menudo se reinicia con el calendario

Pero los números cuentan una historia más moderada.

En una nota a clientes, DataTrek Research examinó la relación entre el rendimiento de enero y los retornos del año completo, encontrando que el poder predictivo mejora cuando amplías el período de muestra.

El primer día de trading del año, por ejemplo, prácticamente no tiene conexión con los retornos anuales.

Expandir a los primeros cinco días fortalece un poco las probabilidades, pero la correlación sigue siendo modesta.

Dicho eso, el índice de referencia es positivo en la primera semana durante la mayoría de los años, y cuando lo es, los retornos anuales son casi tres veces más altos que en años que empiezan con pérdidas.

El mes completo de enero — el cuarto más fuerte del año — entrega la señal más fuerte.

Desde 1980, el S&P 500 ha terminado el mes más alto cerca del 60% del tiempo, registrando una ganancia promedio del 4%. En esos años, las acciones continuaron terminando el año más alto el 86% del tiempo con un retorno promedio de 16.1%, según DataTrek.

De hecho, la correlación entre el resultado de enero y el año completo está en 0.44, un nivel que los cofundadores de DataTrek, Nick Colas y Jessica Rabe, ven como "relativamente alto para un modelo simple de una variable."

"Como cualquier regla práctica del mercado de acciones, no funciona todos los años, pero la historia muestra que un rendimiento positivo para el S&P en enero tiende a llevar a retornos mucho más fuertes para el año en general," dijeron Colas y Rabe.

Notablemente cuando enero cierra negativo, las acciones a menudo se recuperan de todos modos, aunque el retorno anual en esos casos cae a dígitos individuales bajos.

Así que mientras el mes no define exactamente el año como sugiere la leyenda, un comienzo fuerte sí inclina las probabilidades más favorablemente que uno débil.

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INVERSIÓN DEL DÍA
Los grandes bancos apuestan por las criptomonedas

Wall Street puede haber desestimado bitcoin hace años, pero como un ex arrepentido, las firmas financieras tradicionales están haciendo todo lo posible para recuperar a los inversores de criptomonedas.

Bitcoin obtuvo otro sello de aprobación de un banco de Wall Street de primer nivel hoy cuando Morgan Stanley presentó ante la SEC para lanzar fondos cotizados en bolsa que poseen bitcoin y solana. Mientras que las principales firmas de gestión de activos como BlackRock y Fidelity actualmente ofrecen a los inversores una gran cantidad de productos ETF de criptomonedas, Morgan Stanley sería el primer banco importante en saltar de cabeza al espacio de fondos de criptomonedas si los fondos son aprobados por la SEC.

El movimiento llega en un momento en que el entorno regulatorio para las criptomonedas es tan amigable que apenas parece regulación en absoluto, lo que ha llevado a una avalancha de ETF de criptomonedas buscando aprobación de la SEC.

El panorama general: Hace pocos años, parecía que la mayoría en Wall Street solo veía a los inversores de bitcoin como esos tipos raros atrapados en el sótano de sus padres. Pero cuando las firmas vieron el tamaño de sus billeteras, sótanos o no, el ambiente cambió. Por ejemplo, mientras que el ETF spot de bitcoin de BlackRock solo se lanzó en enero de 2024, para octubre de 2024 se había convertido en el ETF más rentable de BlackRock, generando aproximadamente $244.5 millones en ingresos anuales para la firma, según Bloomberg.

Para los inversores, poseer un ETF que rastrea criptomonedas es generalmente más fácil y accesible que mantenerlo en una billetera digital. Pero, como hemos aprendido de la caída del 15.45% de bitcoin en los últimos seis meses, no hay forma de evitar la volatilidad de las criptomonedas, incluso si está guardado en un ETF.

GRAFICA DEL DIA
El 40% de las viviendas en Estados Unidos no tienen hipoteca.

AUTOS
Los vehículos eléctricos pisan el freno

La gasolina está de vuelta al volante.

Ford vendió 2.2 millones de vehículos en Estados Unidos el año pasado, un aumento del 6% desde 2024 y su rendimiento anual más fuerte desde 2019. La empresa terminó el año como la tercera automotriz más grande en Estados Unidos, detrás de Toyota Motor y General Motors. Las acciones subieron 2.45% hoy.

Las ganancias vinieron del manual tradicional: Los vehículos de gasolina representaron aproximadamente el 86% de las ventas, mientras que los volúmenes híbridos subieron casi 22%. Los vehículos eléctricos se movieron en la dirección opuesta: Las ventas de vehículos eléctricos de Ford cayeron 14.1% durante el año, culminando con una caída de aproximadamente 52% en el cuarto trimestre.

La demanda de vehículos eléctricos se desacelera

La mezcla de ventas de Ford subraya un enfriamiento más amplio de los vehículos eléctricos. En Estados Unidos, la demanda está entrando en un "invierno de vehículos eléctricos", con una recuperación significativa poco probable hasta 2027-2028, según Nathan Niese de Boston Consulting Group.

Los vientos en contra de las políticas están acelerando la desaceleración. La reversión de los estándares de economía de combustible y la pérdida de $7,500 en créditos fiscales para vehículos eléctricos han pesado sobre la demanda, con BloombergNEF esperando un crecimiento de ventas de vehículos eléctricos de solo 12% desde 2025, muy por debajo del ritmo del 23% visto el año pasado.

El retroceso no es solo una historia de Estados Unidos. China, el mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo, también se está enfriando mientras el apoyo gubernamental se desvanece, e incluso los líderes de la industria lo están sintiendo. BYD, que recientemente superó a Tesla como el principal vendedor mundial de vehículos eléctricos, registró su crecimiento anual de ventas más débil desde 2020, una señal notable para el sector.

El camino por delante

Los fabricantes de automóviles se están recalibrando para un mercado de vehículos eléctricos más lento y selectivo. Ford ha tomado $19.5 mil millones en cargos vinculados a una importante revisión de su estrategia de vehículos eléctricos, incluyendo descartar la pickup eléctrica F-150 Lightning y cambiar la inversión de vuelta hacia vehículos de gasolina e híbridos. El reinicio refleja años de pérdidas en vehículos eléctricos, pero Ford dice que los cambios ponen su negocio eléctrico en camino de alcanzar rentabilidad para 2029.

Al mismo tiempo, el retroceso de los vehículos eléctricos está remodelando hacia dónde fluye la inversión en todo el ecosistema automotriz. Mientras la expansión de vehículos eléctricos se ralentiza, el gasto se está desplazando hacia automatización y software. Un jugador que se une a ese cambio es Nvidia, que se está adentrando más profundamente en la conducción autónoma, desplegando nuevos modelos de IA y plataformas de software para ayudar a los vehículos navegar entornos complejos de manejo.

Los vehículos eléctricos enfrentan un año difícil por delante, y los inversores deben prepararse para un viaje accidentado.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Critical Metals suben 10% en el comercio previo a la apertura, extendiendo la subida del 26% del martes. Reuters reportó que Trump y su equipo están discutiendo opciones para adquirir Groenlandia. El proyecto principal de Critical Metals está en el sur de Groenlandia.

• Las acciones de empresas mineras están cayendo porque los precios del oro, plata y cobre bajaron después de sus subidas recientes. Hecla Mining y Coeur Mining bajan 2.5% cada una, mientras que Newmont, Freeport-McMoRan y Barrick bajan más del 1%.

• Strategy sube 5.9%. El proveedor de índices MSCI suspendió por ahora un plan controvertido que habría sacado a empresas con muchas criptomonedas como Strategy de los índices principales.

• Mobileye sube 10%. La empresa de sistemas de autos autónomos está adquiriendo la startup israelí Mentee Robotics por $900 millones para desarrollar robots humanoides.

• Ventyx Biosciences se dispara 72% después de subir 29% ayer. Eli Lilly está en conversaciones avanzadas para comprar esta empresa biotecnológica de San Diego, según reportó el Wall Street Journal.

• Lufthansa sube 3.2% en Frankfurt. Morgan Stanley mejoró su calificación de la aerolínea alemana citando el crecimiento esperado de ganancias por sus esfuerzos de recuperación.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Marco Rubio informó al Congreso sobre los planes de Estados Unidos para comprar Groenlandia (NYT)

• Venezuela entregará 50 millones de barriles de petróleo a Estados Unidos (CNBC)

• Invertir en Venezuela en este momento es una locura (BBG)

• El repunte de los bonos venezolanos oculta una compleja red política y de acreedores de 150 mil millones de dólares (RT)

• Dos tercios de los bancos regionales de la Reserva Federal votaron en contra de una reducción de las tasas de interés en diciembre (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Comerica recibió aprobación de accionistas para ser adquirida por Fifth Third Bank en un acuerdo de $10.9B

• La firma europea de PE Hg llevará a cabo la compra pública de OneStream por $6.4B, un 30% por encima del precio previo

• AB InBev recomprará el 49.9% de participación en sus plantas de envases metálicos en EE.UU. a un grupo liderado por Apollo por $3B

• Hisamitsu, farmacéutica japonesa, acuerda salir del mercado bursátil mediante un MBO de $2.9B con prima del 35%

• KKR, EQT, y Warburg Pincus compiten por adquirir XCL Education (operador educativo del sudeste asiático) de TPG en una operación potencial de $2B

Capital de riesgo (VC)

• xAI de Elon Musk recaudó $20B en una Serie E liderada por Valor Equity Partners, Fidelity, StepStone Group y QIA, alcanzando una valoración de $230B

• LMArena, plataforma de benchmark en IA, levantó $150M en una Serie A a una valoración de $1.7B liderada por Felicis y UC Investments

• Photonic, especializada en computación cuántica distribuida, cerró una ronda de $130M liderada por Planet First Partners

• GS Microelectronics, proveedor de servicios semiconductores, recaudó $35M en una Serie B liderada por Maverick Silicon

• Qualinx, desarrollador europeo de chips GNSS de ultra bajo consumo, recaudó $23M liderada por Invest-NL