☕ ¿Deberías invertir en IA... de nuevo?

Buenos días. Se avecina la medición de inflación preferida por la Fed, continúan las repercusiones del estímulo chino y Arm pone el ojo en una parte de Intel. Micron demostró que los gigantes de la tecnología siguen en juego. En el correo de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• ¿Deberías invertir en IA... de nuevo?

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

PCE a la vista

Los futuros de las acciones estadounidenses están cayendo tras el repunte del S&P 500 de ayer, mientras que las acciones europeas están en alza. Los bonos del Tesoro están subiendo y el dólar ha subido ligeramente mientras los inversores esperan la métrica de inflación PCE preferida por la Reserva Federal, que se espera que muestre cautela de los consumidores en el gasto y el ahorro. 

• En Asia, el yen japonés rebotó después de que el gobernante PDL eligiera a Shigeru Ishiba, partidario de la normalización de la política del Banco de Japón, como su nuevo líder.

Estímulo de China

El banco central de China redujo la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener en reserva como parte de los continuos esfuerzos de estímulo para impulsar el crecimiento y la confianza de los inversores. Si bien el estímulo impulsó un fuerte repunte de las acciones, los fallos en la bolsa de valores de Shanghái acompañaron el aumento. Sin embargo, las acciones chinas se encaminan a su mejor semana desde 2008.

‘Zona ideal’

Los inversores están cada vez más confiados en una “zona ideal” para la economía estadounidense, según Mark Spitznagel de Universa Investments, debido a las perspectivas de un aterrizaje suave. Sin embargo, advierte que una desaceleración económica podría acabar abruptamente con este optimismo. 

• Bruce Richards de Marathon Asset Management ve oportunidades en los mercados crediticios, que se benefician de los recientes recortes de tasas de la Reserva Federal.

Arm-Intel

El intento de Arm Holdings de adquirir la división de productos de Intel ha sido rechazado, el último movimiento del fabricante de chips en dificultades para atraer inversiones. 

• La firma de capital privado Apollo ofreció invertir en Intel a principios de esta semana, y la semana pasada surgieron especulaciones sobre un intento de adquisición por parte de Qualcomm. 

• Mientras tanto, se informa que DirecTV y Dish están cerca de fusionarse, lo que podría crear la compañía de televisión de pago más grande por suscriptores.

Gasto de Costco

Costco Wholesale superó las expectativas de ganancias debido al aumento del tráfico en las tiendas y el gasto de los consumidores impulsado por la moderación de los precios. A pesar de esto, las acciones cayeron en las operaciones previas a la apertura del mercado, ya que los ingresos fueron ligeramente inferiores. 

• El director financiero Gary Millerchip señaló que los compradores están comprando más artículos no alimentarios, como muebles y neumáticos, mientras que los precios están disminuyendo para los productos electrónicos y los electrodomésticos.

INDICADORES
Antes de la campana 

• El S&P 500 alcanzó otro máximo histórico ayer, mientras los inversores celebraban un informe de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo mejor de lo esperado. El Dow y el Nasdaq siguieron su ejemplo, con los tres índices pasando todo el día en territorio positivo.

• Los bonos se hundieron mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron a medida que los inversores sacaron dinero de la renta fija y lo invirtieron en acciones.

• No todo lo que brilla es oro: La plata alcanzó un máximo de 12 años hoy, subiendo tras el oro gracias a los recortes de las tasas de interés en los EE. UU. y los esfuerzos de estímulo en China.

• El crudo continuó hundiéndose hoy después de que Arabia Saudita, el mayor exportador de petróleo del mundo, anunciara que aumentará la producción en las próximas semanas.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy 👇🏽 

El Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés), más conocido por su apodo más cool, sigue siendo la medida de inflación favorita de la Reserva Federal. Pero… ¿acaso la inflación todavía importa?

En las últimas semanas, el foco de la Fed ha pasado de la inflación al otro lado de su doble mandato: el empleo. Los temores de una desaceleración del mercado laboral y la consiguiente recesión económica se apoderaron de los inversores en agosto, lo que hizo tambalear el mercado de valores. Esas preocupaciones han disminuido en gran medida, pero datos recientes como el informe de confianza del consumidor a principios de esta semana revelan que todavía pesan mucho en las mentes de los estadounidenses.

Si bien el foco de atención de la Fed ha cambiado, no nos equivoquemos: la inflación sigue siendo una prioridad. La lista completa de discursos de la Fed de esta semana dejó en claro que los banqueros centrales seguirán vigilando de cerca el aumento de los precios, en particular el PCE básico, que elimina los costos volátiles de los alimentos y la energía.

Se espera que el informe PCE de mañana muestre un aumento del 0,10% en agosto después de aumentar un 0,16% en julio, pero si esa desaceleración no se materializa, prepárese para escuchar mucho más sobre cómo afectará el tamaño de los próximos recortes de tasas de la Fed.

ECONOMIA
¿Deberías invertir en IA... de nuevo?

Justo cuando parecía que todo iba a salir mal, Micron demostró que los gigantes de la tecnología siguen dispuestos a gastar grandes cantidades de dinero en empresas de hardware para crear resultados… a veces cuestionables.

Pero Micron no está en el negocio de las gafas de realidad aumentada: fabrica chips de memoria, específicamente memoria de gran ancho de banda, un componente clave para los servidores que impulsan la IA. Su último informe de ganancias reveló que la demanda de sus productos ha aumentado más rápido de lo esperado, lo que hizo subir las acciones un 14,73% el martes e impulsó a competidores como SK Hynix y Samsung en el camino.

Esto es lo que informó el fabricante de chips en su cuarto trimestre fiscal:

• Las ganancias fueron de $1,18 por acción, más altas que los $1,11 que esperaba Wall Street.

• Los ingresos fueron de $7,75 mil millones, un aumento interanual del 93% que superó con creces las expectativas de los analistas de $7,66 mil millones.

• La compañía pronosticó que los ingresos alcanzarían aproximadamente $8,7 mil millones el próximo trimestre, un récord para la compañía y muy por encima de las estimaciones de los analistas de $8,28 mil millones.

• La dirección dijo que la demanda de sus chips de memoria de gran ancho de banda aumentará en 25.000 millones de dólares en 2025.

"Con la llegada de la IA, estamos en el período más emocionante que he visto en mi carrera en materia de memoria y almacenamiento", explicó el director ejecutivo Sanjay Mehrotra en la conferencia de resultados de la empresa.

¿Deberías invertir?

Los resultados de Micron tranquilizaron a los inversores nerviosos, que han elevado sus estándares para los fabricantes de chips mientras empresas como Nvidia intentan demostrar que todavía tienen margen de crecimiento y no se dejan llevar por las expectativas. Hace unos pocos meses, los inversores hicieron que Micron se desplomara después de que sus perspectivas para el tercer trimestre coincidieran con las expectativas, en lugar de superarlas.

Aunque la industria de semiconductores en general estaba a la baja a principios del verano, se recuperó después de que la Reserva Federal recortara las tasas de interés la semana pasada, y Wall Street tiene grandes expectativas de que se avecinan cosas mejores.

JPMorgan, Wedbush y Raymond James se hicieron eco de sus calificaciones positivas de "sobreponderación" para las acciones de Micron hoy después de que se publicara el informe de ganancias anoche, y no fueron los únicos que elogiaron a Micron.

"A pesar del sentimiento muy pesimista de los inversores (algunos incluso pensaban que el ciclo ya había terminado), MU presentó resultados y orientación mucho mejores que cualquier duda de los inversores que escuchamos antes de la conferencia. Lo más importante es que MU sigue estableciendo un liderazgo tecnológico y la gerencia mantiene una perspectiva de oferta y demanda muy constructiva hasta el próximo año", escribió el analista de UBS Timothy Arcuri en una nota hoy.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• China está armando un 'bazuca económico' (WSJ)

• China emitirá 284.000 millones de dólares en deuda y promete medidas en materia inmobiliaria y de tipos (BBG)

• El crecimiento del PIB del segundo trimestre de EE. UU. se revisó al alza hasta el 3 % (YH)

• Se prevé una desaceleración de las fusiones y adquisiciones antes de las elecciones estadounidenses (RT)

• Los activos del mercado monetario de EE. UU. alcanzan un récord de 6,4 billones de dólares a pesar del recorte de tipos de la Fed (BBG)

• Arabia Saudita podría abandonar el objetivo de 100 dólares por barril para recuperar cuota de mercado (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Validus Energy acordó comprar a su rival Citizen Energy por más de 2.000 millones de dólares, incluida la deuda.

• La firma de capital privado TPG adquirirá una participación minoritaria en el gestor de patrimonios Homrich Berg por una valoración de 1.000 millones de dólares.

• Visa acordó adquirir la firma de protección de pagos de IA Featurespace por 935 millones de dólares.

• El gestor de fondos australiano Platinum Asset Management rechazó una oferta de adquisición de 421 millones de dólares del fondo de cobertura Regal Partners.

• Un consorcio que incluye a KKR adquirirá una participación del 74% en el operador aeroportuario regional Queensland Airports de un grupo que incluye a Macquarie.

Capital de riesgo (VC)

• Observe, una startup de observabilidad SaaS basada en IA, recaudó una ronda de financiación de 145 millones de dólares de Evolution Equity Partners y Madrona Ventures.

• Marvel Fusion, una startup que construye reactores de fusión alimentados por láser, recaudó una ronda de financiación de 70 millones de dólares de HV Capital.

• Dinii, una plataforma de gestión de restaurantes basada en la nube, recaudó una ronda de financiación de 45 millones de dólares de Bessemer Venture Partners y Hillhouse Investment.

• Gladly, una plataforma unificada de servicio al cliente impulsada por IA, recaudó una ronda de financiación de 40 millones de dólares de AVP.

• La fintech de cobro de deudas global InDebted recaudó una ronda de financiación de 40 millones de dólares de Airtree, Australian Retirement Trust y Premier Capital Partners.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La fintech Chime, que fue valorada en 25.000 millones de dólares en 2021, contrató a Morgan Stanley para liderar una IPO en 2025.

• La plataforma india de reparto de comida Swiggy, respaldada por SoftBank, presentó una solicitud de IPO de 1.300 millones de dólares con una valoración prevista de 15.000 millones de dólares.

• La empresa de panadería Europastry está planeando una IPO en España de 234 millones de dólares con una valoración de 1.700 millones de dólares.

• La Fourth Milling Company de Arabia Saudí está preparada para recaudar 229 millones de dólares en una IPO local.

• La empresa sanitaria Guardian Pharmacy recaudó 112 millones de dólares en su IPO en EE.UU.