☕ Cómo ganar cuando se pierde

Buen día. Una semana turbulenta llega a su fin con debates sobre el futuro de las acciones, los bonos, los bancos centrales y la historia de la IA.

En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• Cómo ganar cuando se pierde

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Semana turbulenta

Se espera que las acciones terminen una semana tumultuosa con una nota levemente positiva, con los futuros estadounidenses subiendo y los índices de referencia europeos ganando.

• El S&P 500 se recuperó el jueves, marcando su mayor ganancia en un día desde noviembre de 2022, y está cerca de recuperar todas las pérdidas del colapso del lunes. 

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro son ligeramente más bajos

• El dólar está un poco más débil y el yen ha reanudado su apreciación.

Señales de acciones y bonos

El aumento del VIX, el indicador del miedo de Wall Street, está indicando una compra de acciones, según Solita Marcelli de la UBS, quien sigue confiando en una trayectoria ascendente para las acciones. 

En el mercado de bonos, Pimco anticipa un "camino lleno de obstáculos" por delante, pero está listo para comenzar a agregar bonos del Tesoro a medida que aumentan los rendimientos. 

- VIX: Señalando una compra de acciones

La Fed no está lista

Los funcionarios de la Reserva Federal están rechazando las expectativas de recortes inminentes de las tasas. 

• Jeffrey Schmid no está dispuesto a apoyar un recorte debido a que la inflación se mantiene por encima del objetivo y un mercado laboral aún saludable. 

• Tom Barkin afirmó que la Reserva Federal tiene tiempo para evaluar si la economía se está normalizando o debilitándose. 

• La mayoría de los economistas creen que es muy poco probable que se produzca un recorte enorme en la reunión de septiembre de la Reserva Federal.

Fe en el BOJ

Los operadores en Japón se preguntan cuánta fe deben depositar en los comentarios del Banco de Japón, mientras el Banco de Japón enfrenta desafíos para limitar los shocks y al mismo tiempo deshacer años de estímulo extraordinario. La eliminación de las operaciones de carry trade financiadas con yenes, uno de los principales contribuyentes a la volatilidad de esta semana, tiene más margen de maniobra. 

• JPMorgan está considerando que el BOJ podría terminar con las subidas este año, mientras que los estrategas se están volviendo más pesimistas sobre las acciones japonesas.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron más de lo esperado hoy, lo que contribuye en gran medida a aliviar los temores de los inversores sobre una próxima recesión. Los mercados celebraron con una gran remontada en todos los ámbitos.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron al 4%, una fuerte recuperación desde el rendimiento del 3,78% de principios de esta semana, a medida que los inversores cambiaron su atención de los bonos más seguros a las acciones más riesgosas.

• El petróleo volvió a subir hoy mientras los operadores esperan para ver si Irán cumple o no con sus amenazas de atacar a Israel.

• Incluso el oro entró en acción hoy, subiendo a medida que los inversores se dan cuenta de que la volatilidad de los últimos días no va a desaparecer en el corto plazo, y tener una inversión de refugio seguro no es una mala idea.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

No habrá anuncios económicos importantes mañana, e incluso una semana salvaje de noticias sobre ganancias finalmente se está desacelerando de cara al fin de semana. De hecho, dado que mañana no se presentarán nombres conocidos de gran capitalización, echemos un vistazo a algunas de las acciones menos conocidas y más extrañas que anuncian ganancias.

Antes de la apertura

• Canopy Growth (CGC), como muchos cultivadores de marihuana, vive y muere con la promesa de la legalización. Cuando se programó la reclasificación de la marihuana como una clase diferente de droga a principios de este año, las acciones explotaron. Cuando los accionistas se dieron cuenta de que esto no iba a suceder de la noche a la mañana, las acciones cayeron. Aquí existe potencial como selección de acciones infravaloradas a largo plazo, pero hasta que la marihuana se legalice en todo el país, tenga en cuenta que su inversión puede quedar arruinada. -BPA de 0,35 dólares, 53,84 millones de dólares en ingresos.

• Soho House (SHCO) es un tercer espacio ultrapresumido exclusivo para miembros para personas dispuestas a pagar para ser vistas. Lo creas o no, ese modelo de negocio no funciona particularmente bien para una acción que cotiza en bolsa, y los accionistas se han sentido tan desanimados por las finanzas cargadas de deudas de la compañía que la gerencia está considerando volver a privatizarla. Puede que la marca sea fuerte, pero el potencial de inversión aquí es más débil que el de su margarita Picante de la Casa. -BPA de 0,11 dólares, 302,97 millones de dólares de ingresos.

Después del cierre

• Getty Images (GETY) desafía a los inversores a hacer la pregunta: "¿Cómo puede ganar dinero una empresa que vende fotografías hoy en día?". La respuesta: no es así. El auge de las imágenes generativas de IA tiene a los accionistas yendo a las colinas, y las acciones han caído como una roca desde que salieron a bolsa a través de SPAC en julio de 2022 (en serio, mire el gráfico de acciones desde 2022; es muy triste). Consenso: $0,02 EPS, $228,40 millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Cómo ganar cuando se pierde

Es difícil pensar en algo que haya causado tanto revuelo tanto en la cultura pop como en la comunidad médica como lo ha hecho Ozempic en los últimos dos años.

Su éxito en el tratamiento de la diabetes y el estímulo de la pérdida de peso ha supuesto un impulso tan grande para su fabricante danés, Novo Nordisk, que el valor de mercado de la empresa superó el de toda la economía danesa.

Pero este trimestre, el gigante farmacéutico reportó ganancias mixtas, relacionadas con menores ventas de sus dos productos de pérdida de peso, el clásico Ozempic y su primo Wegovy. Las ventas de Novo Nordisk ascendieron a 1.700 millones de dólares, cifra inferior a las estimaciones de los analistas de 2.000 millones de dólares.

Además, la compañía recortó sus previsiones de beneficio operativo para todo el año fiscal y ahora prevé un rango del 20% al 28%, frente al 22% al 28% anterior.

Ahora Eli Lilly, otro fabricante de medicamentos que ha desarrollado sus propias versiones de medicamentos para bajar de peso que utilizan el mismo compuesto clave que el GLP-1 de Novo Nordisk: Zephound y Mounjaro. A diferencia de la caída de las ganancias de Novo Nordisk, su mayor competencia sorprendió a los inversores con una gran ventaja el último trimestre.

Las ventas de Eli Lilly de sus dos medicamentos para bajar de peso superaron las expectativas de los analistas, con 3.000 millones de dólares de ingresos para Mounjaro y 1.200 millones de dólares para Zephound.

Sin embargo, las menores ventas de los medicamentos para bajar de peso de Novo Nordisk no se debieron a una falta de demanda de sus productos, sino más bien a limitaciones de la cadena de suministro, según Karsten Munk Knudsen, director financiero de Novo Nordisk. Y gran parte del éxito de Eli Lilly se debió a que tomó medidas para eliminar su medicamento de la lista de escasez de medicamentos de la FDA, que rastrea la disponibilidad de fármacos en Estados Unidos. En este momento, todas las dosis para bajar de peso de Eli Lilly están disponibles para los consumidores, mientras que una de las dosis de Wegovy permanece en la lista y se considera que tiene “disponibilidad limitada”.

A largo plazo, ambas compañías están invirtiendo mucho para hacer que sus medicamentos estén más disponibles, incluso cuando enfrentan la competencia de otras firmas que utilizan versiones fuera de marca de medicamentos GLP-1, como Hims & Hers.

Entonces, ¿en qué deberías invertir? Tanto Novo Nordisk como Eli Lilly todavía tienen calificaciones de compra de la gran mayoría de los analistas que los cubren, y ambos tienen precios competitivos dadas las caídas anteriores de sus acciones este verano.

Una gran cantidad de compañías farmacéuticas, incluidas Novo Nordisk y Eli Lilly, ya están trabajando en versiones nuevas y más efectivas de los medicamentos GLP-1 con menos efectos secundarios. Y cuando se trata de tecnología novedosa, puede resultar complicado ver quién tendrá más éxito cuando todavía estamos en las primeras etapas del desarrollo.

Entonces, mientras estas dos empresas luchan por la participación de mercado, hay espacio para que todos se lleven ganancias en su cartera.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Trump quiere que los presidentes tengan voz en la política de tipos de la Fed (BBG)

• Los bonos del IB podrían aumentar hasta un 35% este año (RT)

• Lazard consiguió su décimo MD este año en el impulso de FSG (RT)

• Las apuestas sobre la volatilidad impulsada por los beneficios se desploman en medio de una turbulencia más amplia en el mercado (RT)

• Los ETF de opciones cubiertas no lograron cumplir con la liquidación (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Trend Micro, la empresa japonesa de ciberseguridad que cotiza en bolsa por valor de 7.300 millones de dólares, está explorando una venta después de atraer interés en una adquisición.

• Thoma Bravo está preparando una posible venta del proveedor de software para gimnasios ABC Fitness por una valoración de 3.000 millones de dólares, deuda incluida.

• Vedanta de la India detuvo la venta de su negocio de acero de 2.500 millones de dólares después de la venta de acciones por 1.000 millones de dólares.

• Rusia rechazó la adquisición acordada por parte de la cervecera turca Anadolu Efes de la participación de AB InBev en una empresa conjunta rusa de 1.300 millones de dólares.

• Houlihan Lokey acordó comprar el banco de inversión boutique Waller Helms Advisors.

Capital de riesgo (VC)

• La startup de tecnología de defensa Anduril recaudó una ronda de 1.500 millones de dólares con una valoración de 14.000 millones de dólares liderada por Founders Fund y Sands Capital.

• CloudPay, una solución global de nómina empresarial, recaudó una ronda de 120 millones de dólares liderada por Blue Owl Capital.

• SYSO, un operador del mercado de energías renovables y activos de almacenamiento de baterías, recaudó una Serie B de 14,5 millones de dólares liderada por Kimmeridge.

• Chariot, una plataforma de pagos para DAF, recaudó una ronda de 11 millones de dólares liderada por Maveron.

• Eden, una startup mexicana de inteligencia artificial para el análisis de datos médicos, recaudó una ronda de $10 millones liderada por Sierra Ventures.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La oferta pública inicial de 501 millones de dólares del minorista indio de productos para bebés FirstCry generó 3.400 millones de dólares en pedidos.

• CenterPoint Energy, azotada por la tormenta, anunció un FPO de 250 millones de dólares y también está considerando una venta de bonos.

• Las acciones del fabricante de chips de IA Black Sesame International cerraron con una caída del 27 % en su debut comercial después de fijar el precio de su oferta pública inicial de Hong Kong de 133 millones de dólares cerca del extremo inferior.

• La telecom holandesa Veon se prepara para vender el 20% de su unidad paquistaní Jazz a través de una IPO local.