☕ Cómo invertir en la recuperación del mercado

Buen día. Los futuros de acciones apuntan a la baja mientras los inversores esperan los datos sobre empleo en Estados Unidos hoy, mientras que JPMorgan ahora ve un 35% de posibilidades de que la economía estadounidense entre en recesión este año. Se han eliminado tres cuartas partes del carry trade global y Warren Buffett ahora puede tener una oportunidad en Japón.

En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• ¿Están los inversores a salvo?

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Caída de las acciones

Las acciones europeas cayeron y los futuros estadounidenses cayeron mientras los debates en curso sobre las decisiones políticas del banco central alimentan la ansiedad del mercado. Los inversores están a la espera de datos clave sobre el empleo en Estados Unidos hoy. El dólar se debilitó frente a las principales monedas, mientras que los bonos del Tesoro ganaron antes de una subasta de bonos a 30 años.

Riesgo de recesión

JPMorgan ve ahora una probabilidad del 35% de una recesión en Estados Unidos para finales de este año, frente al 25% del mes pasado, debido al debilitamiento de la demanda laboral y las primeras señales de despido de mano de obra. Las probabilidades de una recesión para la segunda mitad de 2025 siguen siendo del 45%. Con el alivio de las presiones inflacionarias en Estados Unidos, JPMorgan espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en medio punto porcentual en septiembre y noviembre.

Llevar el comercio borrado

JPMorgan informa que se han eliminado tres cuartas partes del carry trade mundial, y que una reciente liquidación borró las ganancias de este año. Los rendimientos de las cestas de carry trade globales, de mercados emergentes y del G-10 que sigue JPMorgan han caído alrededor de un 10% desde mayo, lo que ha recortado significativamente las ganancias desde finales de 2022.

Buffett en Japón

Warren Buffett vio cómo alrededor de 6.700 millones de dólares fueron borrados del valor de sus participaciones en casas comerciales japonesas durante la reciente caída del mercado. Sin embargo, a medida que las acciones japonesas se recuperaron, sus pérdidas se redujeron.

• Buffett ahora puede tener la oportunidad de comprar más acciones a un precio más bajo.

• La pila de efectivo de Berkshire Hathaway alcanzó un récord de 276.900 millones de dólares en el segundo trimestre después de deshacerse de acciones de Apple.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Parecía que los índices continuarían su repunte a principios de hoy, sólo para flaquear más tarde en la sesión de negociación y volver a caer en números rojos. Los tres índices terminaron el día en territorio negativo, ya que la volatilidad continúa golpeando a los inversores.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron hoy a medida que los inversores vendieron sus bonos (recuerde, los rendimientos aumentan cuando los precios de los bonos caen).

• El petróleo se disparó, impulsado por los temores de que el conflicto geopolítico entre Israel e Irán afecte el suministro. Como referencia, Irán produce el 3% del suministro mundial de petróleo.

• Bitcoin continuó luchando hoy. ¿La razón? Es un mes fantasma.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

Cada semana, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publica un informe de solicitudes iniciales de desempleo, que registra la cantidad de personas que solicitaron seguro de desempleo la semana anterior. Cuanto mayor sea el número, mayor será el desempleo en todo el país.

Este simple informe, generalmente benigno, ha adquirido nueva importancia a la luz de los últimos movimientos del mercado. Un informe de empleo peor de lo esperado el viernes pasado hizo que las acciones cayeran por temor a que el mercado laboral se estuviera desacelerando más rápido de lo que esperaba la Reserva Federal. El informe inicial de solicitudes de desempleo de mañana echará más leña a ese fuego o calmará los nervios tensos de los traders.

Antes de la apertura

• Eli Lilly (LLY) se ha disparado gracias a la fortaleza de Mounjaro y Zepbound, y las grandes esperanzas puestas en el floreciente mercado de medicamentos contra la obesidad mantienen elevadas las valoraciones. Eso puede ser malo si la compañía no informa un aumento en las ganancias como esperan los accionistas, pero Wall Street es optimista: 15 de los 18 analistas que cubren la acción la califican como una compra. Consenso: EPS de 2,70 dólares, ingresos de 9.950 millones de dólares.

• Yeti (YETI) fue una historia de éxito increíble después de la pandemia, una combinación triunfante de marca, marketing y un producto sólido. Sin embargo, las acciones han caído durante el último año, a medida que el revuelo se desvanece y el mercado interno se ve inundado de hieleras y vasos. El crecimiento internacional es ahora el nombre del juego y los accionistas querrán ver márgenes más fuertes este trimestre a medida que los ingresos alcancen el resultado final. Consenso: 0,63 dólares por acción, 452,29 millones de dólares en ingresos.

Después del cierre

• Sweetgreen (SG) está en el centro de varias tendencias en este momento, desde consumidores que buscan valor y no encuentran ninguno en sus rivales de comida rápida, hasta personas que intentan comer más saludablemente en general. El resultado: las acciones subieron más del 144% en 2024 y los analistas de Wall Street tienen un precio objetivo promedio otro 22% más alto. Esa valoración deberá verse justificada por unos resultados sólidos este trimestre, y los accionistas esperan saber más sobre los esfuerzos de la empresa en los restaurantes automatizados. Consenso: -0,10 dólares por acción, 180,91 millones de dólares en ingresos.

• e.l.f Beauty (ELF) ha disfrutado de una fuerte racha desde que salió a bolsa en 2016, basada en su promesa de vender cosméticos de alta calidad a precios razonables. Una fuerte presencia en las redes sociales ha impulsado las ventas, mientras que la dirección mantiene conservadoras las finanzas de la empresa. Pero ahora que los consumidores están recortando el gasto discrecional a la luz de una mayor inflación, queda por ver si la empresa puede mantener su impulso. Consenso: EPS de 0,85 dólares, ingresos de 301,44 millones de dólares.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Cómo invertir en la recuperación del mercado

Sí, salió el sol y el mundo siguió girando incluso después de que los índices cayeran un par de puntos porcentuales el lunes.

De hecho, a pesar de la inquietud actual del mercado, las acciones ya han recuperado muchas de sus pérdidas. En realidad, sólo hay una pregunta que los inversores se hacen en este momento: ¿Cómo debería invertir ahora?

Lo hemos dicho antes, pero lo repetiremos: eliminar la emoción de la inversión es la forma más eficaz de permanecer en el juego a largo plazo. Pero un mercado volátil también puede crear oportunidades únicas.

Así es como los principales analistas de la calle dicen que se debe afrontar este repunte:

• Scott Wren, estratega senior de mercado global de Wells Fargo, aclara que no estamos en una recesión, a pesar de que probablemente hayas escuchado mucho el mundo "R" últimamente. Sin embargo, advierte que todavía hay volatilidad por delante. Wren recomienda acciones estadounidenses de gran capitalización en lugar de acciones internacionales y de pequeña capitalización. Añadió que los servicios de TI y comunicaciones están sobrevaluados.

• Bank of America también sigue siendo optimista respecto de las grandes capitalizaciones, específicamente las acciones de valor. El equipo de investigación del banco añadió que prefieren los nombres de los “Otros 493” del S&P 500 al caro Magnificent Seven. Fueron a buscar acciones de alta calidad y beta baja en el S&P 500 que tuvieran fundamentos sólidos, destacando a Alliant Energy Corp, Procter & Gamble y Costco como ejemplos de inversiones particularmente estables.

• UBS destacó que las materias primas pueden ser una excelente manera de cubrir el riesgo de las acciones. “En otros lugares nos sigue gustando el oro y el franco suizo. El Banco Nacional Suizo parece más cerca del final de su ciclo de flexibilización de políticas que la mayoría de los demás bancos centrales. Esperamos que el oro se beneficie de la diversificación de las reservas de los bancos centrales, de que los inversores busquen activos considerados “refugios seguros” y de la anticipación de recortes más rápidos de las tasas de interés”, escribió hoy en una nota la directora de inversiones para América de UBS Global Wealth Management, Solita Marcelli.

• El analista de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, escribió que la empresa sigue "a la defensiva" debido a la actual inestabilidad geopolítica y la incertidumbre electoral en Estados Unidos. "Seguimos prefiriendo una política de diversificación y una combinación de empresas de crecimiento de calidad con flujos de caja estables... junto con acciones de gran valor que generen dividendos estables y recompren acciones", escribió Oppenheimer.

El resultado final: siga invirtiendo en calidad, valor y acciones de gran capitalización que puedan prepararlo para obtener ganancias a largo plazo, especialmente porque es probable que los próximos meses sean aguas agitadas para navegar.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Reino Unido planea recrear el modelo de pensiones de Canadá (FT)

• Los fondos de cobertura que acortaron la volatilidad perdieron un 10% el lunes (RT)

• Los operadores evitan las opciones 0DTE en la caída del mercado de esta semana (RT)

• Los gestores de fondos amplían las coberturas cambiarias ante los temores electorales y de volatilidad (RT)

• JPMorgan elevó las probabilidades de recesión en EE.UU. al 35% para fin de año (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Management y KKR adquirirán el desarrollador privado de software japonés Fuji Soft por ~4.100 millones de dólares.

• La empresa de capital riesgo EQT adquirirá una participación mayoritaria en la empresa suiza de ciberseguridad Acronis por una valoración de ~4.000 millones de dólares.

• Pershing Square de Bill Ackman está considerando privatizar al promotor inmobiliario de ~$3.400 millones Howard Hughes.

• El multimillonario refinador Paul Foster busca vender el productor privado de petróleo Franklin Mountain Energy por ~$3 mil millones.

• El gigante farmacéutico suizo Roche está considerando vender el especialista en datos sobre cáncer Flatiron Health, que adquirió por 1.900 millones de dólares en 2018.

Capital de riesgo (VC)

• Mechanical Orchard, una startup de inteligencia artificial que crea copias modernizadas de aplicaciones y servicios obsoletos, recaudó una Serie B de 50 millones de dólares liderada por GV.

• La startup de base de datos Neon recaudó 25 millones de dólares de M12.

• Anjuna, una plataforma informática confidencial universal, recaudó una Serie B-2 de 25 millones de dólares liderada por M Ventures, SineWave Ventures y AI Capital Partners.

• Datch, una startup de inteligencia artificial que mejora los sectores de energía y fabricación de primera línea, recaudó una extensión Serie A de $15 millones liderada por Third Prime.

• LightSolver, una supercomputadora energéticamente eficiente, recaudó 12,5 millones de dólares del EIC.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Es probable que Adani Enterprises de India lance una venta de acciones por mil millones de dólares en septiembre.

• El fabricante de palos de golf Callaway está considerando escindir su cadena de campos de prácticas Topgolf.