☕ El carrito de compras lleno pero mixto

Buen día. Una racha ganadora para las acciones, el oro a un nivel récord y un emotivo discurso del presidente Biden.

En el correo electrónico de hoy:

• 5 cosas que debes saber (antes de la apertura del mercado)

• El carrito de compras lleno pero mixto

• Titulares en Wall Street

• Flujo de operaciones

MERCADOS
5 cosas que debes saber antes de que abra el mercado de valores

Racha de acciones

Las acciones mundiales están camino de su racha ganadora más larga del año, impulsadas por las expectativas de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés. Este repunte refleja una creciente confianza en la flexibilización monetaria, pero Lowe's rebajó su pronóstico de ventas y ganancias debido al estancamiento del mercado inmobiliario.

• Índice de referencia MSCI para todos los países: Nueve días de ganancias, la mayor cantidad desde diciembre

• Futuros de acciones estadounidenses: suben poco a poco

• Lowe's: recorta las previsiones de ventas y beneficios

El año del oro

Los precios del oro se han asentado por encima de los 2.500 dólares, marcando un máximo histórico y continuando un aumento de un año impulsado por las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal. El continuo aumento del oro está respaldado por las compras de los bancos centrales y la demanda de coberturas contra la incertidumbre económica.

• Precio del oro: por encima de 2.500 dólares, más del 20% este año

• Bancos: UBS y ANZ ven potencial para mayores ganancias

Antorcha pasada

El presidente Joe Biden pasó oficialmente la antorcha a Kamala Harris durante un emotivo discurso en la Convención Nacional Demócrata, enfatizando el enfoque de la campaña en mantener el impulso. Esta transición pone de relieve el creciente papel de Harris, mientras que Donald Trump desestimó las preocupaciones sobre sus comentarios sobre la Reserva Federal.

Fusiones y adquisiciones de medios y aerolíneas

Dos acontecimientos importantes en materia de fusiones y adquisiciones podrían afectar a los mercados: Edgar Bronfman Jr. presentó una oferta para tomar el control de Paramount Global, compitiendo con Skydance Media, y la fusión de Alaska Air-Hawaiian progresó a medida que el Departamento de Justicia de Estados Unidos decidió no impugnarla.

Guerra de precios

Está surgiendo una guerra de precios en el mercado de viviendas nuevas de China a medida que los gobiernos locales reducen sus intervenciones, lo que lleva a importantes recortes de precios en ciudades como Beijing y Shenzhen. Esta competencia ha provocado debates sobre nuevas opciones de financiación para que los gobiernos locales compren viviendas no vendidas, ya que los esfuerzos de rescate anteriores han fracasado.

INDICADORES
Antes de la campana 

• Las acciones comenzaron la semana con fuerza, y el impresionante repunte de la semana pasada mostró pocas señales de desaceleración. El S&P 500 y el Nasdaq subieron por octava sesión consecutiva, mientras que el Dow añadió más de 200 puntos.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron ligeramente mientras los inversores se preparan tanto para la publicación de las actas de la reunión de julio del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal como para el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole a finales de esta semana.

• El petróleo cayó una vez más a medida que aumentan las esperanzas de un alto el fuego en el Medio Oriente mientras la demanda de crudo en China se hunde.

• El oro cayó ayer después de alcanzar un nuevo récord a finales de la semana pasada, pero aún así terminó el día en verde mientras los inversores se preparan para cualquier volatilidad en la segunda mitad de la semana.

MERCADOS
Lo que esperamos hoy

La segunda mitad de esta semana está repleta de informes clave, actas del FOMC y un discurso de Jerome Powell en Jackson Hole. Pero por ahora, disfrute de un respiro de la avalancha de datos económicos y dirija su atención a los últimos días de la temporada de resultados.

Antes de la apertura

• Lowe's (LOW), al igual que su rival Home Depot, vive en la intersección del gasto de los consumidores y el mercado inmobiliario, a ninguno de los cuales le está yendo particularmente bien en este momento. Cuando Home Depot advirtió sobre la desaceleración del gasto de los consumidores en renovaciones de viviendas durante su informe de ganancias la otra semana, las acciones de Lowes se hundieron con simpatía. La administración mantuvo su pronóstico para el año fiscal el último trimestre, pero los inversores deberían tener cuidado con una liquidación si eso cambia este trimestre. Consenso: $4,00 EPS, $23,96 mil millones en ingresos.

• Las acciones de Medtronic plc (MED) han fluctuado este año, pero los accionistas tienen grandes esperanzas en el fabricante de dispositivos médicos. La compañía superó las estimaciones de los analistas en cuanto a ingresos y resultados el último trimestre, y los accionistas tienen la esperanza de que una sólida cartera de proyectos ayude a compensar la dura competencia en la industria. Y no olvide que la dirección ha aumentado el dividendo de la empresa cada año durante los últimos 47 años, lo que da a los inversores buenas razones para soportar un crecimiento más lento. Consenso: 1,24 dólares por acción, 8.000 millones de dólares en ingresos.

Después del cierre

• Toll Brothers (TOL) es uno de los constructores de viviendas más grandes del país, pero con el mercado inmobiliario desacelerándose gracias a las altas tasas hipotecarias, uno pensaría que las acciones estarían pasando apuros. De hecho, las acciones han subido casi un 30 % en lo que va del año gracias al modelo de negocio de compra por encargo de la empresa, lo que significa que no construye una casa hasta que alguien haya aportado dinero para ella, lo que la hace especialmente adecuada para el mercado actual. . Consenso: 3,31 dólares por acción, 2.710 millones de dólares en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
El carrito de compras lleno pero mixto

Los compradores estadounidenses tienen ojos claros y carritos llenos, y los minoristas creen que no pueden perder el negocio.

Vamos a resaltar algunos indicadores... Los nuevos números de la semana pasada pintaron una imagen de los hábitos de gasto de los estadounidenses. La esencia: están gastando. Las ventas minoristas aumentaron un 1% el mes pasado, tres veces más de lo esperado, ya que los consumidores derrocharon en artículos caros como automóviles y productos electrónicos. Las acciones subieron tras la noticia del repunte del gasto en julio (las ventas minoristas habían disminuido en junio). Walmart informó la misma vibra la semana pasada: el minorista más grande del mundo mejoró su pronóstico anual después de registrar un crecimiento de ventas trimestral del 5% (las ventas en línea aumentaron un 20%).

Los compradores no solo compran comestibles: las ventas de mercancías de Walmart (vestidos de verano, freidoras, plantas de plástico) crecieron por primera vez en casi tres años.

Búsqueda del tesoro: Las ganancias de los rivales de descuentos Target, Macy's, Ross y TJ Maxx esta semana podrían impulsar o controlar el revuelo minorista.

Los minoristas tienen motivos para sentirse optimistas: la inflación continúa enfriándose y se espera que las tasas de interés bajen, lo que podría dar a las billeteras más margen de maniobra. Walmart, Target y Best Buy han organizado eventos de ventas de verano que rivalizan con Prime Day o han reducido los precios de miles de artículos. Los economistas han controlado sus temores de recesión y la mayoría predice un aterrizaje suave. Pero no todo es color de rosa: Home Depot y Lowe’s recortaron sus pronósticos de ventas anuales y esto advirtió sobre un gasto más débil que se producirá después de que los consumidores recortaran grandes proyectos de renovación. A medida que la deuda de las tarjetas de crédito de los estadounidenses alcanza un récord de 1,1 billones de dólares y el mercado laboral se enfría, podría vislumbrarse una reducción del gasto.

 La lección

El gasto es una bolsa de compras mixta... Es difícil hacer una reverencia clara a todos los consumidores estadounidenses. Un aumento en las ventas de algunos minoristas podría indicar que los compradores más ricos están negociando a la baja (Walmart dijo que la mayor parte de su crecimiento provino de hogares de mayores ingresos). Mientras tanto, los compradores de bajos ingresos podrían seguir ajustando sus presupuestos, porque el enfriamiento de la inflación equivale a la caída de los precios. Para acelerar la demanda, los minoristas se están abasteciendo más temprano para la temporada navideña.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Los coacusados ​​del caso de fraude de HP, Mike Lynch y Stephen Chamberlain, están desaparecidos y muertos (WSJ)

• Más estadounidenses están preocupados por la seguridad laboral (CNBC)

• Los inversores vuelven a apostar por la renta variable en medio de una "plena recuperación" de la confianza del mercado (FT)

• Los fondos de cobertura que siguen tendencias están regresando a la renta variable japonesa (RT)

• Las empresas que vuelven a cotizar en EE. UU. ven mejoras en sus valoraciones (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El minorista canadiense de paradas de combustible Alimentation Couche-Tard propuso una adquisición para el operador japonés de 7-Eleven Seven & i, que tiene una capitalización de mercado de ~38 mil millones de dólares.

• AMD acordó comprar el grupo de infraestructura de inteligencia artificial ZT Systems en un acuerdo en efectivo y acciones por valor de 4.900 millones de dólares.

• El veterano ejecutivo de medios Edgar Bronfman Jr. presentó una oferta de 4.300 millones de dólares por National Amusements propietario de Paramount Global.

• La empresa de capital riesgo Quantum Capital adquirirá ciertos activos de Caerus Oil and Gas, incluida la deuda, por aproximadamente 1.800 millones de dólares.

• El productor de petróleo APA está explorando la venta de activos de perforación de petróleo y gas de la cuenca Pérmica en un acuerdo potencial de ~ mil millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• Build Manufacturing, un fabricante de productos tecnológicamente avanzados, recaudó 120 millones de dólares de General Catalyst.

• Cyberbit, una plataforma de desarrollo de habilidades en ciberseguridad, recaudó 60 millones de dólares de Charlesbank Capital Partners y otros.

• El proveedor de software de gobernanza de IA ModelOp recaudó una Serie B de 10 millones de dólares liderada por Baird Capital.

• Photon Health, una startup de recetas electrónicas, recaudó una ronda de 9 millones de dólares liderada por Notation Capital y Flare Capital Partners.

• La plataforma africana de pagos y liquidez Waza recaudó una ronda inicial de $ 8 millones de YC, Norrsken Africa, Heirloom VC.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• JSW Cement de India solicitó una oferta pública inicial local por valor de hasta 477 millones de dólares.