☕Café Bursátil: Auge global

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones siguieron cayendo mientras el conflicto entre EE.UU. y Europa sobre Groenlandia no muestra señales de calmarse. La venta de bonos japoneses también está afectando los mercados de bonos globales. El oro alcanzó un nuevo récord por encima de los $4,700 por onza.

2. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, pidió calma en la disputa entre EE.UU. y Europa sobre las ambiciones de Trump de tomar Groenlandia. Descartó que Europa pudiera vengarse vendiendo activos financieros estadounidenses.

3. Trump lanzó nuevos ataques en redes sociales contra aliados europeos y amenazó con aranceles aplastantes al vino francés, mostrando lo que está en juego en las reuniones de alto nivel planeadas en Davos.

4. La caída de las acciones podría estar sorprendiendo a los inversores. Los gestores de fondos estaban en su punto más optimista desde julio de 2021, mientras que la protección contra una corrección había caído a su nivel más bajo en ocho años, según una encuesta de Bank of America.

5. El optimismo de los inversores alemanes subió a su nivel más alto desde mediados de 2021, ya que un impulso en el gasto gubernamental ayuda a sacar al sector manufacturero de su crisis.              

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Aquí tienes todos los reportes económicos y anuncios de ganancias trimestrales que debes seguir la próxima semana:

• Martes: No hay datos económicos, pero sí muchos reportes de ganancias, incluyendo Netflix, Interactive Brokers, US Bancorp, DR Horton, y United Airlines.

• Miércoles: Reporte retrasado de gastos de construcción de octubre, así como ventas pendientes de casas de diciembre. En cuanto a ganancias, escucharemos de Johnson & Johnson, Charles Schwab, Disco, Halliburton, Kinder Morgan, y The Travelers Companies.

• Jueves: Lectura retrasada del PCE de octubre y noviembre, así como una primera revisión del PIB del tercer trimestre. Además, reportes de Procter & Gamble, General Electric, Intel, Abbott, Intuitive Surgical, Capital One, Freeport-McMoRan, CSX, Alcoa, y McCormick & Co.

• Viernes: La lectura final del sentimiento del consumidor para enero, así como las lecturas flash del PMI de servicios y manufactura de Estados Unidos por S&P. Las ganancias incluyen SLB, Hyundai Motor, y Booz Allen Hamilton.

Otros puntos importantes que vale la pena seguir incluyen la audiencia de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre los argumentos en el caso de Lisa Cook el miércoles. Y un "espíritu de diálogo" llenará Davos, Suiza la próxima semana cuando el Foro Económico Mundial comience su reunión anual el lunes. Mantente atento al discurso especial del presidente Trump el miércoles, que seguramente será televisión imperdible. 

ANALISIS
Espacio para crecer

Si esto fuera una burbuja del mercado a punto de explotar, se estaría comportando de manera muy diferente.

Cuando los mercados alcistas llegan a su fin, el liderazgo típicamente se reduce, las ganancias de las empresas se quedan atrás de los precios de las acciones, y los inversionistas se amontonan en las mismas pocas apuestas.

Lo opuesto está sucediendo ahora mismo.

El rendimiento se está ampliando en todas las regiones, capitalizaciones de mercado y sectores, mientras que las ganancias — no la especulación — están haciendo el trabajo pesado para los precios de los activos.

Wall Street espera que las ganancias suban significativamente este año en acciones de gran, mediana y pequeña capitalización, empujando las ganancias a niveles consistentes con crecimiento sostenido.

Esto desafía directamente la idea de que las ganancias del S&P 500 son solo un subproducto de un pequeño grupo de gigantes tecnológicos. El impulso de las ganancias se está acelerando sin un sesgo fuerte hacia los Magníficos 7.

Los precios de las acciones, mientras tanto, muestran el mismo patrón.

Aproximadamente dos tercios de las acciones — pequeñas, medianas y grandes — están cotizando por encima de sus promedios móviles de 200 días, con niveles muy por encima de las normas históricas.

Como Cafe Bursatil ha reportado por más de un año, una amplitud como esa no se parece a una burbuja esperando explotar.

La perspectiva global refuerza el punto.

Tan resistentes como han sido los mercados estadounidenses, las acciones de otros países están tomando el liderazgo una vez más en 2026.

Los índices de referencia en Japón, Brasil, China y el Reino Unido, por ejemplo, están casi duplicando al S&P 500 en lo que va del año.

De nuevo, ese tipo de dispersión sería una anomalía entre las grandes burbujas bursátiles de la historia.

La exuberancia máxima tiende a coincidir con convergencia global, con capital amontonándose en el mercado del país más dominante. Lo que se está desarrollando ahora es algo como diversificación — entre países, sectores y capitalizaciones de mercado.

Por supuesto, nada de lo anterior significa que no hay riesgos.

La incertidumbre geopolítica con Groenlandia, Irán y Venezuela aún podría inyectar nuevas variables para los inversionistas. El drama en la Fed continúa generando titulares.

Gargi Chaudhuri, estratega jefe de inversión y portafolio en BlackRock, reporta que algo como un shock con las tasas de interés o los precios del petróleo podría sacudir los mercados.

Una desaceleración en el gasto del consumidor, agregó, también podría presentar un lastre negativo en los precios de los activos.

Aún así, nada de eso implica que las acciones están cotizadas a la perfección o son irracionalmente exuberantes.

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COMERCIO DE IA
Caminando por el sendero de la memoria

Las acciones más populares de 2025 siguen siendo las más populares de 2026, y los fabricantes de discos duros aparecen como los nuevos ganadores del comercio de inteligencia artificial.

Sandisk, Western Digital y Seagate Technology subieron 388%, 219% y 189% el año pasado, respectivamente, mientras los inversores se enfocaron en empresas de almacenamiento de datos conectadas con la construcción de IA. Las tres ya han mostrado ganancias de dos dígitos en 2026—Sandisk en particular ha estado muy activa, disparándose 74.24% mientras el S&P 500 solo ha subido 1.38%.

Locura de la memoria

Estas ganancias enormes reflejan un gran desequilibrio entre oferta y demanda: La memoria es un componente crítico para entrenar y ejecutar modelos de IA construidos en chips de Nvidia y AMD, pero la producción ha luchado por mantenerse al ritmo del aumento en el gasto de infraestructura de IA. "Tu rendimiento está limitado por la cantidad de memoria y la velocidad de la memoria que tienes, y si sigues agregando más GPUs, no es una victoria," dijo Sha Rabii, cofundador de Majestic Labs, a CNBC.

Sin embargo, no todas las empresas en la industria tecnológica están disfrutando la fiesta. Para los fabricantes de productos electrónicos de consumo como Apple y Dell Technologies, los precios crecientes de memoria se están convirtiendo en un obstáculo significativo de costos: La memoria ahora representa aproximadamente el 20% de los costos de hardware de una laptop, comparado con aproximadamente 10% a 18% a principios de 2025, dejando a las empresas con una opción familiar: Absorber el costo y ver las ganancias reducirse, o subir precios y esperar que los consumidores no se den cuenta (usualmente se dan cuenta).

Más allá del boom

La industria de almacenamiento de datos tiene un historial de ciclos pronunciados, pero algunos inversores creen que el rally continuará durante 2026. De hecho, una figura conocida en la industria de IA acaba de apostar millones en ello.

Mark Liu, quien previamente tuvo un papel senior en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company y ahora está en el consejo de Micron Technology, acaba de comprar 23,200 acciones de Micron por un valor de $7.8 millones.

Micron ha emergido como uno de los nombres más grandes en la fabricación de chips de memoria flash, generando un retorno de 218% en 2025, y una ganancia de 27.1% en lo que va del año. El hecho de que Liu esté dispuesto a comprar tantas acciones de la empresa después de que hayan subido tanto últimamente indica qué tan confiado está de que Micron tiene más espacio para subir.

GRAFICA DEL DIA
La tasa de natalidad de China acaba de alcanzar un nuevo mínimo.

JUBILACIÓN
¿Podrá jubilarse la Generación X?

Los niños que crecieron viendo The Brady Bunch ahora tienen un problema más grande que el Sr. Dittmeyer: Ahorrar lo suficiente para jubilarse.

La Generación X se está acercando a la edad de jubilación, y su red de seguridad financiera se ve más como una canasta de básquet. Esta generación, que incluye personas nacidas entre aproximadamente 1965 y 1980, fueron los conejillos de indias de la jubilación hágalo-usted-mismo. Nacidos después de que los planes de pensión fueran dominantes pero antes de que la inscripción automática hiciera fácil invertir en 401(k)s, estuvieron en gran parte solos—y los resultados son alarmantes.

Ahora, 8 de cada 10 de la Generación X dicen que se preocupan de no tener suficiente para la jubilación, según la última Encuesta de Jubilación de EE.UU. 2025 de Schroders. Los trabajadores de la Generación X han ahorrado una mediana de $107,000 en ingresos totales de jubilación del hogar. Claro, eso no es nada, pero queda muy por debajo de los $1.26 millones que los estadounidenses dicen que necesitan para jubilarse cómodamente.

El problema, según Nationwide Financial, es que aproximadamente el 61% de la Generación X no vio la jubilación como una prioridad seria hasta los 50 años o más. No ayuda que tengan la deuda más alta de préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito de cualquier generación.

Si todo eso no fuera suficientemente brutal, aquellos que tratan de ponerse al día haciendo contribuciones más altas a 401ks están a punto de recibir una factura de impuestos pronunciada. Bajo una nueva ley, las personas de altos ingresos que hacen contribuciones de recuperación perderán algunos de los beneficios fiscales que vienen con la estructura del 401(k).

Cómo avanzar

La planificación de jubilación es un maratón, no una carrera corta—pero los expertos tienen algunas ideas sobre cómo la Generación X puede acelerar el paso.

"Los de mayor edad de la Generación X están aproximadamente a 10 años de la edad completa de jubilación, y eso proporciona una ventana para que reduzcan esta brecha de ahorro y exploren soluciones que pueden mejorar su transición de acumulación de activos a desacumulación de activos," explicó la Jefa de Contribución Definida de EE.UU. para Schroders, Deb Boyden.

Los trabajadores pueden ahorrar hasta $24,500 en sus 401(k)s el próximo año, y pueden agregar $8,000 adicionales si tienen 50 años o más, mientras las contribuciones de "súper recuperación" para aquellos de 60 a 63 años permiten a los trabajadores depositar hasta $11,250 extra.

Aunque puede ser tentador hacer un gran movimiento financiero para compensar el tiempo perdido, es más crucial que nunca mantener un portafolio diversificado, y no perder dinero tratando de cronometrar el mercado o escogiendo acciones riesgosas.

Eso significa no más r/WallStreetBets para ti, Generación X.

PREPARANDO EL DIA
Quien se mueve en el pre-mercado

• Las acciones relacionadas con criptomonedas, incluyendo Galaxy Digital y Strategy, están entre las que más caen en el comercio previo a la apertura, ya que Bitcoin extiende su caída reciente y las tensiones geopolíticas reducen el apetito por activos crypto. Galaxy Digital baja 9% mientras Strategy cae 5.7%.

• Otros sectores volátiles como computación cuántica, centros de datos y semiconductores también están cayendo. La empresa de computación cuántica Rigetti Computing baja 6.9%, el proveedor de nube CoreWeave cae 7.3% y el fabricante de chips de memoria Western Digital baja 6.1%.

• Las mineras de oro y plata son las que mejor se desempeñan mientras los inversores buscan refugio en activos seguros, con el oro alcanzando un máximo histórico. La minera de oro Newmont sube 3.3%, mientras que la minera de plata Coeur Mining gana 5%.

• Las acciones de Rapt Therapeutics se disparan 64% después de que GSK acordara comprar la empresa en un acuerdo de $2.2 mil millones. Rapt desarrolla tratamientos para pacientes con enfermedades inflamatorias e inmunológicas.

• PDD Holdings cae 3.9%, con un desempeño inferior al de sus pares chinos de comercio electrónico. China amplió una investigación sobre la empresa después de que empleados intercambiaran golpes con reguladores.

• Logitech cae 7.1% en Zurich. Morgan Stanley rebajó al fabricante de periféricos de computadora a "underweight", advirtiendo que viene una "tormenta perfecta" para el sector de hardware tecnológico mientras las corporaciones reducen el gasto.