☕Café Bursátil: Auge energético

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones se recuperaron después de que el New York Times reportara que Irán hizo contacto indirecto con EE.UU. para negociar el fin de la guerra en el Medio Oriente. Antes, las acciones asiáticas cayeron mucho, lideradas por una caída récord en Corea del Sur.

2. Donald Trump dijo que EE.UU. asegurará el paso seguro del petróleo desde el Medio Oriente para evitar una crisis energética.

3. Los traders están reduciendo mucho sus expectativas de que la Fed baje las tasas de interés, porque la guerra en Irán genera temores de que suba la inflación.

4. El primer ministro español Pedro Sánchez dijo que no cambiará su posición después de que Trump amenazara con cortar el comercio con su país por sus objeciones al conflicto.

5. Las aerolíneas de todo el mundo están suspendiendo más vuelos a destinos adicionales en el Medio Oriente mientras la guerra se expande y entra en su quinto día.             

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Reportes económicos: Mientras los inversionistas se preocupan por cómo el aumento en los precios de energía podría aumentar la inflación, la otra mitad del mandato de la Fed tomará el centro de atención mañana cuando ADP publique su reporte de nómina privada. Hablando de la Fed, el banco central publicará su Libro Beige, y también recibiremos el PMI final de servicios de EE.UU. de S&P.

Anuncios de ganancias: Broadcom, Abercrombie & Fitch, Foot Locker, Bath & Body Works, Rigetti Computing, American Eagle Outfitters, Okta, y StubHub 

ANALISIS
Energía, energía, energía

Las acciones energéticas de repente se benefician de dos vientos favorables: la IA y la guerra.

El sector energético del S&P 500 - que ha subido más de 27% en lo que va del año y lidera el índice por un amplio margen - ha cambiado de ser una apuesta estructural en IA a una cobertura geopolítica casi de la noche a la mañana.

Con el estallido del conflicto en Irán, lo que comenzó como una apuesta subvaluada en la creciente demanda de energía de los centros de datos ahora tiene un segundo catalizador: precios del petróleo en alza y riesgos en la cadena de suministro.

Durante el último año, el caso alcista para la energía se parecía a ciclos pasados.

Los inversores se inclinaron hacia productores de gas natural y operadores de GNL como jugadas de "pico y pala" en IA.

Las grandes tecnológicas como Amazon y Meta han sido explícitas sobre la escala de sus ambiciones de gasto en IA, efectivamente respaldando un piso de demanda a largo plazo para la energía.

Esa tesis había ganado tracción mucho antes de que Irán entrara en los cálculos.

El inversionista de "Big Short" Danny Moses, el estratega de Bloomberg Intelligence Michael Casper y el inversionista veterano Lou Basenese cada uno argumentó que la energía era una oportunidad poco apreciada.

Durante los últimos cuatro días, esa narrativa se ha ampliado.

Las tensiones escalando en Medio Oriente han empujado el crudo Brent hasta $85 por barril por primera vez desde 2024.

Los mercados ahora están poniendo precio a vulnerabilidades alrededor del Estrecho de Hormuz, que maneja aproximadamente 20% de los flujos globales de petróleo.

Para los inversores, esto crea una rara alineación de catalizadores a largo y corto plazo:

• La construcción de IA respalda un caso alcista de varios años para la demanda de energía y el gasto de capital

• La inestabilidad geopolítica respalda poder de precios a corto plazo y expansión de márgenes

La energía está superando al sector de Materiales, que ocupa el segundo lugar, por aproximadamente 10% en lo que va del año.

Y a diferencia de partes de las grandes tecnológicas, muchas compañías energéticas cotizan a valuaciones modestas mientras mantienen dividendos atractivos y recompras de acciones.

Con exposición tanto al ciclo tecnológico definitorio de una generación como a una prima de riesgo geopolítico, la energía ofrece participación al alza y protección a la baja.

Es difícil apostar contra ese cóctel de fuerzas alcistas.

INVERSIONES
El lujo cae, el transporte marítimo sube

El conflicto en Medio Oriente está creando ganadores y perdedores muy claros en los mercados. En lugar de una caída generalizada, los inversionistas están rotando rápidamente entre sectores. Te explico quién está ganando y quién está sufriendo.

Los campeones: Compañías navieras

Irán cerró el Estrecho de Hormuz, que es súper importante porque por ahí pasa una cuarta parte del petróleo mundial y del gas natural licuado (GNL). Esto está creando un caos en las rutas de transporte marítimo.

Para las empresas de buques tanque, el caos significa más ganancias. Las rutas más largas y los riesgos más altos hacen que suban las tarifas de transporte, seguros y alquiler de barcos. La historia se repite: durante la primera Guerra del Golfo, las tarifas de los buques más grandes subieron 40%, y en la segunda guerra llegaron a subir hasta 304%.

Por eso las acciones de estas empresas están volando. El ETF Breakwave Tanker Shipping, que sigue a los futuros de transporte de petróleo, ha subido 230% este año.

Un analista de Evercore dice que estos ataques son diferentes y podrían durar más tiempo. Por eso su equipo subió los objetivos de precio para varias empresas navieras como Ardmore Shipping, DHT Holdings, Frontline, Scorpio Tankers y TORM. Pero también advierte que si las tensiones bajan, estas empresas podrían perder las ganancias rápidamente.

Los perdedores: Marcas de lujo

Medio Oriente es un mercado clave para productos caros, y la inestabilidad hace que la gente compre menos artículos de lujo. Esto se suma a los problemas que ya tienen en China, donde muchas marcas de lujo siguen luchando por crecer.

"Si la gente no vuelve a la normalidad y seguimos teniendo problemas para obtener petróleo y gas del Golfo, la probabilidad de una recession global podría aumentar, y eso definitivamente afectaría sectores discrecionales como el lujo," dice un analista de Bernstein.

Las acciones de LVMH cayeron 2.82%, Kering bajó 6.81%, Burberry declined 2.14%, y Richemont (dueño de Cartier) cayó 2.84%.

Sin embargo, una analista de Morningstar dice que su equipo mantiene sus estimaciones de valor porque la exposición de estas empresas a Medio Oriente es limitada y probablemente sea algo temporal.

Por ahora el mercado se está dividiendo entre ganadores y perdedores. Pero mientras más dure este conflicto, más se va a extender el daño económico, y los ganadores de hoy podrían acabar cayendo también.

GRAFICA DEL DIA
Tablas de clasificación del petróleo

MATERIAS PRIMAS
El gran problema del GNL

Los precios del petróleo han subido por segundo día seguido mientras los inversionistas evalúan los efectos de tener las cadenas de suministro de petróleo en zona de guerra. Pero hoy, todos los ojos están puestos en el GNL (gas natural licuado).

Mientras que el cierre del Estrecho de Hormuz por parte de Irán acaparó los titulares, Qatar, uno de los productores de GNL más grandes del mundo, también pausó su producción ayer. Esto provocó una reducción del 19% en el suministro global de GNL de un solo golpe, según Goldman Sachs.

Las consecuencias

Obviamente, la interrupción del suministro de GNL va a disparar los precios de la electricidad en todo el mundo. La crisis energética en Europa podría ser particularmente devastadora, dado que el 25% del suministro total de gas de Europa es GNL. Del otro lado del océano, Estados Unidos está en una posición mucho mejor, ya que es el mayor exportador de gas natural a nivel mundial.

Mientras los inversionistas siguen tratando de entender cómo se va a resolver toda esta situación del GNL, algunas acciones que no estaban en el radar están subiendo mucho. Una es Venture Global, la empresa de Virginia que transporta gas natural, que ha subido más del 23% en los últimos cinco días. También está Cheniere Energy, el mayor productor y exportador de GNL en Estados Unidos, que saltó 11.43% en la última semana.

Compra la caída, no la subida: Aunque los analistas siguen optimistas sobre estas acciones, las empresas de energía ya estaban entre las de mejor rendimiento y más sobrevaloradas este año antes de que estallara la guerra, según un analista de Morgan Stanley. Con lo mucho que han subido estas acciones hoy, podría haber una corrección cuando los inversionistas tomen ganancias.

¿La conclusión? La volatilidad no va a disminuir pronto. "Aunque creemos que la historia es una guía útil sobre cómo podría desarrollarse esto, todavía hay mucha incertidumbre sobre cómo progresará el conflicto regional en los próximos días y semanas," advirtió el analista.

PREPARANDO EL DIA
Acciones en movimiento

• Las acciones de Novo Nordisk suben 3.5% en Copenhague después de que los reguladores estadounidenses tomaran medidas contra versiones copias de los medicamentos GLP-1 para bajar de peso de la empresa.

• Moderna sube 5.8% después de que la empresa de biotecnología acordara pagar $950 millones para resolver un litigio relacionado con la tecnología de su vacuna Covid.

• Adidas baja 7.6% en Frankfurt después de que el pronóstico de ganancias de la empresa deportiva alemana no cumpliera las estimaciones de los analistas debido a aranceles estadounidenses y movimientos de divisas.

• Danone sube 2.6% en París. BNP Paribas mejoró la calificación de la acción citando un fuerte crecimiento en la industria del yogurt.

• Las acciones vinculadas a criptomonedas están subiendo mientras Bitcoin se recupera de la venta causada por el conflicto en el Medio Oriente. Strategy +8.3%, Coinbase +6.4%, Robinhood Markets +4.1%, Circle Internet Group +6.2%.