☕Café Bursátil: Apocalipsis del software

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Bitcoin cayó por debajo de $70,000, un nivel que no veíamos desde hace 15 meses. Los inversores están perdiendo confianza en que Bitcoin sea un refugio seguro durante momentos de estrés en el mercado.

2. La plata se desplomó hasta un 17%, borrando una recuperación de dos días. El oro también bajó. Un multimillonario comerciante chino que está apostando contra la plata tiene una ganancia en papel de $300 millones.

3. La caída global en acciones de tecnología se pausó mientras los comerciantes debaten si la venta que afectó desde acciones de software hasta fabricantes de chips había ido demasiado lejos.

4. Las acciones de Alphabet cayeron 3.3% en el comercio previo a la apertura después de que Google dijera que sus gastos de capital llegarán hasta $185 mil millones este año, comparado con los $119.5 mil millones que esperaban los analistas, mientras compite por construir centros de datos e infraestructura de IA.

5. Baidu planea pagar su primer dividendo y recomprará hasta $5 mil millones en acciones para recompensar a los inversores.              

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Datos económicos: Los números de reclamos iniciales de desempleo continúan la semana de datos del mercado laboral, y escucharemos a Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta.

Reportes de ganancias: Amazon, Shell, Sony, ConocoPhillips, BNP Paribas, Bristol-Myers Squibb, KKR, Intercontinental Exchange, Barrick Mining, Cigna, Fortinet, Roblox, Ares, Rockwell Automation, ArcelorMittal, Estée Lauder, Reddit, Atlassian, Blue Owl, Illumina, Affirm, y Peloton.

Todo lo demás: Tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra establecerán las tasas de interés. 

ANALISIS
SaaS-pocalipsis

Wall Street se ha vuelto tan optimista sobre la IA que ha hecho que los inversores se vuelvan pesimistas sobre el software.

Las empresas de software tradicionales como Salesforce, ServiceNow, Intuit, LegalZoom y otras cayeron el miércoles, impulsadas tanto por los temores de la disrupción de la IA como por el optimismo sobre qué tan efectivas se han vuelto las nuevas herramientas de IA.

Las empresas de software educativo como Duolingo y Chegg también se han desplomado.

El líder de IA Anthropic provocó la última caída, lanzando esta semana una nueva herramienta legal que podría usurpar el software legal tradicional y los servicios de datos.

El comercio de tecnología más amplio se ha divergido bruscamente en los últimos meses.

Mientras que los proveedores de hardware de "picos y palas" y las acciones de semiconductores han seguido subiendo, las empresas que venden la capa de aplicaciones han bajado.

Los inversores, parece, están realmente valorando un "apocalipsis de software como servicio".

El miedo es que los agentes de IA pasen de ser características dentro de las aplicaciones a convertirse en las aplicaciones mismas.

Eso desmantela los modelos de negocio basados en asientos de las empresas de software que dominaron la última década, donde las empresas pueden cobrar tarifas de suscripción por usuario humano en una empresa.

El hecho de que un solo agente de IA bien programado ahora pueda hacer el trabajo de cinco o diez "asientos" no es buena señal para el marco anterior.

Por ahora, el mercado está diciendo que la era del software ha terminado y la IA está devorando todo lo que se interpone en su camino.

GRAFICA DEL DIA
Walmart se une al club del billón de dólares.

ESTADÍSTICA DEL DÍA
Una semana, ocho IPOs

Agarra tu efectivo y prepárate: ocho ofertas públicas iniciales están programadas para esta semana, con el objetivo de recaudar colectivamente $3.9 mil millones. Esto la convierte en el período de cinco días más ocupado en el mercado de IPOs de Estados Unidos en más de cuatro años.

La estrella más grande del baile es Forgent Power Solutions, que fabrica transferencias e interruptores para centros de datos de IA y espera recaudar más de $1.6 mil millones, con un valor de mercado de $8.8 mil millones. Otros recién llegados incluyen la plataforma de marketing de aplicaciones móviles Liftoff Mobile (controlada por Blackstone), el minorista Bob's Discount Furniture, la empresa de alimentos para niños Once Upon a Farm, y cuatro pequeñas compañías de biotecnología: SpyGlass Pharma, Agomab Therapeutics, Veradermics y Eikon Therapeutics.

Wall Street dice que esta fiebre del oro de IPOs es solo el comienzo, con anticipación ya burbujeando para un trío de "mega-IPOs" en el pipeline: OpenAI, Anthropic y SpaceX. También hay un puñado de otros contendientes muy esperados, incluyendo el servicio de chat grupal Discord, la firma crypto Kraken y la app de fitness Strava, preparándose para sus debuts públicos.

¿Por qué ahora?

El escenario se preparó para esta explosión en la actividad de IPOs después de tres años de ventanas de emisión irregulares, lo que creó un retraso de compañías privadas prometedoras esperando en las alas el momento adecuado. Esa ventana finalmente se ha abierto gracias a la inflación que se está calmando y el optimismo sobre más recortes de tasas de interés por delante.

Aún así, no todos los IPOs de este año han sido recibidos con los brazos abiertos. Un puñado ya ha caído por debajo de sus precios iniciales de IPO, incluyendo la firma crypto BitGo, el fabricante de satélites York Space Systems, la compañía fintech brasileña PicPay y la aseguradora Ethos Technologies. Solo unos pocos han despegado, como la compañía de alquiler de equipo de construcción EquipmentShare, ahora 30% por encima de su precio de oferta inicial.

Conclusión: Ver a un establo de nuevas empresas frescas salir a las carreras puede ser emocionante, pero aún vale la pena mirar dentro de la boca de incluso los unicornios más grandes para ver si ese brillo podría necesitar una revisión dental.

PREPARANDO EL DIA
Quien se mueve en el pre-mercado

• Qualcomm cae un 9% en el comercio previo a la apertura después de que el mayor fabricante de procesadores para teléfonos inteligentes diera un pronóstico de ingresos decepcionante, generando preocupación de que la escasez de componentes afecte la demanda del consumidor.

• ARM Holdings cae 6.6% después de que el pronóstico de ventas del diseñador de chips decepcionara a los inversores, que están preocupados por una desaceleración en el mercado de teléfonos inteligentes.

• Nvidia sube mientras los inversores apuestan que la empresa se beneficiará del fuerte aumento en gastos de Alphabet. AMD +2.2% y Broadcom +5.6%.

• Ciena sube 2.6% después de que S&P Dow Jones Indices dijera que se unirá al S&P 500.