☕Café Bursátil: Acciones aburridas pero ganadoras

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros del S&P 500 se mantienen casi sin cambios antes de la publicación de datos económicos, mientras los traders evalúan los riesgos de un posible ataque estadounidense a Irán.

2. La actividad del sector privado en la eurozona superó las expectativas ya que los fabricantes registraron su mejor desempeño desde 2022 gracias al crecimiento sorpresivo en Alemania.

3. Donald Trump dijo que ha "resuelto" los problemas de asequibilidad en Estados Unidos, destacando las ganancias del mercado de valores e insistiendo en que sus aranceles han sido exitosos.

4. Blue Owl Capital, enfrentando una fecha límite para devolver efectivo en uno de sus fondos de crédito privado, recaudó dinero vendiendo $1.4 mil millones en préstamos a fondos de pensiones y a su propia firma de seguros.

5. Reino Unido registró su mayor superávit presupuestario récord ya que un mes extraordinario para las finanzas públicas fue aumentado por el incremento en la recaudación de ganancias de capital y menores pagos de deuda.             

ANTES DE LA CAMPANA
Lo que esperamos hoy en los mercados 👇🏽

Reportes económicos: La semana laboral corta termina con muchos datos económicos importantes que vale la pena seguir. Estate atento a la lectura del PCE de diciembre, un vistazo preliminar del PIB del cuarto trimestre, una lectura preliminar del sentimiento del consumidor, y los reportes flash PMI de servicios y manufactura del S&P.

Anuncios de ganancias: Western Union, Anglo American y Danone

Todo lo demás: Los Juegos Olímpicos de Invierno se pondrán más emocionantes hoy con las finales de patinaje de velocidad masculino y femenino, mientras que el equipo masculino de hockey de Estados Unidos se enfrentará a Eslovaquia en las semifinales. En noticias menos divertidas, la Corte Suprema podría anunciar su decisión sobre las políticas arancelarias del Presidente Trump también, aunque podrían seguir posponiendo esa decisión particular tanto como sea posible. 

ANALISIS
Productos Básicos de Consumo en Alza

Los inversores están invirtiendo fuertemente en productos domésticos, detergentes y comestibles para comenzar el año.

Los productos básicos de consumo están teniendo su mejor comienzo de año desde al menos 1990, según datos de Bespoke Investment Group. Al mismo tiempo, las acciones de consumo discrecional han caído hasta un 5%, marcando la brecha más amplia entre los dos sectores en la historia.

En la superficie, la tendencia parece un giro defensivo clásico en el mercado.

Cuando los inversores se ponen nerviosos, gravitan hacia negocios que venden productos esenciales como Walmart y Costco, mientras se alejan de operaciones de "lujos" como Tesla y Airbnb.

Pero dado que las ventas al por menor y el gasto se han mantenido relativamente estables, la divergencia en este caso parece ser más bien sobre flujos de mercado y posicionamiento.

La debilidad en el consumo discrecional proviene de solo dos mega-capitalizaciones en Amazon y Tesla, que han disminuido aproximadamente 9% y 6%, respectivamente.

Solo esas dos representan la mayor parte del valor de mercado del sector.

Saca a las 2 Magníficas y la mayoría de las acciones en el sector en realidad están positivas en 2026.

El nombre "promedio" de consumo discrecional sigue subiendo, pero está siendo enmascarado por una agrupación con mucho peso en la parte superior.

Los productos básicos de consumo, mientras tanto, están subiendo con una amplitud inusual.

Los siete nombres más grandes en el sector están subiendo de dos dígitos, como muestran los datos de Bespoke.

Expande la lista a 15 y cada acción sigue siendo positiva en lo que va del año.

Esa señal de fortaleza uniforme sugiere una reasignación deliberada - reforzando el tema de "gran rotación" sobre el que hemos estado escribiendo durante los últimos dos meses.

Después de tres años persiguiendo narrativas relacionadas con IA, los inversores parecen estar rebalanceando hacia flujos de efectivo más estables y poder de fijación de precios.

De hecho, con el mercado aún calibrando sus perspectivas para recortes de tasas de la Fed y geopolítica, es difícil culpar a los inversores por optar por ingresos predecibles y negocios pegajosos.

GANANCIAS
Una historia de dos minoristas

Walmart acaba de registrar una victoria.

El gigante minorista superó las estimaciones de ganancias e ingresos del cuarto trimestre en su primer reporte bajo el CEO John Furner (quien apenas tomó el cargo el 1 de febrero). El gran titular: las ventas de comercio electrónico en EE.UU. aumentaron 27% año tras año, impulsadas por pedidos en línea y retiros en tienda, y ahora representan el 23% de los ingresos, un récord histórico.

Sin embargo, el tono se volvió más cauteloso cuando se trataba de la orientación futura. Las perspectivas de Walmart para el nuevo año fiscal estuvieron por debajo de las expectativas, con la gerencia señalando la continua incertidumbre en la demanda del consumidor. Dicho eso, la empresa generalmente comienza el año de forma conservadora y eleva sus pronósticos a medida que las condiciones se aclaran, así que por ahora, los inversionistas le están dando el beneficio de la duda: las acciones cayeron solo 1.38% hoy.

Amazon vs Walmart

Durante más de una década, Walmart mantuvo el título de la empresa más grande del mundo por ingresos, y a principios de este mes se convirtió en el primer minorista tradicional en superar un valor de mercado de $1 billón. Pero esa corona de ingresos ahora se ha trasladado a una nueva cabeza: Amazon reportó $717 mil millones en ventas de 2025, superando por poco los $713.2 mil millones de Walmart para el año fiscal que terminó el 31 de enero.

Las dos empresas compiten por los dólares de los consumidores de diferentes maneras: Amazon lidera el comercio minorista en línea, atrayendo aproximadamente 2.7 mil millones de visitas mensuales en sus plataformas digitales, mientras que Walmart sigue siendo el minorista físico más grande a nivel mundial, operando más de 10,000 tiendas y clubes en todo el mundo.

El gran diferenciador ha sido la computación en la nube. Los ingresos de Amazon han crecido a casi diez veces el ritmo de Walmart durante la última década, ayudado significativamente por Amazon Web Services. Sin AWS, los ingresos de Amazon para 2025 totalizarían aproximadamente $588 mil millones, según Bloomberg.

Walmart, al carecer de un motor de crecimiento tecnológico comparable, permanece más ligado a la economía minorista tradicional. Sin embargo, los inversionistas están enfocados intensamente en cómo Furner navega una economía cada vez más dominada por IA, y cómo el nuevo CEO integra la tecnología en el segmento de comercio electrónico de Walmart y su floreciente negocio de publicidad.

¿Qué significa esto para la economía?

Dado su escala y alcance de clientes, Walmart a menudo se ve como un barómetro de la demanda del consumidor y las tendencias económicas más amplias, haciendo que su comentario sea especialmente revelador.

Lo que sugiere es una economía que se mantiene, pero de manera desigual: los compradores de mayores ingresos continúan gastando libremente, mientras que los hogares de menores ingresos permanecen restringidos, un patrón clásico en forma de K. La buena noticia: mientras que los precios han subido aproximadamente 1% en los últimos meses, la gerencia indicó que las presiones de costos relacionadas con aranceles probablemente se acercan a su pico.

Por ahora, los carritos siguen moviéndose, mientras Walmart navega lo que viene después.

GRAFICA DEL DIA
Aproximadamente el 90% de los bonos se negocian con un rendimiento del 5% o inferior

ESTADÍSTICA DEL DÍA
No tienes suficiente dinero para jubilarte

Aquí hay un dato no tan divertido: La cantidad media que los estadounidenses han ahorrado para la jubilación es de $955, según el Instituto Nacional de Seguridad de Jubilación. Eso está muy lejos de los $2.1 millones que los estadounidenses dicen que necesitarán para jubilarse cómodamente, y es un problema que el CEO de BlackRock, Larry Fink, dice que va a cambiar de sorprendente a serio muy pronto.

En su última carta anual a los accionistas, Fink señaló que uno de cada tres estadounidenses no tiene ahorros para la jubilación en absoluto, mientras que el 51% está preocupado de que sobrevivirán a los ahorros que tienen mientras la tecnología médica avanza y extiende las expectativas de vida. Mientras tanto, la red de seguridad se está desgastando: "Los fondos de jubilación y discapacidad del Seguro Social se agotarán para 2035", escribió Fink. "Después de eso, la gente recibiría solo el 83% de sus beneficios prometidos, y ese porcentaje bajará con el tiempo."

Una crisis de jubilación ha estado gestándose durante algún tiempo, pero como Fink subraya en su carta, está comenzando a alcanzar un punto de ebullición. Los miembros más antiguos de la Generación X, la primera generación en depender en gran medida de planes privados como 401(k)s para la jubilación, en lugar de pensiones, están comenzando a entrar en la vejez con mucho menos en ahorros de lo que pueden necesitar. Mientras tanto, la vida solo se ha vuelto más cara: la inflación, el mercado de la vivienda y los costos del cuidado infantil se combinan para hacer que ahorrar para la jubilación sea mucho más difícil.

Las únicas personas que están cómodas en estos días son las personas que ya están aprovechando sus ahorros. O, como lo expresó el Wall Street Journal hoy: las personas mayores de 65 años poseen la economía gracias a su gran participación en acciones y propiedad de vivienda. Debe ser agradable.

PREPARANDO EL DIA
Acciones en movimiento

• Las acciones de Akamai Technologies caen 8.8% en el comercio previo a la apertura después de perspectivas de ganancias más débiles de lo esperado de la compañía de software.

• Dropbox baja 4.2% después de que los analistas expresaran preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa de almacenamiento de archivos.

• Grail se desploma 47% después de que el fabricante de pruebas de detección de cáncer dijera que Galleri, su detector de múltiples tipos de cáncer, falló en una prueba clínica.

• Moncler sube 13% en Milán. El fabricante de chaquetas acolchadas de alta gama reportó resultados que Barclays dijo estuvieron significativamente por encima de las estimaciones. Entre las acciones de lujo que suben: LVMH +3.4%, Hermes +2.4%, Salvatore Ferragamo +5.1%.